“現(xiàn)金管理新規(guī)”落地后，“零錢(qián)組合”服務(wù)走俏，為提升競(jìng)爭(zhēng)力，多家銀行進(jìn)一步擴(kuò)容了組合服務(wù)的底層產(chǎn)品只數(shù)。8月3日，北京商報(bào)記者注意到，民生銀行宣布于8月4日將“民生天天利”底層產(chǎn)品的只數(shù)從20只升級(jí)為30只，從而提高快速贖回額度。除民生銀行外，此前已有交通銀行、招商銀行、中信銀行等多家銀行通過(guò)擴(kuò)充“零錢(qián)組合”服務(wù)的底層資產(chǎn)以提升產(chǎn)品快速贖回額度。在分析人士看來(lái)，“零錢(qián)組合”本質(zhì)是讓投資者購(gòu)買(mǎi)一攬子產(chǎn)品，通過(guò)擴(kuò)充底層產(chǎn)品數(shù)量，從而疊加日贖回上限，目前部分銀行“零錢(qián)組合”的底層產(chǎn)品數(shù)量偏少，預(yù)計(jì)未來(lái)可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)充。

又有銀行擴(kuò)充底層資產(chǎn)

【資料圖】

隨著“零錢(qián)組合”這類服務(wù)的走俏，又有銀行擴(kuò)容其底層資產(chǎn)。近日，民生銀行發(fā)布公告，宣布于8月4日將“民生天天利”底層產(chǎn)品的只數(shù)從20只升級(jí)為30只，從而實(shí)現(xiàn)單個(gè)投資者單個(gè)自然日最高30萬(wàn)元快速贖回額度。

對(duì)于擴(kuò)充“零錢(qián)組合”服務(wù)底層產(chǎn)品的原因，民生銀行表示，是為了滿足“民生天天利”投資者更大額度的快速贖回需求，但快速贖回服務(wù)非法定義務(wù)，提現(xiàn)有條件，依約可暫停。

據(jù)了解，“民生天天利”本質(zhì)屬于“零錢(qián)組合”服務(wù)，此類服務(wù)主要是通過(guò)底層捆綁多只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金進(jìn)行組合銷(xiāo)售。8月3日，北京商報(bào)記者從民生銀行客服人員處獲悉，“民生天天利”底層產(chǎn)品主要是民生理財(cái)天天增利現(xiàn)金管理系列理財(cái)產(chǎn)品，新增的10只產(chǎn)品也屬于該系列?！懊裆焯炖钡讓赢a(chǎn)品均支持快速贖回，目前每人每日最高可贖回20萬(wàn)元，8月4日將增至30萬(wàn)元。

“‘零錢(qián)組合’本質(zhì)是讓投資者購(gòu)買(mǎi)一攬子現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)擴(kuò)充底層產(chǎn)品數(shù)量，從而疊加日贖回上限。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員何雨芮表示，銀行擴(kuò)充“零錢(qián)組合”底層產(chǎn)品只數(shù)主要是為了避免投資者出于贖回限制而降低對(duì)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的需求，因此采用疊加多只底層產(chǎn)品數(shù)量提升快速贖回上限的方式以滿足投資者大額贖回、高流動(dòng)性需求，進(jìn)而提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，但這類組合服務(wù)提供的快贖額度并非銀行的義務(wù)性額度，根據(jù)部分產(chǎn)品宣傳頁(yè)的風(fēng)險(xiǎn)提示，快速贖回服務(wù)非法定義務(wù)，依約可暫停。

提升快贖額度上限

“零錢(qián)組合”服務(wù)走俏與“現(xiàn)金管理新規(guī)”落地關(guān)系密切。2022年底，原銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（即“現(xiàn)金管理新規(guī)”）正式施行?！艾F(xiàn)金管理新規(guī)”從銷(xiāo)售辦法、投資管理以及流動(dòng)性等方面對(duì)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品進(jìn)行了嚴(yán)格要求，其中對(duì)投資者影響較大的一條規(guī)定為：每只現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的快贖額度上限降至1萬(wàn)元。

