“因?yàn)槲覀兦叭径却罅宽?xiàng)目的儲(chǔ)備是在對(duì)接相關(guān)政策落地，很多項(xiàng)目進(jìn)入到投放期，所以我們對(duì)四季度的投放還是很有信心的。”10月31日，光大銀行（601818.SH）董秘張旭陽(yáng)在2022年三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上向投資者傳遞了“積極信號(hào)”，而這背后的底氣是公司三季報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)4.29%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，42家A股上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約4.50萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.74%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約1.59萬(wàn)億元，同比增加1182億元，日均賺58億元，增速7.43%。其中，僅有3家上市銀行的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了同比下降，分別是西安銀行（600928.SH）、民生銀行（600016.SH）與浦發(fā)銀行（600000.SH）。

從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的角度看，主動(dòng)權(quán)益型基金今年三季度末重倉(cāng)持有的A股銀行股有29只，合計(jì)持股數(shù)量為48.65億股，較二季度末增加9.39億股。部分國(guó)有大行和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好的城商行、農(nóng)商行獲得主動(dòng)權(quán)益類基金加倉(cāng)。

【資料圖】

4家銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超30%

在42家A股上市銀行中，今年前三季度有5家歸母凈利潤(rùn)超千億，其中工商銀行（601398.SH）、建設(shè)銀行（601939.SH）的業(yè)績(jī)均超過(guò)2000億元，分別為2658.22億元和2472.82億元。

業(yè)績(jī)?cè)鏊俪^(guò)30%有4家，分別是杭州銀行（600926.SH）、成都銀行（601838.SH）、江蘇銀行（600919.SH）和張家港行（002839.SZ）。其中杭州銀行排名第一，達(dá)到31.82%。

10月27日，杭州銀行披露2022年三季報(bào)，營(yíng)業(yè)收入約為260.62億元，同比增長(zhǎng)16.47%；歸母凈利潤(rùn)92.75億元，同比增長(zhǎng)31.82%。公司不良貸款率0.77%，較上年末下降0.09個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率583.67%，較上年末提高15.96個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，11月1日，杭州銀行證券部相關(guān)人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，主要是通過(guò)一些降本增效的措施，“一方面，在信貸投放方面，我們的定價(jià)還是比較穩(wěn)定的。另一方面，我們通過(guò)存款結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也受益于市場(chǎng)整體利率的下行。”

東北證券研報(bào)認(rèn)為，從三季度單季環(huán)比來(lái)看，杭州銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的正向貢獻(xiàn)因素為“規(guī)模和息差”。

成都銀行今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.46億元，同比增長(zhǎng)16.07%；歸母凈利潤(rùn)67.52億元，同比增長(zhǎng)31.6%。江蘇銀行今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入537.56億元，同比增長(zhǎng)14.88%；歸母凈利潤(rùn)204.89億元，同比增長(zhǎng)31.31%。

截至9月末，成都銀行的不良貸款率0.81%，較上年末下降0.17個(gè)百分點(diǎn)；江蘇銀行的不良貸款率為0.96%，較上年末下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。

平安證券研報(bào)認(rèn)為，成都銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源自“營(yíng)收的持續(xù)高增以及撥備持續(xù)釋放利潤(rùn)彈性”，而江蘇銀行主要源自“非息收入的快速增長(zhǎng)”。

業(yè)績(jī)?cè)鏊偾八拿形ㄒ坏霓r(nóng)商行——張家港行今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約36.72億元，同比增長(zhǎng)7.03%；歸母凈利潤(rùn)12.68億元，同比增長(zhǎng)30.10%。

光大證券研報(bào)認(rèn)為，張家港行的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中“規(guī)模、非息仍為主要貢獻(xiàn)項(xiàng)”。

業(yè)績(jī)有增就有減，西安銀行、民生銀行與浦發(fā)銀行今年前三季度的業(yè)績(jī)均出現(xiàn)了同比下降的情況。

其中，西安銀行今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約48.62億元，同比下降8.39%；歸母凈利潤(rùn)17.79億元，同比下降12.37%。

