理財(cái)子面臨擴(kuò)容壓力,產(chǎn)品降費(fèi)、權(quán)益“破凈免費(fèi)”能否奏效?
銀行系理財(cái)子公司(下稱“理財(cái)子”)卷起來(lái)了。
據(jù)記者從理財(cái)子投資經(jīng)理和渠道人士處了解,近期各類產(chǎn)品都出現(xiàn)降費(fèi)優(yōu)惠的情況(涵蓋固收+、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品),沖規(guī)模是第一要?jiǎng)?wù)。5月末招銀理財(cái)發(fā)布2023年來(lái)首只權(quán)益類公募理財(cái)產(chǎn)品“招卓?jī)r(jià)值精選權(quán)益”,采用“破凈”不收管理費(fèi)的模式,也引起市場(chǎng)高度關(guān)注。
(資料圖)
某股份行旗下的理財(cái)子公司負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示:“盡管今年以來(lái)理財(cái)規(guī)模有所回升,但規(guī)模壓力還是很大,各渠道都在不同程度降費(fèi)。畢竟權(quán)益產(chǎn)品現(xiàn)在整體占比不到1%,杯水車薪,做大規(guī)模還是要靠固收類的產(chǎn)品。”業(yè)內(nèi)目前的共識(shí)在于,不論費(fèi)率是否優(yōu)惠,理財(cái)子很難靠純權(quán)益產(chǎn)品做大規(guī)模,規(guī)模或持續(xù)收縮,未來(lái)理財(cái)公司普遍希望把權(quán)益類產(chǎn)品更多地放到多資產(chǎn)多策略的產(chǎn)品大領(lǐng)域中,發(fā)揮配置作用。
理財(cái)子擴(kuò)張規(guī)模壓力持續(xù)
理財(cái)市場(chǎng)近兩年來(lái)經(jīng)歷了成長(zhǎng)的陣痛期——先是面臨凈值化挑戰(zhàn),再是受到去年四季度的債市暴跌引發(fā)的贖回潮。
所幸今年以來(lái),隨著債牛回歸,理財(cái)規(guī)模也企穩(wěn)回升。據(jù)記者了解,年初截至4月,理財(cái)子規(guī)模回升幅度接近2萬(wàn)億元。即使如此,從去年高位到今年一季度,理財(cái)子的贖回規(guī)模超出近4萬(wàn)億元,也導(dǎo)致規(guī)模壓力持續(xù)存在。
不僅是理財(cái),公募基金也面臨發(fā)行份額暴跌的壓力。截至6月25日,公募基金6月發(fā)行份額雖然環(huán)比有所增加,但較去年同期大幅“腰斬”。公募基金近期亦出現(xiàn)下降管理費(fèi)、托管費(fèi)的情況。
記者也了解到,繼招銀理財(cái)推出“不賺錢不收管理費(fèi)”的理財(cái)產(chǎn)品后,一批銀行理財(cái)產(chǎn)品也卷起來(lái)了。近日,興銀理財(cái)、中銀理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)、杭銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司宣布調(diào)降部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率,費(fèi)率優(yōu)惠主要涵蓋固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、理財(cái)產(chǎn)品贖回費(fèi)等。
此前,也有理財(cái)公司嘗試用其他方法將客戶利益與自身綁定。例如信銀理財(cái)部分產(chǎn)品計(jì)提超額業(yè)績(jī)報(bào)酬采用高水位法,即產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)未超過(guò)歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn),則不提取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬。中郵理財(cái)“郵銀財(cái)富恒利·鴻運(yùn)封閉式”2023年第3期和第4期的產(chǎn)品公告顯示,浮動(dòng)管理費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)由收取超出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)部分的80%調(diào)整為收取0。該兩只產(chǎn)品為固定收益類封閉型產(chǎn)品,目前已到期,產(chǎn)品到期收益率均高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
“即使今年債券牛市,但規(guī)模壓力還是很大,我們的現(xiàn)金管理產(chǎn)品、固收+產(chǎn)品都在降費(fèi)優(yōu)惠。”另一城商行旗下理財(cái)子公司渠道負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。他也提及,最近降息落地后,債市也出現(xiàn)了回撤,“雖然大家都知道去年四季度的‘債災(zāi)’不可能現(xiàn)在重演,但難免有情緒波動(dòng)。”
另一資管機(jī)構(gòu)的債券交易員也對(duì)記者表示,“業(yè)內(nèi)又出現(xiàn)了‘職業(yè)生涯還剩下20BP(基點(diǎn))’的擔(dān)憂,目前十年期國(guó)債收益率其實(shí)已經(jīng)很低了,還有多少空間呢?”