為滿足投資者流動(dòng)性需求，多家銀行已相繼升級(jí)或推出了“零錢(qián)組合”服務(wù)。例如，中信銀行于今年2月25日起升級(jí)“零錢(qián)+”服務(wù)。升級(jí)后，“零錢(qián)+”底層產(chǎn)品增加至30只，每日最高實(shí)時(shí)贖回額度提升至30萬(wàn)元。在“零錢(qián)+”的基礎(chǔ)上，4月22日，中信銀行又上線“活錢(qián)+”，該產(chǎn)品底層由50支精選貨幣基金產(chǎn)品組成，每日最高快贖額度為50萬(wàn)元。7月6日，中信銀行對(duì)“零錢(qián)+”“活錢(qián)+”進(jìn)行升級(jí)，“零錢(qián)+”升級(jí)后，可支持外籍人士購(gòu)買(mǎi)，“活錢(qián)+”升級(jí)后，底層產(chǎn)品增加至62只，每日最高實(shí)時(shí)贖回額度提升至62萬(wàn)元。

交通銀行此前也宣布將“活期盈”快贖額度從5萬(wàn)元提升至10萬(wàn)元。招商銀行則通過(guò)其App社區(qū)官方號(hào)“招財(cái)”宣布，該行“朝朝盈2號(hào)”產(chǎn)品計(jì)劃于3月30日新納入10只貨幣基金產(chǎn)品，該產(chǎn)品單日最高快贖額度由70萬(wàn)元變?yōu)?0萬(wàn)元。

在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來(lái)，“現(xiàn)金管理新規(guī)”實(shí)施之后，T+0申贖機(jī)制均調(diào)整為T(mén)+1，單日快速贖回額度只有1萬(wàn)元，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品流動(dòng)性大幅減弱，“零錢(qián)組合”服務(wù)因?qū)恿硕嘀滑F(xiàn)金管理類產(chǎn)品或貨幣基金，單日快贖額度大幅提升，流動(dòng)性增強(qiáng)。若“零錢(qián)組合”對(duì)接的是現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，一般都是銀行旗下理財(cái)公司自家的產(chǎn)品，但單家公司發(fā)行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品數(shù)量有限，相較來(lái)看，對(duì)接貨幣基金更加方便，可以從多家基金公司引入多只貨幣基金，單日快贖額度更高。

需關(guān)注贖回規(guī)則差異

在存款利率下行的背景下，部分投資者傾向于選擇“零錢(qián)組合”提升收益。投資者盧新（化名）表示，“零錢(qián)類理財(cái)隨取隨用，七日年化收益2%以上，比活期劃算”。

“零錢(qián)組合”服務(wù)底層產(chǎn)品的擴(kuò)充提升了快速贖回額度，但同時(shí)也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。何雨芮表示，雖然“零錢(qián)組合”服務(wù)成為銀行吸引資金沉淀的重要利器，但實(shí)時(shí)贖回功能也會(huì)給機(jī)構(gòu)帶來(lái)不小的流動(dòng)性挑戰(zhàn)，尤其在出現(xiàn)突發(fā)事件擾動(dòng)時(shí)，若導(dǎo)致巨額贖回，將加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

目前不同“零錢(qián)組合”服務(wù)贖回規(guī)則有所差異，以贖回順序?yàn)槔?，有的是?yōu)先贖回低收益率產(chǎn)品，有的是按當(dāng)前持倉(cāng)份額由高到低依次贖回，還有的則是按買(mǎi)入先后順序進(jìn)行贖回。

談及對(duì)購(gòu)買(mǎi)“零錢(qián)組合”的建議，何雨芮指出，由于不同組合產(chǎn)品在轉(zhuǎn)入和贖回規(guī)則上存在差異，可能造成投資者收益分化，若投資者關(guān)注收益，就需要在購(gòu)買(mǎi)時(shí)花更多時(shí)間仔細(xì)閱讀相關(guān)規(guī)則。

“目前有很多‘零錢(qián)組合’的底層產(chǎn)品數(shù)量偏少，未來(lái)可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)充底層產(chǎn)品數(shù)量?！眲y平表示，投資者購(gòu)買(mǎi)“零錢(qián)組合”時(shí)需要關(guān)注產(chǎn)品的底層產(chǎn)品數(shù)量及單日快贖額度。

北京商報(bào)記者 李海顏

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