財(cái)聯(lián)社（北京，記者李愿）訊，1.5萬(wàn)億！政府工作報(bào)告提出的“鼓勵(lì)銀行合理讓利”的具體金額確定，并框定了多種讓利方式。

6月17日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議表示，下一步要根據(jù)政府工作報(bào)告要求，抓住合理讓利這個(gè)關(guān)鍵，進(jìn)一步通過(guò)引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實(shí)施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無(wú)擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費(fèi)等一系列政策，推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向各類(lèi)企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元。

與此同時(shí)，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還提出要綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、再貸款等工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業(yè)資金壓力。

“這意味著未來(lái)商業(yè)銀行要更大幅度地下調(diào)對(duì)企業(yè)的貸款利率，壓縮凈息差，在特殊時(shí)期向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)大幅讓利；同時(shí)銀行及相關(guān)助貸增信機(jī)構(gòu)要下調(diào)評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等方式較少非息費(fèi)用。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)財(cái)聯(lián)社記者解讀稱(chēng)。

大行將發(fā)揮頭雁作用

事實(shí)上，今年以來(lái)，央行曾通過(guò)多種方式提到銀行應(yīng)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。最新的一次是，5月25日央行研究局課題組刊發(fā)《客觀看待第一季度銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)》一文，提出在實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨較大困難、銀行利潤(rùn)絕對(duì)量較大的情況下，銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在一定空間。

“無(wú)論是從披露的銀行業(yè)2019年年報(bào)上看，還是從2020年一季報(bào)上看，銀行業(yè)的盈利水平都不算低，仍有向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利的可挖掘空間。”光大證券首席固定收益分析師張旭也表示。張旭同時(shí)強(qiáng)調(diào)，需要說(shuō)明的是，銀行讓利的對(duì)象是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而非房地產(chǎn)領(lǐng)域。

1.5萬(wàn)億，什么概念？數(shù)據(jù)顯示，2018年上市銀行（28家）共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.50萬(wàn)億元，占A股上市公司全部?jī)衾麧?rùn)的40.7%。

從引導(dǎo)貸款利率下行的角度來(lái)看，據(jù)光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰測(cè)算，五大行和招商銀行一般存款占比約80%，這部分負(fù)債成本剛性較強(qiáng)，流動(dòng)性寬松和資金利率下行對(duì)其綜合付息率的改善效果比較有限。“這反映出，在LPR報(bào)價(jià)下調(diào)過(guò)程中，大型銀行受監(jiān)管驅(qū)動(dòng)效應(yīng)較強(qiáng)，發(fā)揮了頭雁作用，讓利較多。”

王青提示，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的最新要求，意味著本月22日LPR報(bào)價(jià)小幅下行的概率在增加，即盡管本月MLF利率不變，但商業(yè)銀行可能下調(diào)報(bào)價(jià)加點(diǎn)。

“一季度，銀行業(yè)凈息差只有2.10%，環(huán)比下降10個(gè)bp，在銀行利差空間縮窄大背景下，銀行業(yè)繼續(xù)向?qū)嶓w讓利，也有一定的難度。”中信建投證券首席銀行業(yè)分析師楊榮稱(chēng)。

從國(guó)務(wù)院會(huì)議可以看出，除引導(dǎo)利率下行外，還提出了發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實(shí)施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無(wú)擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費(fèi)等多方面的政策手段來(lái)共同實(shí)現(xiàn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。

據(jù)了解，銀保監(jiān)會(huì)將在6月底之前出臺(tái)中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策再延長(zhǎng)至明年3月底的政策；5月25日已出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范信貸融資收費(fèi)，降低企業(yè)融資綜合成本的通知》，從信貸環(huán)節(jié)取消部分收費(fèi)項(xiàng)目。

儲(chǔ)戶(hù)也在讓利中

今年2月，央行貨幣政策委員會(huì)委員馬駿發(fā)文指出，要建立利益相關(guān)方的損失分擔(dān)機(jī)制，可參與損失分擔(dān)的“利益相關(guān)方”應(yīng)包括政府、國(guó)企、國(guó)有大型銀行、銀行儲(chǔ)戶(hù)等：大中銀行可對(duì)特定行業(yè)中小微企業(yè)的債務(wù)給予減免，放貸時(shí)主動(dòng)降低利率；在銀行儲(chǔ)戶(hù)方面，可考慮適當(dāng)降低央行基準(zhǔn)存款利率，為銀行降低貸款利率提供空間，幫助困難企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。

今年以來(lái)，關(guān)于能否降低基準(zhǔn)存款利率的討論較多，截至目前央行也未正式實(shí)行，并表現(xiàn)出相對(duì)保守的態(tài)度。

“近年來(lái)隨著核心存款增長(zhǎng)的乏力，銀行存款增長(zhǎng)較為依賴(lài)結(jié)構(gòu)性存款等主動(dòng)負(fù)債，造成了綜合負(fù)債成本的居高不下，央行僅通過(guò)下調(diào)MLF利率或加大寬松力度對(duì)金融市場(chǎng)負(fù)債成本的改善，不足以驅(qū)動(dòng)綜合負(fù)債成本的等幅度下行。”王一峰解釋稱(chēng)。

盡管基準(zhǔn)存款利率未下調(diào)，但財(cái)聯(lián)社記者在今年以來(lái)的多次采訪調(diào)研中了解到，在銀行貸款利率下行的同時(shí)，包括結(jié)構(gòu)性存款、大額存單、托管存款、部分銀行存款利率也出現(xiàn)了不同程度的下行。

“各類(lèi)存款利率均有所下行，表明LPR改革推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化的效果已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。”分析人士表示。

王青表示，未來(lái)央行除繼續(xù)下調(diào)MLF等政策利率的方式加以引導(dǎo)貸款利率下行外，還會(huì)繼續(xù)通過(guò)寬貨幣、控制存款競(jìng)爭(zhēng)、壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模等措施，降低銀行負(fù)債端成本，提高銀行發(fā)放低利率貸款的商業(yè)可持續(xù)性。

關(guān)鍵詞： 金融系統(tǒng) 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 降準(zhǔn)