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,從行業(yè)整體情況來(lái)看,截至2023年6月16日,混合類理財(cái)產(chǎn)品近1年累計(jì)凈值的平均增長(zhǎng)率為10.03%,這也受益于債券牛市,10年期國(guó)債收益率從2月的2.95%高點(diǎn)一度最低觸及2.65%。但是由于近幾周的回撤,使得偏債混合型基金和偏股混合型基金近1年平均累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率分別為0.1927%和-6.6404%,而理財(cái)公司混合類產(chǎn)品近3月累計(jì)凈值的平均增長(zhǎng)率為-0.56%。
純權(quán)益理財(cái)難擴(kuò)容
招銀理財(cái)此前對(duì)權(quán)益產(chǎn)品破凈不收費(fèi)的現(xiàn)象一度引發(fā)關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,對(duì)權(quán)益產(chǎn)品破凈不收費(fèi)很難改變權(quán)益理財(cái)規(guī)模持續(xù)收縮的現(xiàn)狀。
“這更多是市場(chǎng)下行時(shí)吸引投資人的方法,并非持續(xù)‘免費(fèi)’,產(chǎn)品的表現(xiàn)才是立足之本。此外,就當(dāng)前的點(diǎn)位而言,股票的性價(jià)比其實(shí)相對(duì)于債券更高,權(quán)益產(chǎn)品持續(xù)破凈的可能性不會(huì)太大,可能也是基于這種判斷,招銀理財(cái)才祭出這種策略。”某股份行理財(cái)子投資經(jīng)理對(duì)記者提及。
事實(shí)上,比起固收策略的擴(kuò)容,理財(cái)產(chǎn)品的權(quán)益占比持續(xù)下降,這和幾年前各界的預(yù)期大相徑庭。各界預(yù)計(jì),由于中國(guó)理財(cái)客群只希望擁有穩(wěn)穩(wěn)的正收益,而并不期待理財(cái)公司擁有和公募基金一樣的能力或收益波動(dòng),未來(lái)權(quán)益理財(cái)很難擴(kuò)容。
數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)純股票或R4、R5產(chǎn)品規(guī)模的占比僅降至不足1%。根據(jù)對(duì)各理財(cái)公司權(quán)益類產(chǎn)品1年收益的觀察,僅個(gè)別產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)為正,多數(shù)產(chǎn)品的回撤都在-20%到-1%不等,這很難被理財(cái)客群接受。
貝萊德建信一度主打權(quán)益量化產(chǎn)品,不過(guò)今年也明顯開(kāi)始調(diào)整策略。去年四季度新上任的貝萊德建信CEO范華近期表示,“這(擴(kuò)大固收占比)是我們結(jié)合客戶偏好和資本市場(chǎng)情況,主動(dòng)做出的策略調(diào)整。”她說(shuō),一方面,權(quán)益類產(chǎn)品波動(dòng)較大,發(fā)行需要更為謹(jǐn)慎;另一方面,與去年下半年相比,今年的市場(chǎng)利率水平更利于發(fā)行固收類產(chǎn)品。
對(duì)于權(quán)益投資,理財(cái)公司依然抱有期待,并不會(huì)放棄權(quán)益能力的建設(shè),但比起單獨(dú)發(fā)行權(quán)益產(chǎn)品,理財(cái)公司普遍希望把權(quán)益類產(chǎn)品更多地放到多資產(chǎn)多策略的產(chǎn)品大領(lǐng)域中,更好發(fā)揮資產(chǎn)配置的能力。
無(wú)需過(guò)度擔(dān)心近期債市回撤
面對(duì)整體的沖規(guī)模壓力,近期的債市還面臨“獲利了結(jié)”帶來(lái)的回撤壓力。不過(guò),多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示,目前理財(cái)公司對(duì)債市行情并不十分擔(dān)心,部分是主動(dòng)降倉(cāng),也有部分在等待逢跌買入的機(jī)會(huì)。
