很快，人民幣可以直接買這些港股了！

6月5日晚間，香港交易所發(fā)布公告，將于6月19日在香港證券市場推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”，并公布了相關(guān)上市公司名單，騰訊控股、阿里巴巴等21只證券將于“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”推出當(dāng)日成為雙柜臺(tái)證券。

這意味著自6月19日起，投資人既可以選擇用港幣也可以用人民幣購買上述股票。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”的推出，一方面可以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，吸引更多人民幣資金，改善港股市場流動(dòng)性；另一方面也將促進(jìn)人民幣在離岸市場的流通，推進(jìn)人民幣國際化。

(相關(guān)資料圖)

港交所還表示，在“雙柜臺(tái)模式”推出前，更多證券或會(huì)被接納并加入雙柜臺(tái)證券名單。

21只證券納入“雙柜臺(tái)證券”

6月5日，香港交易所宣布，21只證券將于6月19日“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”推出當(dāng)日成為雙柜臺(tái)證券，首批名單包括恒生銀行、新鴻基地產(chǎn)、商湯-W、吉利汽車、華潤啤酒、香港交易所、騰訊控股、中國海洋石油、中國移動(dòng)、聯(lián)想集團(tuán)、快手-W、友邦保險(xiǎn)、小米集團(tuán)-W、安踏體育、李寧、中銀香港、美團(tuán)-W、京東健康、京東集團(tuán)-SW、百度集團(tuán)-SW和阿里巴巴-SW。

從名單來看，上述21只股票分布在金融、地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、科技等多個(gè)行業(yè)，股票代碼則大致遵循現(xiàn)有股票代碼分配計(jì)劃，即港幣柜臺(tái)的股票代碼是以“0”開始的5位數(shù)字，而人民幣柜臺(tái)的股票代碼是以“8”開始的5位數(shù)字，港幣及人民幣柜臺(tái)股票代碼的最后四位數(shù)將相同。例如，恒生銀行的初級(jí)柜臺(tái)股份代號(hào)為“00011”，二級(jí)柜臺(tái)股份代號(hào)為“80011”。

“雙柜臺(tái)模式”，即港股市場設(shè)立港幣和人民幣兩個(gè)柜臺(tái)，分開交易兩種貨幣股票，允許投資者跨柜臺(tái)自由轉(zhuǎn)換以縮小價(jià)差，同時(shí)引入做市商(莊家)機(jī)制以解決流動(dòng)性問題。也就是說，同一只上市公司股票可以用港幣計(jì)價(jià)也可以用人民幣計(jì)價(jià)，投資人既可以選擇用港幣購買也可以用人民幣購買這只股票。

據(jù)了解，持有“雙柜臺(tái)”的發(fā)行人能夠?yàn)橥顿Y者提供不同交易貨幣選擇，以及開拓人民幣交易的新潛在渠道。由交易所指定的雙柜臺(tái)證券可以引入莊家以提供流動(dòng)性并縮小港幣與人民幣柜臺(tái)之間的價(jià)格差異。值得一提的是，增設(shè)人民幣柜臺(tái)也無需向港交所支付任何費(fèi)用。

2022年12月13日，港交所宣布推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”以及雙柜臺(tái)莊家機(jī)制（簡稱“雙柜臺(tái)模式”），進(jìn)一步支持人民幣柜臺(tái)在香港上市、交易及結(jié)算，待監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)及市場準(zhǔn)備就緒后，“港幣-人民幣”雙柜臺(tái)的登記程序預(yù)計(jì)于2023年上半年展開；今年1月，香港特區(qū)立法會(huì)通過修例，為落實(shí)推出人民幣柜臺(tái)以及配套機(jī)制提供法律支持；今年3月15日，港交所宣布，就港交所股份交易增設(shè)人民幣柜臺(tái)提交申請。

作為準(zhǔn)備工作的一部分，香港交易所已安排在5月至6月期間進(jìn)行一系列測試和演習(xí)，以協(xié)助市場參與者熟悉雙柜臺(tái)模式下證券的交易和結(jié)算。

香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示：“雙柜臺(tái)模式的推出是香港資本市場發(fā)展的又一重要里程碑，不僅將為發(fā)行人和投資者提供更多交易選擇，也將豐富我們的人民幣產(chǎn)品生態(tài)圈，鞏固香港作為全球最大離岸人民幣中心的地位，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國際化。我衷心感謝所有支持我們設(shè)計(jì)和推出這項(xiàng)重要舉措的市場各方，我們期待與大家共同努力，建設(shè)一個(gè)真正豐富多元、流動(dòng)性充裕和富有活力的面向未來的領(lǐng)先市場。”

