在3月28日的中國人保2021年度業績發布會上，集團副總裁李祝用回應股價相關問題時表示，從估值角度來看，我們的股價是被低估的。目前A股和H股股價對應的股息率分別為3.7%和8.0%，值得長期持有。

此前，中國人保發布了2021年年報，去年，其實現保險業務收入5854億元，同比增長3.9%，實現歸母凈利潤216億元，同比增長7.8%。2021年全年，公司合計每股分紅0.164元，同比增加5.1%。

談股價：被市場低估未來將長期向好

今年以來，A股持續動蕩，中國人保股價也有所下跌，Wind數據顯示，截至3月28日收盤，年內其股價已跌4.04%，今日股價漲1.12%達4.51元/股。

李祝用稱，從估值角度來看，公司的股價是被低估的。目前A股和H股股價對應的股息率分別為3.7%和8.0%，值得長期持有，投資者可以在獲得較高現金股息的同時分享公司長期發展成果。

李祝用進一步表示，公司將通過多種方式穩定和提振股價。一是，更加深入推進“卓越保險戰略”實施，持續提升公司業績，為投資者創造可持續增長價值；二是不斷提高對投資者的回報，自2012年上市以來，公司每股現金分紅始終保持增長，未來也將盡可能地保持，讓投資者獲得穩定的分紅收益；三是大力加強與投資者的溝通交流，讓市場深入了解公司經營管理情況、以財產險為主的業務特點、競爭優勢和投資價值。“我們有信心公司股價未來將長期向好。”

談車險：今年賠付率穩中略升費用率穩中略降

值得一提的是，中國人保是唯一一家以財險業務為主的A股上市險企，2021年，旗下的人保財險實現原保險保費收入4483.84億元，同比增長3.8%，業務增長主要源于意外傷害及健康險、農險、責任險、貨運險等業務的增長。

但因實施車險綜合改革，并受暴雨、臺風等重大災害事故的影響，人保財險去年賠付率為73.6%，同比上升7.4個百分點，承保利潤為18.10億元，同比下降56.4%。

2021年，車險綜合改革持續實施，財險公司的車險業務普遍受到影響，人保財險去年的車險原保險保費收入也同比減少了3.9%，同時，賠付率大幅提高12.1個百分點，承保利潤為66.72億元，同比減少24.3%。

中國人保副總裁于澤表示，未來，仍將堅持車險有效益發展原則。分類鎖定目標綜合成本率，嚴格實施價費聯動，確保價格費用和風險保持基本匹配，實現保單年盈利；其次，聚焦家用車發展，持續優化業務結構，加強資源整合，提升家用車新車份額，對存量業務持續提升續保率；強化直銷直控渠道建設，去中介，提高客戶黏性和忠誠度。

2021年12月份，《新能源汽車示范條款（試行）》正式落地，對于財險公司而言，日益崛起的新能源車險領域也是兵家必爭之地，人保財險打算怎么做？于澤表示，公司重視新能源汽車戰略發展機遇，早在行業新能源示范條款開發期間就著手大數據應用技術的儲備，通過與電池供應商、新能源車企等多方合作，加強數據資源跨界融合，實現對新能源客戶使用性質等用車行為的精準識別，制定了更加明晰的定價策略。從目前掌握的數據看，我們有信心讓公司新能源汽車險經營保持盈利，看齊整體車險。

于澤進一步稱，由于新能源車條款于2021年12月正式上線，新條款下的新能源車賠付率上升、費用率下降，預計今年公司車險賠付率穩中略升、費用率穩中略降，整體綜合成本率保持穩定。

談投資：短期筑底中長期配置價值已經凸顯

針對公眾關注的險資權益投資，李祝用也進行了回應。2021年，中國人保總投資收益率為5.8%，與上一年持平。

李祝用坦言，2022年年初以來，全球主要資本市場均出現較大幅度的波動。國內經濟發展面臨“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”三重壓力。在這樣的內外部環境下，一季度國內資本市場難免也承受了較大壓力。“展望后市，我們認為權益市場短期處于筑底階段，但中長期配置價值已經凸顯。”

李祝用表示，公司作為保險投資機構將秉承長期投資、價值投資和審慎投資理念，在風險可承受范圍內，權益投資圍繞戰略資產（SAA）配置中樞，在估值相對低位，主動提升配置比例，積極開展再平衡操作；在具體權益品種方面，既積極把握受益于穩增長政策、傳統經濟、行業估值均值回歸帶來的階段性投資機會，也要重點把握消費升級、科技創新、健康養老和綠色低碳等新興戰略行業快速成長帶來的結構性投資機會，構建符合經濟發展方向和穿越周期的投資組合。

關鍵詞： 中國人保