四季度或催生銀行股行情

A股的銀行指數(shù)今年第三季度下跌了8.6%，跑贏滬深300指數(shù)（-15.16%）約6.56個(gè)百分點(diǎn)。

從個(gè)股來(lái)看，單季度股價(jià)跌幅超過(guò)10%的銀行有15家，其中跌幅最大的是瑞豐銀行（601528.SH），約為19.98%；漲幅最大的是蘇州銀行（002966.SZ），約為9.34%。

興業(yè)證券研報(bào)認(rèn)為，蘇州銀行業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)因素包括“規(guī)模提速擴(kuò)張、息差持續(xù)改善和減值節(jié)約。”

在機(jī)構(gòu)眼中，當(dāng)前銀行板塊估值水平仍處于近年來(lái)的低位。

中銀證券研報(bào)認(rèn)為，近期政策穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)地產(chǎn)政策頻頻出臺(tái)，政策態(tài)度明確，四季度政策強(qiáng)化和政策成效均可期待，銀行股行情不缺催化。“同時(shí)四季度，銀行估值年底切換，在悲觀預(yù)期趨于充分和政策發(fā)力的背景下，估值切換可期。”

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，主動(dòng)權(quán)益型基金共重倉(cāng)持有29只A股銀行股，合計(jì)持股數(shù)量為48.65億股，較二季度末增加9.39億股。

在三季度基金公司重倉(cāng)股增持TOP 50中，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、郵儲(chǔ)銀行（601658.SH）、工商銀行和江蘇銀行4只銀行股各獲得2家基金公司大幅增持。其中，農(nóng)業(yè)銀行獲得了招商基金增持2.67億股，持股總市值8.28億元。

重倉(cāng)了農(nóng)業(yè)銀行的招商行業(yè)精選基金經(jīng)理賈成東認(rèn)為，“基于較為復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，認(rèn)為可能并不是將策略從防御轉(zhuǎn)為大舉進(jìn)攻的較好時(shí)機(jī)，組合相對(duì)來(lái)說(shuō)仍較為關(guān)注偏防御性質(zhì)的板塊，同時(shí)也密切跟蹤經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度、‘穩(wěn)增長(zhǎng)’政策、疫情進(jìn)展及管控變化、市場(chǎng)情緒多方面因素進(jìn)行綜合考量，及時(shí)調(diào)整優(yōu)化組合。”

值得一提的是，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行三家國(guó)有大行總資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了高基數(shù)下的高增長(zhǎng)，較上年末增速分別達(dá)到16.37%、13.37%、12.45%。

但是，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，銀行股自今年10月26日開始出現(xiàn)了較大幅度的下跌。

“主要是整個(gè)市場(chǎng)都在下跌，銀行股也沒(méi)辦法。”某券商銀行業(yè)研究員告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，市場(chǎng)目前對(duì)銀行股還是存在分歧，“一方面，優(yōu)質(zhì)城商行、農(nóng)商行的業(yè)績(jī)高增速可以對(duì)抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面又擔(dān)心城投風(fēng)險(xiǎn)以及未來(lái)的政策預(yù)期不足。如果房地產(chǎn)在未來(lái)能出現(xiàn)利好消息，超跌的銀行股估值還是有望在第四季度進(jìn)行修復(fù)的。”

展望第四季度，光大證券研報(bào)認(rèn)為，開發(fā)性政策性支持工具、各類專項(xiàng)再貸款和中長(zhǎng)期低息貸款等政策支持下，基建、制造業(yè)等領(lǐng)域信用擴(kuò)張確定性較強(qiáng)；同時(shí)，隨著房地產(chǎn)供給側(cè)和需求側(cè)支持政策進(jìn)一步加碼，“保交樓”資金到位后有望加速施工進(jìn)程，建安和竣工數(shù)據(jù)有望在四季度起有所體現(xiàn)，拉動(dòng)地產(chǎn)后周期景氣度提升。“若基建與地產(chǎn)形成共振，強(qiáng)化‘寬信用’表現(xiàn)、推動(dòng)‘穩(wěn)增長(zhǎng)’顯效，有望提振銀行業(yè)順周期表現(xiàn)，催生銀行股行情。”

關(guān)鍵詞： 銀保監(jiān)會(huì) 銀行理財(cái) 外資銀行 銀行人物