進入7月后，游戲上市公司陸續交出2022上半年成績單。

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時代財經統計15家已披露上半年業績預告的游戲廠商后發現，共有冰川網絡、完美世界、三七互娛等6家公司實現業績增長。

其中，漲幅最為明顯的冰川網絡凈利潤增長近39到49倍。昆侖萬維、姚記科技、游族網絡等4家公司業績下滑。凱撒文化、天娛數科等5家企業則錄得業績虧損，IGG虧損約1.75億港元，同比下降超130%。

此外，還有部分公司陷入退市窘境，游久游戲、晨鑫科技兩家廠商在連年虧損后，均于今年6月黯然退市。

行業寒冬下，游戲廠商呈現出截然不同的生存狀態，分化愈加明顯。

時代財經致電業績虧損的數家游戲公司證券事務部。其中，中科云網方面則回應，公司主營業務是為互聯網游戲推廣運營，隨著目前已合作的游戲進入衰退期，對公司業務造成較大影響，且因版號審核趨緊等因素的影響，新游戲的合作拓展受到極大限制。

“游戲業務屬實是遇到了一些難題，管理層正在想辦法進行解決，具體請關注8月半年報中披露的詳細情況。”

投資損失致多家大廠業績下滑

上半年，凈利潤下降最多的是游戲大廠世紀華通。公司上半年錄得凈利潤5億元至7億元，不及去年同期24.49億元的三分之一。

公告指出，引起凈利同比下降主要原因為，股權轉讓帶來非經常性損益16.82億元。如不考慮非經常性損益的影響，上半年公司扣非凈利潤約4.3億元至6.3億元，降幅收窄到17.94%至43.99%。

而另一家大廠IGG，上半年凈虧損額達到1.75億港元，成為目前披露數據的公司中虧損最為嚴重的一家。對此，IGG表示，業績下滑主要原因在于證券及投資市場行情的波動，投資利潤減少93%左右。其中，主營游戲業務虧損預期為0.6億港元左右，投資相關損益預計凈虧損達到1.15億港元左右。

此外，昆侖萬維表示，業績下滑主要因參投公司滴滴于2022年6月從紐交所退市，導致損失增加4.28億元；游族網絡則強調，公司業績受股價波動造成公允價值變動影響，帶來損失約2600萬元-3800萬元，此外還有美元匯率的降低，造成預計約4800萬元-5500萬元的損失。

除去這幾家因投資失利導致利潤下滑、虧損的企業之外，上半年業績表現良好的為完美世界、三七互娛等其他游戲大廠。

公告顯示，完美世界上半年預估錄得11.1億元至11.6億元的凈利潤，同比增長超3倍，排名第二。凈利潤的大幅增長，與公司去年優化部分表現不達預期的海外游戲項目，調整了海外游戲業務布局有關；再加上今年上半年，手游新品《夢幻新誅仙》《幻塔》以及今年上線的《完美世界：諸神之戰》也都業績良好，即時補充了存量游戲的業務減損。

排名第三的三七互娛，上半年錄得凈利潤16億元至17億元，同比增長87.42%至99.13%。利潤增長主要得益于《斗羅大陸：魂師對決》《榮耀大天使》《斗羅大陸：武魂覺醒》等多款游戲進入成長期。

而業績錄得虧損的，主要以天娛數科、中科云網、奧飛娛樂等凈利規模不過億的小型游戲廠商為主。

不過，值得注意的是，同為小型游戲廠商的冰川網絡，依靠一款爆品成功登上凈利增幅首位。7月18日晚，冰川網絡發布半年報業績預告，經財務部門初步測算，預計上半年實現盈利2.7億元至3.4億元，凈利潤同比漲幅達到3924.74%至4968.20%。

對于業績暴增的主要原因，冰川網絡分析認為在于，公司繼續加大游戲產品研發投入、持續強化運營和發行能力、不斷提升用戶體驗，卡牌類新產品在報告期內充值流水、收入增加。

2022年以來，冰川網絡手游新品《圣魂紛爭》在買量渠道上逐步建立起競爭優勢，第一季度持續維持在IOS暢銷榜前20；今年2月，《圣魂紛爭》還曾排名抖音下載量榜單第一。七麥數據顯示，2022年以來，該游戲IOS端累計收入約2300萬美元（約1.55億元）。

此外，冰川網絡2022年上半年業績的大幅預增還在于2021年同期的低基數。東方choice數據顯示，公司2021年上半年凈利潤僅670.8萬元，遠低于2019年、2020年中期的7941萬元、9409萬元。

版號審核趨嚴，游戲公司業績分化

在中娛智庫首席分析師高東旭向看來，除去游戲產品質量等因素外，短期內游戲公司業績嚴重分化與版號審核趨嚴有極大關系。

此前國內游戲版號曾經歷長達8個月時間的停發，對游戲行業造成嚴重影響，市場至今仍未走出低谷。近日，中國音數協游戲工委發布的《2022年1-6月中國游戲產業報告》顯示，上半年，國內游戲市場實際銷售收入1477.89億元，同比下降1.80%，為近年來的首次同比下降。

“對于大的游戲廠商來說，新游產品的供應及儲備較為充足，受版號停發影響較小。而一些中小企業，在新產品的儲備方面明顯處于劣勢，版號停發后容易引發斷檔，導致業績明顯下滑。”高東旭對時代財經分析道。

相比于盈利上漲的冰川網絡、完美世界、三七互娛等游戲廠商將增長歸因于新游產品進入成長期，凱撒文化、中科云網等虧損的上市公司則在強調版號收緊對業績的影響。

上半年虧損3500萬元至6000萬元的凱撒文化公告表示，在當前環境下為適應相關政策，公司將部分未取得版號、判斷取得版號時間仍然較長、對國內市場預期相對不明確，也不能適用于海外市場的項目進行了處置，從而產生部分損失。

而虧損280萬元至380萬元的中科云網亦指出，公司存量游戲進入衰退期，而新定制游戲因測試效果未達預期及版號核準問題等影響，未能上線發行，報告期營業收入較上年同期大幅下滑，進而導致凈利潤大幅減少。

2022年4月開始，游戲版號終于迎來重發。但版號審核趨嚴形勢依舊未改，今年三次版號審批共計釋放172個，相比往年上千個版號獲批的情況，過審游戲數量大幅減少。

此外，《2022年1-6月中國游戲產業報告》還指出，2022年上半年中國游戲用戶約6.66億人，同比下降0.13%。中國音像與數字出版協會第一副理事長、游戲工委主任委員張毅君曾在發布會上表示，用戶規模下降趨勢表明，游戲產業的人口紅利基本消失，行業或已進入存量競爭時代。

從長期角度來看，驟減的版號數量，以及不再增長的玩家群體，正在倒逼游戲產業精品化發展。

游戲產業分析師張書樂對時代財經表示，國產游戲的前景已經跳出了“錢景”模式，過去通過低質量、微創新驅動，以付費模式來吸金的國產游戲整體形態即將終結。未來只有那些在游戲產品研發、運維和用戶體驗上深耕的公司，才能獲得持續的業績增長。

“游戲產業的優勝劣汰表面上是爆款模式，但實際上看的是游戲廠商是否能從營銷為王的模式，轉型到體驗創新上。”

關鍵詞： 游戲公司