8月25日，港股龍頭藥企中國(guó)生物制藥（01177.HK）公布2023年中期業(yè)績(jī)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.8億元人民幣，經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)14.8億元，在集采和疫情雙重壓力下，依然實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。值得注意的是，半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，公司抓住疫情后窗口期，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，營(yíng)收和經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)同比增幅分別達(dá)到30%和20.7%。

國(guó)內(nèi)企業(yè)凈利潤(rùn)增8.2%

(資料圖)

今年上半年，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的變革持續(xù)深化，各項(xiàng)改革政策加速推進(jìn)和落地，整個(gè)行業(yè)在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，也面臨著政策監(jiān)管、技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等多方面壓力和挑戰(zhàn)。業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，中國(guó)生物制藥上半年?duì)I收和經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)0.5%和1.2%，依然表現(xiàn)穩(wěn)健。

由于海外平臺(tái)invoX先后收購(gòu)了三個(gè)先進(jìn)的技術(shù)平臺(tái)——F-star雙抗技術(shù)平臺(tái)、pHion的mRNA遞送平臺(tái)和Softhale軟霧吸入平臺(tái)，目前仍處于高研發(fā)投入階段，剔除海外子公司數(shù)據(jù)后，中國(guó)生物制藥國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)上半年增幅達(dá)到8.2%。

值得注意的是，繼去年投入近45億元用于研發(fā)之后，今年僅上半年公司研發(fā)投入就高達(dá)26億元，占總收入比例約17.1%，再創(chuàng)新高。其中創(chuàng)新藥研發(fā)投入達(dá)21.3億元，占總研發(fā)投入比例超過(guò)八成。近年來(lái)，中國(guó)生物制藥將全面創(chuàng)新作為四大戰(zhàn)略之一，不論是研發(fā)投入的絕對(duì)值還是增速、投入占比都居于行業(yè)前列。持續(xù)增加的投入之下，公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型也逐漸步入收獲期。

四大重點(diǎn)領(lǐng)域皆有亮點(diǎn)

從腫瘤、外科/鎮(zhèn)痛、肝病、呼吸四大重點(diǎn)治療領(lǐng)域來(lái)看，今年皆有亮點(diǎn)。

腫瘤領(lǐng)域，第三代G-CSF類新藥億立舒（艾貝格司亭α注射液）今年5月獲批上市，是唯一與短效和長(zhǎng)效競(jìng)品同時(shí)進(jìn)行過(guò)大樣本量頭對(duì)頭研究的G-CSF藥物。貝伐珠單抗、利妥昔單抗、曲妥珠單抗3款生物類似藥先后獲批上市。

外科/鎮(zhèn)痛近年已成為公司第二大治療領(lǐng)域，今年上半年，凱立通（利馬前列素片）獲批上市，填補(bǔ)腰椎管狹窄的市場(chǎng)空白；得百安（氟比洛芬凝膠貼膏）加強(qiáng)下沉開(kāi)發(fā)，多科室拓展進(jìn)展良好。

肝病領(lǐng)域，重磅創(chuàng)新藥天晴甘美（異甘草酸鎂注射液）上半年高速放量增長(zhǎng)，帶動(dòng)肝病領(lǐng)域收入實(shí)現(xiàn)14%的同比增長(zhǎng)。

呼吸領(lǐng)域，首仿上市的天晴速暢（吸入用布地奈德混懸液）集采影響出清，實(shí)現(xiàn)放量；天韻（注射用多黏菌素E甲磺酸鈉）作為國(guó)內(nèi)日治療費(fèi)用最低的多黏菌素類藥物，納入醫(yī)保后也在今年實(shí)現(xiàn)放量增長(zhǎng)，共同推動(dòng)呼吸領(lǐng)域收入增速站上了雙位數(shù)。

在多家機(jī)構(gòu)看來(lái)，中國(guó)生物制藥在多個(gè)領(lǐng)域的超前布局在未來(lái)數(shù)年內(nèi)有望迎來(lái)爆發(fā)。在當(dāng)天的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，公司透露，腫瘤領(lǐng)域以重磅產(chǎn)品安羅替尼為核心，未來(lái)與派安普利和PD-L1的聯(lián)用組合預(yù)測(cè)峰值銷售可逾百億元；生物藥方面，八因子、帕妥珠、利拉魯肽已提交上市申請(qǐng)，預(yù)計(jì)將很快獲批，還有多款生物類似藥已進(jìn)入臨床階段，且研發(fā)進(jìn)度均位列國(guó)產(chǎn)前三，成功搭建了“第一梯隊(duì)”的生物類似藥管線；旗下泰德制藥將在2027年建成國(guó)內(nèi)最大的外用制劑產(chǎn)品管線，預(yù)計(jì)10年內(nèi)上市13個(gè)新的貼劑產(chǎn)品。

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