改善港股市場流動(dòng)性，推進(jìn)人民幣國際化

根據(jù)雙柜臺(tái)模式，新增人民幣柜臺(tái)交易后，投資者能夠無縫轉(zhuǎn)換以港幣和人民幣上市的股份，雙柜臺(tái)安排將為投資者提供新的交易貨幣選擇，并提供更多流動(dòng)性。

為了保障“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”下人民幣柜臺(tái)的流動(dòng)性，港交所設(shè)置了雙柜臺(tái)莊家機(jī)制，讓市場莊家提供流動(dòng)性，盡量減少港幣柜臺(tái)和人民幣柜臺(tái)之間的價(jià)格差異。此外，香港中央結(jié)算系統(tǒng)將推出新的可選功能，便利股票結(jié)算賬戶的港幣及人民幣柜臺(tái)下持股的相互轉(zhuǎn)換。

6月5日，港交所也同時(shí)公布9個(gè)交易所參與者已獲授雙柜臺(tái)莊家，可于雙柜臺(tái)模式推出后于相應(yīng)的雙柜臺(tái)證券進(jìn)行莊家活動(dòng)或提供流通量活動(dòng)，分別為中銀國際、中金香港、中信里昂、Eclipse Options、Flow Traders、國泰君安證券、IMC Asia Pacific、Jane Street、Optiver Trading。

財(cái)通證券此前曾指出，雙柜臺(tái)模式可降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，吸引更多人民幣資金，改善港股市場流動(dòng)性。財(cái)通證券認(rèn)為，目前內(nèi)地投資者主要通過港股通投資港股，以港幣報(bào)價(jià)，人民幣交收結(jié)算，結(jié)算匯率在每日收盤后統(tǒng)一確定，因此投資者需要承受一定的港幣兌人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。增設(shè)人民幣柜臺(tái)后，投資者可直接用人民幣交易人民幣計(jì)價(jià)的港股，從而減少匯兌風(fēng)險(xiǎn)，提升交易便利性。

農(nóng)銀國際研究部主管陳宋恩進(jìn)一步指出，“雙柜臺(tái)模式”是推進(jìn)人民幣國際化的戰(zhàn)略舉措。他認(rèn)為，隨著離岸人民幣資產(chǎn)類型的供給擴(kuò)大，持有離岸人民幣資產(chǎn)（如離岸人民幣存款、離岸人民幣債券、離岸人民幣股票）的機(jī)會(huì)成本將會(huì)降低。擴(kuò)大離岸人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)的供應(yīng)范圍，有利于優(yōu)化離岸人民幣資產(chǎn)持有人的回報(bào)，進(jìn)而促進(jìn)人民幣在離岸市場的流通，預(yù)計(jì)港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式在不久的將來也將向南向港股通的中國大陸投資者開放。

展望未來，陳宋恩認(rèn)為，當(dāng)離岸人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)供應(yīng)增加，資產(chǎn)種類進(jìn)一步拓寬時(shí)，我們相信離岸人民幣計(jì)價(jià)的投資基金將在離岸市場設(shè)立。通過專業(yè)的基金經(jīng)理及其資產(chǎn)管理平臺(tái)吸收離岸人民幣流動(dòng)性進(jìn)行投資優(yōu)化收益及管理風(fēng)險(xiǎn)，香港是管理這種離岸人民幣計(jì)價(jià)基金的理想地點(diǎn)。香港金融服務(wù)業(yè)將從這一發(fā)展中受益。

更多證券將會(huì)納入

值得注意的是，港交所還表示，在6月19日“雙柜臺(tái)模式”推出前，更多證券或會(huì)被接納并加入“雙柜臺(tái)證券”名單。

據(jù)農(nóng)銀國際統(tǒng)計(jì)，截至6月1日，全市場已經(jīng)有24家港股上市公司相繼發(fā)布公告，已向港交所提交有關(guān)該公司股票增設(shè)人民幣柜臺(tái)的申請，除了此次已經(jīng)納入“雙柜臺(tái)證券”的21只股票外，還有中國平安、比亞迪、長城汽車已經(jīng)提交申請。

陳宋恩指出，目前提交申請參與雙柜臺(tái)模式的上市公司，多為日均成交量較高的大盤股。其中，大部分來自互聯(lián)網(wǎng)/科技行業(yè)、汽車行業(yè)、消費(fèi)品行業(yè)和香港金融機(jī)構(gòu)。如果更多不同行業(yè)的上市公司加入雙柜臺(tái)模式，擴(kuò)大人民幣計(jì)價(jià)股權(quán)證券的行業(yè)范圍，將增加投資者的選擇，進(jìn)而提升雙柜臺(tái)模式的吸引力，預(yù)計(jì)在可預(yù)見的未來會(huì)有更多的上市公司提交申請參與該模式。

本文作者：裴利瑞，本文來源：券商中國，原文標(biāo)題：《人民幣可直接買！騰訊、阿里等21股入選，還有更多證券將會(huì)納入》

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