作者 | 燕大

今天，央行降息！

(相關(guān)資料圖)

但離 期待的大招仿佛差了億點(diǎn)點(diǎn)。

昨天我才發(fā)了篇《房地產(chǎn)又要放大招了？》，沒(méi)想到來(lái)得這么快，今早就看到官宣降息。

貸款基礎(chǔ)利率LPR，一年期從之前的3.65%下降10個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.55%；5年期以上從之前的4.3%降10個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.2%。

新房首套，政策面嚴(yán)重鼓勵(lì)，再加上因城施策、部分城市取消了首套房貸利率下限，本次降息之后有些城市的首套利率或可達(dá)到3.6%。

存量房貸，5年以上等于關(guān)聯(lián)存量房貸利率，存量利率同步下降。

能省多少錢？

等額本息30年期限100萬(wàn)房貸，降低10個(gè)基點(diǎn)，30年可以少還2萬(wàn)多塊，平均每天省2元巨資！

你還別嫌少，好歹雨露均沾，蚊子腿也是肉。

萬(wàn)分期待的大招，先來(lái)的是只降了10個(gè)基點(diǎn)的利率，也算是有招勝無(wú)招吧。

這次降息之前就有明確信號(hào)。

六月初，各大商業(yè)銀行開(kāi)啟下調(diào)存款利率，接著六大行下調(diào)存款利率，定存告別“3時(shí)代”，有些個(gè)土豪連夜跨省跨市存錢就為定存利率高一些。

十天前，央行行長(zhǎng)易綱在上海調(diào)研，對(duì)貨幣政策進(jìn)行表態(tài)，要“推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本穩(wěn)中有降”。

降息幾乎是板上釘釘，現(xiàn)在降了10個(gè)基點(diǎn)基本上是在預(yù)期之內(nèi)。

對(duì)于已經(jīng)預(yù)判的東西，市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)比較平淡，超出預(yù)期的事務(wù)才會(huì)引起波瀾。

話說(shuō)回來(lái)，很多數(shù)據(jù)穩(wěn)步向好，為什么還要降息？

像5月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)12.7%，1-5月固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)4%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)分別增長(zhǎng)7.5%和6%，5月份，我國(guó)進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)0.5%，等等。

這些數(shù)據(jù)相對(duì)好看，但貼近居民生活層面的CPI即消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)和體現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格的PPI就不這么好看了。

這倆數(shù)據(jù)持續(xù)下降，前者說(shuō)明居民購(gòu)買力在變?nèi)酰蛘哒f(shuō)錢不夠、沒(méi)錢消費(fèi)；

后者說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力大、效益差，間接的也導(dǎo)致就業(yè)問(wèn)題。

降息目的是什么？

倒逼資金流入市場(chǎng)，降低企業(yè)和個(gè)人融資成本，增加就業(yè)， 提振居民購(gòu)買力，推動(dòng)樓市回暖，等等。同時(shí)，降息有利于債券市場(chǎng)交易價(jià)格上漲，進(jìn)一步有利于化解地方債務(wù)。

總而言之，降息是宏觀上的常規(guī)操作，雨露均沾，而非針對(duì)性的定向放出大招。

這也是為什么對(duì)絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)降息并沒(méi)什么感覺(jué)的原因，因?yàn)橄啾戎暗拇媪糠抠J利率和加點(diǎn)，這么點(diǎn)降幅實(shí)在有些看不上眼。

道理很簡(jiǎn)單，相比動(dòng)輒幾十上百萬(wàn)的利息，誰(shuí)會(huì)在意一天省2塊錢呢？！

我個(gè)人覺(jué)得，較小的降息對(duì)消費(fèi)和樓市改善的作用其實(shí)并不大。

真正有意義的大招應(yīng)該是針對(duì)性的定向出方案，就如昨天我在《房地產(chǎn)又要放大招了？》文中所講：降低存量房貸利率，以及給房企更多賣房自主權(quán)。

既要賺高息和加點(diǎn)、不允許去化較差房企稍大降幅促銷，又要讓居民敞開(kāi)消費(fèi)。

甘蔗也沒(méi)有兩頭甜，既要又要，顯然有自相矛盾的成分。

缺少定向發(fā)力，即使有更多想成為接盤俠的人也有心無(wú)力，畢竟相對(duì)來(lái)說(shuō)，一個(gè)人的收入基本是固定的，但你卻讓他持續(xù)擴(kuò)大支出，本身就不現(xiàn)實(shí)。

再加上基本生活物資的漲價(jià)，存錢就會(huì)成為越來(lái)越多人的生活習(xí)慣，逐漸倒逼出低預(yù)期、低欲望的生活態(tài)度。

但理智判斷，從目前的風(fēng)向看，降低存量房貸利率呼聲雖高，可能性卻很小。

吃到狼嘴里的肉，再想從狼嘴里奪肉顯然風(fēng)險(xiǎn)極大。

截至2023一季度末，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額是225.45萬(wàn)億，個(gè)人住房貸款余額達(dá)38.94萬(wàn)億，住戶經(jīng)營(yíng)貸20.32萬(wàn)億，住戶消費(fèi)貸余額18.23萬(wàn)億。

光是個(gè)人住房貸款就占約17.3%，這種體量，顯然存量房貸已成為金融體系的主要壓艙石之一。

政策面，“穩(wěn)”是主流，穩(wěn)中帶升是大方向，在這個(gè)總前提下，壓艙石的結(jié)構(gòu)不會(huì)輕易改動(dòng)。

即使要改動(dòng)也不會(huì)突然大面積施行，而會(huì)先試水再用長(zhǎng)時(shí)間逐漸鋪開(kāi)，用時(shí)間換空間把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

再 回過(guò)頭來(lái)看，其實(shí) 在 降息周期 中， 這四五年每次只降一點(diǎn)點(diǎn) 也是走的是這個(gè)路數(shù)。

而不是像英美一樣短時(shí)間暴力加息降息。

穩(wěn)，既是主基調(diào) 也 是特色。

至于下半年或者明年還會(huì)不會(huì)再降息？

我想，繼續(xù)降息的概率更大，但即使降，幅度也不會(huì)大，必然以穩(wěn)為主。

停止降息或者加息，除非國(guó)際環(huán)境出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折、大家又能和和氣氣的做生意賺錢了。

-End -

希望和你一起共鳴！

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