全球退休金計劃主管Lesley-Ann Morgan(譯名：萊斯利安?摩根)

多元化資產策略師Joven Lee(譯名：霍文?李)

(資料圖片)

隨著主題投資越來越受歡迎，我們將探討“3D重置”正在重塑金融市場的情況下，投資者可如何將主題投資融入到策略性資產配置當中。

晨星 (Morningstar) 的數據顯示，過去10年，主題投資在全球股票基金資產所占的比重增加三倍，目前達到2.9%。長遠的低息環境已經一去不返，目前通脹持續居高不下，以及為打擊通脹而實施的加息挑戰。

我們認為和原有的人口結構(Demographics) / 科技創新及脫碳(Decarbonisation) 相關的投資主題將繼續受投資市場關注。此外，在新冠疫情過后，我們發現另一個為“D”字母開頭的主題，即去全球化(Deglobalisation)，并將之加入主題投資目錄：

人口結構

人口老齡化對經濟帶來挑戰：隨著勞動人口減少，未來的經濟增長動力將會持續減弱，并影響企業利潤。為保持利潤增長，企業須透過投資于技術，以提高生產力。同時，老年人口比例增加，市場需要更多醫療服務供應商及醫療產品為他們提供服務。

脫碳

越來越多公司承諾減少碳排放，使脫碳進程加速：近年，潔凈能源及電動車等行業的投資快速增長，這將使石油的需求長期受壓。2023年，太陽能及電動車等可再生能源行業正推動潔凈能源投資的增長。

去全球化

去全球化使全球地區之間的資產配置比以往更為重要：針對疫情期間的供應鏈中斷問題，許多企業正計劃分散生產，并將生產搬回其所在地(“生產回流”)或遷移至距離當地較接近的地方(“近岸外包”)，以防止地緣政治風險再次嚴重沖擊供應鏈。

我們制定了幾個具備長遠投資價值的準則，包括結構性、持續性、估值具備上升潛力及投資范圍避免過于狹窄或廣闊。

而“3D”主題完全符合結構性和持續性的特點，以下我們將對這些主題進行分析，以發掘更多投資機會：

人口結構：大量“嬰兒潮”這一代的人口步入退休年齡、千禧世代不再擔任初級職位，X世代及Z世代的人口也相對較少，這導致人才短缺問題，同時也反映醫療保健業在市場上具重要地位。該行業包括醫療保健服務供應商、醫療技術及運營老年生活設施的企業。

脫碳：近年，實現零碳排放一直是投資者關注的熱門議題，許多資產管理公司因而先后推出投資于潔凈能源、能源儲存及可持續基礎建設等行業的新基金。

去全球化：越來越多的企業在公布業績時提及“生產回流”或“近岸外包”的舉措。然而，這是一個長遠趨勢，需要數年時間發展。這也視乎每間資產管理公司的觀點而定，預計不同地區或行業將受惠于去全球化。例如，透過各地主要依靠國內收入的行業將受惠于這個主題。與依賴全球供應鏈及貿易流的企業相比，以當地國內業務為主的公司可能受到較小的負面影響。（來源：證券之星）

免責聲明以上如有提及證券僅供參考，不構成任何投資或撤資之建議。本文件僅供參考之用，并不打算作任何方面的宣傳材料。本文件不應視為提供投資意見或建議。本文所載的意見或判斷可能會改變。本文的數據被認為是可靠的，但施羅德投資管理(香港)有限公司不保證其完整性或準確性。投資涉及風險。過往表現未必可作為日后業績的指引。閣下應注意，投資價值可跌也可升，并沒有保證。匯率變動或會導致海外投資價值上升或下跌。就新興市場和發展較落后市場的證券投資所涉及的風險，詳情請參閱基金說明書。提供本文件所載數據，目的只是作為參考用途，不構成任何招攬和銷售投資產品。有意投資者應注意該等投資涉及市場風險，故應視作長線投資。衍生工具帶有高風險，因此只應適合經驗豐富的投資者。本基金受香港證券及期貨事務監察委員會認可，但其認可資格并不意味獲官方推薦。本文件所載資料僅提供予透過中華人民共和國的商業銀行根據中國銀行業監督管理委員會相關法規發行的理財產品投資的中華人民共和國投資者。投資者在投資本文件內提及的任何項目前應細閱相關文件，如有需要請透過相關中華人民共和國的商業銀行及/或其它專業顧問尋求專業咨詢。本文件由施羅德投資管理(香港)有限公司刊發，文件及網站未受香港證券及期貨事務監察委員會檢閱。

本文源自：證券之星

關鍵詞：