11月25日，被稱為“中國(guó)羅賓漢”的跨境互聯(lián)網(wǎng)券商富途控股（Futu Holdings），試圖在投資者電話會(huì)上安撫焦慮的客戶，稱其不會(huì)關(guān)閉內(nèi)地客戶的賬戶。但由于官媒接連批評(píng)其“境內(nèi)無證駕駛”，從事典型非法金融活動(dòng)，富途控股透露其部分位于大中華區(qū)的客戶已經(jīng)開始從賬戶中撤出資金，該公司股價(jià)也出現(xiàn)暴跌。

富途控股股價(jià)走勢(shì)

據(jù)《日經(jīng)亞洲評(píng)論》報(bào)道，在與分析師和個(gè)人投資者舉行的電話會(huì)議上，騰訊公司投資的富途控股高管承認(rèn)，“最近的頭條新聞”已經(jīng)引發(fā)現(xiàn)有客戶的擔(dān)憂，并為該公司開發(fā)新客戶帶來了挑戰(zhàn)，但他們堅(jiān)稱形勢(shì)“在控制之中”。

富途牛牛官網(wǎng)截圖

富途控股2012年成立于中國(guó)香港。今年10月中旬，人民網(wǎng)曾發(fā)文稱，富途控股及小米集團(tuán)投資的老虎證券均已經(jīng)完成赴美上市，在《個(gè)人信息保護(hù)法》明確了個(gè)人信息跨境提供規(guī)則的背景下，內(nèi)地公民的個(gè)人信息出境問題，或?qū)⒊蔀樘峁┟拦伞⒏酃傻热蛑饕袌?chǎng)股票交易服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)券商將要面臨的新考驗(yàn)。

隨后11月8日，《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》再次發(fā)文稱，目前，除合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）、“滬港通”等機(jī)制外，我國(guó)證券監(jiān)管部門尚未批準(zhǔn)境內(nèi)外機(jī)構(gòu)提供“跨境炒股”服務(wù)。從業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)看，像老虎證券、富途證券這樣的所謂跨境互聯(lián)網(wǎng)券商業(yè)態(tài)，在未取得我國(guó)境內(nèi)相關(guān)牌照、僅持有境外牌照的情況下，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供美股、港股交易服務(wù)，屬于境內(nèi)無證駕駛，是典型的非法金融活動(dòng)。

一連串負(fù)面新聞導(dǎo)致富途控股和老虎證券的股價(jià)出現(xiàn)暴跌。自10月中旬以來，富途控股的股價(jià)已經(jīng)下跌36%，目前其股價(jià)較2月份高點(diǎn)已經(jīng)下跌逾73%。老虎證券母公司向上融科股價(jià)較10月中旬下跌38%，較2月份高點(diǎn)下跌83%。

日經(jīng)亞洲評(píng)論稱，富途控股在中國(guó)香港、新加坡和美國(guó)都有營(yíng)業(yè)執(zhí)照，但在中國(guó)內(nèi)地沒有相關(guān)牌照。該公司首席財(cái)務(wù)官亞瑟·陳(Arthur Chen)承認(rèn)，出于對(duì)官媒報(bào)道的擔(dān)憂，富途在大中華地區(qū)的客戶已經(jīng)撤出資金。“從10月中旬到11月中旬，資產(chǎn)凈流出不足客戶總資產(chǎn)的2%，上周開始恢復(fù)正常。我個(gè)人認(rèn)為最糟糕的時(shí)候已經(jīng)過去了。”

《日經(jīng)亞洲評(píng)論》報(bào)道截圖

今年10月底，中國(guó)監(jiān)管層收緊了向海外轉(zhuǎn)移數(shù)據(jù)的規(guī)定。而像富途控股這樣的跨境券商可以獲取內(nèi)地用戶的金融賬戶等客戶信息，并可能將其提供給海外合作伙伴。

上海申倫律師事務(wù)所（Shanghai Excellence Law Firm）律師夏海龍表示，根據(jù)擬議的數(shù)據(jù)監(jiān)管措施，這些券商在向海外轉(zhuǎn)移敏感個(gè)人信息時(shí)將面臨挑戰(zhàn)。“富途肯定會(huì)受到監(jiān)管，這可能會(huì)間接影響用戶體驗(yàn)。但用戶是否會(huì)因此離開該平臺(tái)，取決于他們是否能在其他地方滿足他們的海外投資需求。”