“這一波10年期國(guó)債收益率很難大幅超過(guò)2.7%點(diǎn)位。”上述債券交易員告訴記者,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)目前還是承壓。文旅部數(shù)據(jù)顯示,端午國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)超過(guò)2019年同期,但旅游金額不及2019年,旅游消費(fèi)降級(jí)。高頻數(shù)據(jù)中,6月地產(chǎn)一手房和二手房成交繼續(xù)放緩,樓市繼續(xù)降溫;6月歐洲和美國(guó)PMI初值偏低,外需仍表現(xiàn)承壓;機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)基建投資有所加速,近期石油瀝青開(kāi)工率有所回升,地方債發(fā)行加速。
早前,10年期國(guó)債活躍券230004的收益率大幅一度下行至2.62%,但隨著“降息”落地,以及其他政策刺激預(yù)期發(fā)酵,截至6月26日收盤,收益率逼近2.7%。
南銀理財(cái)投研負(fù)責(zé)人王強(qiáng)松告訴記者,機(jī)構(gòu)交易方面,上周交易類資金券商自營(yíng)和基金是債市二級(jí)的主要賣出力量,險(xiǎn)資和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)調(diào)整買入,銀行理財(cái)維持小幅凈買入狀態(tài)。由于地產(chǎn)回落和外需承壓,當(dāng)前刺激政策力度有限,債市勝率仍在,賠率不高。在她看來(lái),近期債市是技術(shù)面調(diào)整,交易資金可以左側(cè)布局,分批參與。在市場(chǎng)“穩(wěn)增長(zhǎng)”預(yù)期濃、債券“調(diào)整”時(shí)買入更具安全邊際,10年國(guó)債在2.65%以上可以分批參與,大行4~5年的二級(jí)資本債和永續(xù)債也可考慮。
關(guān)鍵詞:
您可能也感興趣:
今日熱點(diǎn)
為您推薦
立委是什么意思_立委是什么
學(xué)渣與班主任身體互換!《茶啊二中》曝師生海報(bào)
“在崗一分鐘,安全六十秒”,他是調(diào)車作業(yè)的排頭兵
更多
- 翻開(kāi)孩子作業(yè)本,媽媽懵了:終于知道為啥成績(jī)不好|快播
- 6月26日國(guó)內(nèi)部分乙醇廠家報(bào)價(jià)持穩(wěn)
- “618”表現(xiàn)亮眼,石頭科技早盤一度漲超12% 世界動(dòng)態(tài)
- 陰陽(yáng)師簽到2500天最新獎(jiǎng)勵(lì)一覽 世界快播報(bào)
- 準(zhǔn)備就緒!第二屆中國(guó)報(bào)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大會(huì)即將啟幕|每日快訊
- 環(huán)球觀察:海爾智家(06690)擬于8月25日派末期息每10股6.188477港元
- 杭州醫(yī)學(xué)院學(xué)子get低碳生活新時(shí)尚 信息
- 梅里雪山景區(qū)回應(yīng)“在國(guó)道旁修建圍墻”:整改,兩個(gè)景點(diǎn)免費(fèi)開(kāi)放
更多
- 訊息:合同債權(quán)人代位權(quán)行使有什么條件
- 清李慶翱行書(shū)扇面 焦點(diǎn)精選
- 西南首家GW級(jí)光伏組件工廠首件下線背后,成都光伏產(chǎn)業(yè)版圖再擴(kuò)張
- 6月26日基金凈值:易方達(dá)新收益混合A最新凈值2.901,跌1.09%-熱推薦
- 賺不到錢,是因?yàn)閷?duì)自己太仁慈
- 曹德旺說(shuō)房地產(chǎn)遲早崩盤,有房趕緊賣!王健林則說(shuō):別有用心...
- 天天即時(shí)看!5 樣異國(guó)料理簡(jiǎn)單食譜大公開(kāi),在家用超市食材就能做
- 環(huán)球即時(shí):七旬老人外出暈倒,遇熱心群眾報(bào)警求助
排行
- 最資訊丨商業(yè)故事丨分布式光伏賽道風(fēng)云:多方逐鹿 資本酣食
- 古裝劇雷同現(xiàn)實(shí)劇抬頭 "腦洞劇"走紅反映觀眾訴求
- 來(lái)不及減肥也可以瘦5斤
- 南京老舊小區(qū)增梯 已有1463部簽訂協(xié)議
- 2018型男們的選包方案!
- 新房裝好一年多墻壁脫落
- 制造行業(yè)升級(jí)大勢(shì)所趨 可加速制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)步伐
- 我國(guó)首個(gè)海上智能氣田群——東方氣田群全面建成
- 全新智能產(chǎn)業(yè)體系建立,中國(guó)智能產(chǎn)業(yè)將邁上更高的臺(tái)階
- 上海浦東新區(qū)人工智能技能大賽舉行
最近更新
- 理財(cái)子面臨擴(kuò)容壓力,產(chǎn)品降費(fèi)、權(quán)益“破凈免費(fèi)”能否奏效?