日媒報(bào)道稱，理論上，中國(guó)內(nèi)地投資者可以在香港開設(shè)銀行賬戶，每年向海外轉(zhuǎn)移至多5萬美元，但近期中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)逐步收緊對(duì)貨幣和資本外流的控制。

為了吸引更多的零售客戶，像富途控股這樣的互聯(lián)網(wǎng)券商的銷售人員聲稱，他們可以為內(nèi)地投資者提供一站式服務(wù)，讓他們?cè)谙愀坶_設(shè)銀行賬戶，或者將在岸人民幣兌換成港元，然后直接轉(zhuǎn)入他們的經(jīng)紀(jì)賬戶。這使得富途控股和老虎證券等平臺(tái)得以蓬勃發(fā)展，尤其是在去年全球股市飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的高位之后。

但《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》文章指出，某些所謂的跨境金融業(yè)態(tài)，極易成為少數(shù)人違規(guī)跨境資本輸出的工具，可能面臨資本外流、境內(nèi)投資者的資金有去無回、金融數(shù)據(jù)泄露等一系列風(fēng)險(xiǎn)。境外市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)空間不是法外之地，必須遵循交易所在地的法律法規(guī)和交易機(jī)制，絕不能違反我國(guó)境內(nèi)金融監(jiān)管的法律法規(guī)。

《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》報(bào)道截圖

武漢科技大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)董登新表示:“以前的監(jiān)管并沒有那么嚴(yán)格，這就是為什么跨境券商多年來一直存在于灰色地帶，但一旦監(jiān)管加強(qiáng)，它們的行為可能會(huì)被視為非法。”他補(bǔ)充說，出于合規(guī)目的，富途控股可能會(huì)被迫關(guān)閉一些大陸用戶在平臺(tái)上的賬戶。

11月25日，在富途控股與個(gè)人投資者的電話會(huì)議上，許多內(nèi)地用戶提到了這些擔(dān)憂，詢問該公司是否會(huì)關(guān)閉他們的賬戶。“對(duì)于這些問題，我的答案是否定的，”富途控股董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李華表示。

當(dāng)被問及中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)計(jì)劃在包括香港在內(nèi)的境外上市公司進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)安全評(píng)估，是否會(huì)影響首次公開募股（IPO）渠道的收入時(shí)，李華表示，整體市場(chǎng)環(huán)境更重要，不會(huì)影響富途控股的業(yè)務(wù)，因?yàn)镮PO只貢獻(xiàn)了一個(gè)百分點(diǎn)的收入。

最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2021年第三季度，富途控股總營(yíng)收為2.2億美元，同比增長(zhǎng)83%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8300萬美元，同比增長(zhǎng)59%。其中交易傭金及手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)65.8%至1.2億美元，利息收入同比增長(zhǎng)128.5%至8110萬美元，其他收入（含財(cái)富管理、企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)等）同比增長(zhǎng)55.6%至2130萬美元。

財(cái)報(bào)披露，截至2021年三季度末，富途全球注冊(cè)用戶數(shù)為1660萬，同比增長(zhǎng)59%；開戶客戶數(shù)達(dá)258萬，同比增長(zhǎng)120%；有資產(chǎn)客戶數(shù)達(dá)117萬，同比增長(zhǎng)179%；客戶資產(chǎn)達(dá)545億美元，同比增長(zhǎng)111%。該公司沒有披露中國(guó)大陸的用戶數(shù)量，但其曾在2020年財(cái)報(bào)中透露，有大量客戶來自中國(guó)大陸。

“2020年疫情期間，富途控股、老虎證券等公司的用戶增長(zhǎng)很快，他們有很大一部分業(yè)務(wù)是做中國(guó)用戶的生意，這說明可能有不少常規(guī)的渠道來幫助中國(guó)公民用外匯炒股。”一位長(zhǎng)期投資港美股的富途證券用戶透露。

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