- 2022年上海市專精特新“小巨人”市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)發(fā)布
- 突擊分紅2億且關(guān)聯(lián)交易不斷,迪嘉藥業(yè)成王德軍父女的“錢袋子...
- 奧巴馬對(duì)印度人權(quán)說(shuō)教 印財(cái)長(zhǎng)反唇相譏
- 美國(guó)開(kāi)查“泰坦”號(hào)失事,當(dāng)務(wù)之急先回收殘骸
- 全球觀天下!《只此青綠》 余韻悠長(zhǎng)
- 每日速看!追尋紅色印記 凝聚奮進(jìn)力量 在漢央企開(kāi)展迎“七一...
- 推動(dòng)成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)重慶四川黨政聯(lián)席會(huì)議第七次會(huì)議...
- 調(diào)水調(diào)沙洪峰已入魯 黃河山東段境內(nèi)浮橋全部拆除
- 【當(dāng)前熱聞】元利科技(603217.SH):受阻胺類光穩(wěn)定劑項(xiàng)目預(yù)計(jì)...
- 網(wǎng)約車門檻要漲?杭州:燃油車需15萬(wàn)以上 每日視點(diǎn)
- 印媒:鴻海與韋丹塔存在分歧,尋求與其他印度大企業(yè)合作推進(jìn)...
- 中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所原所長(zhǎng)裴長(zhǎng)洪:中小企業(yè)已成為當(dāng)今技術(shù)...
- 【天天聚看點(diǎn)】金海高科:2588.39萬(wàn)股限售股7月3日上市流通
- 助力塑化企業(yè)提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力_全球觀焦點(diǎn)
- 每日焦點(diǎn)!毫不動(dòng)搖嚴(yán)守耕地紅線:全國(guó)耕地總量減少勢(shì)頭得到遏制
- 市、區(qū)聯(lián)合舉行“6·26”國(guó)際禁毒日宣傳活動(dòng)|每日簡(jiǎn)訊
- 中信建投:券商板塊估值和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)潛力的錯(cuò)配帶來(lái)左側(cè)配置機(jī)會(huì)
- 全球熱消息:日經(jīng)225指數(shù)低開(kāi)0.2%
- 當(dāng)前最新:上海一群跑腿小哥頻繁出入醫(yī)院藥房,實(shí)則是在幫助...
- 成都興城投資集團(tuán):取消發(fā)行“23興城Y4”_世界時(shí)訊
- 名校強(qiáng)校集結(jié)!德州學(xué)子高校高考招生咨詢會(huì)現(xiàn)場(chǎng)與心儀學(xué)校面...
- 每日播報(bào)!中科環(huán)保06月26日獲深股通增持14.7萬(wàn)股
- 焦點(diǎn)關(guān)注:從12月1日開(kāi)始 Netflix將不再支持舊的三星智能電視
- 澤連斯基視察前線巴赫穆特
- 在黑龍江,高考 287 分就能上本科了
- 聯(lián)通5G激活陜西古都風(fēng)韻 主播達(dá)人帶您解鎖智慧景區(qū)新玩法
- 環(huán)球新消息丨海口:夯實(shí)基層基礎(chǔ) 全鏈條打擊毒品違法犯罪
- 世界速遞!熱搜第一!又要調(diào)休了
- 安能物流尾盤漲超6% 中金給予目標(biāo)價(jià)7.5港元 全球微速訊
今日要聞
- 奧巴馬對(duì)印度人權(quán)說(shuō)教 印財(cái)長(zhǎng)反唇相譏
- 辦公功能強(qiáng)大,科大訊飛智能辦公本適合不同工作場(chǎng)景使用
- 伊利奶粉獻(xiàn)禮億萬(wàn)媽媽 品牌代言人張杰演唱會(huì)動(dòng)情演唱《守護(hù)》
- 即時(shí)焦點(diǎn):彈彈堂百度貼吧 愛(ài)玩彈彈堂搜服網(wǎng)
- 訊息:合同債權(quán)人代位權(quán)行使有什么條件
- 全球百事通!「異動(dòng)股」汽車整車板塊拉升,賽力斯(601127.CN)漲9.44%
- 突然!又一城官宣,取消樓市限購(gòu)、限售!_環(huán)球短訊
- 清李慶翱行書(shū)扇面 焦點(diǎn)精選
- 切爾西:6500萬(wàn)賣芒特!拜仁+圖赫爾的吸引力,完勝曼聯(lián)+滕哈赫?
- 年度退市股或再創(chuàng)新高 市場(chǎng)化出清機(jī)制顯效_今日熱訊