11月22日，海南椰島生活家商業運營管理有限公司的執行董事一職由馮彪變更為楊鵬。這一個小細節，似乎也暴露了海南椰島與馮彪的七年之癢。

早在2015年，知名牛散成為了“保健酒第一股”海南椰島董事長，轉眼七年將至。

海南椰島在馮的引領下，嘗試過大舉宣發拯救口碑，引進酒業職業經理“救火”，也與資本結為同盟試圖共進退，均事與愿違。

這七年的故事跌宕起伏，可以從一顆藍色小藥丸聊起。

致命危機，牛散上位

2015年，是海南椰島的轉折點。這一年7月，海南椰島讓“偉哥”絆了一跤。

偉哥，西地那非，屬于酒類嚴禁添加的成份。

當時，原國家食藥監總局發布一份名單，51家保健酒、配制酒違法添加偉哥，其中，海南椰島的拳頭產品椰龜鹿龜酒赫然在列，標注為“正在調查”。

這瞬間將海南椰島拖進漩渦中心，股價跌停。

據報道，事件披露后，海南食藥監局派專人趕赴四川，與當地食藥監部門聯手進行調查。經初步確認，四川方面抽檢的產品（包裝）確認為海南椰島出產的正品。

雖然此后，海南椰島曾澄清過，近期抽檢均未檢出含有違禁物質。但“偉哥門”將椰島多年積累的信譽度敗壞大半，以致次年一季度，海南椰島業績凈利潤同比大幅下降4008.88%。

就在此時，以馮彪為首的東方系出手了。東方系是業內知名的“牛散”，擅長于資本騰挪，一貫的套路是以低成本買入，逐步聯合謀取上市公司控股權，改組董事會掌控公司，然后通過推動重組或者是低價定增等資本運作方式套現。

東方系從幾年前便開始逐步加深對ST椰島的掌控。2014年，東方系旗下的東方財智成為了第二大股東，此后連續增持ST椰島股份。2015年11月，成為了椰島第一大股東，馮彪也隨之成為新任董事長。

其時，椰島股價在12元左右。

需要補充的是，2016年底，馮彪旗下老虎匯每股18.3元的價格溢價收購5720萬股，借款接盤成為另一家上市公司的第一大股東，但因為該公司股權結構較為分散，老虎匯并未取得其實際控制權。

這家公司即是近日鬧出軒然大波董秘慘被毆打的嘉興制藥，它的起伏也間接影響了海南椰島與馮彪的處境。

賭命計劃，朝令夕改

馮彪上位后，一度試圖翻盤，先是計劃以巨額的廣告宣發覆蓋偉哥門帶來的負面印象。

藍鯨財經為此做過報道，2018年1月，海南椰島出現在央視國家品牌計劃的名單上，椰島與央視簽訂合同，至少要在央視投放2.8億元以上。

一位央視廣告代理公司負責人向記者透露，海南椰島在國家品牌計劃上的投放高達3.5億元。但該數據未得到海南椰島方面的證實。

但是在2016和2017年，海南椰島已連續巨虧，分別虧損3525萬元和1.06億元。

甚至在2017年，椰島的營收為11.43億元，3.5億的投放已占到上一年營收30%以上。因此這項投放也被冠為椰島的“賭命”式計劃。

品牌計劃尚未奏效，海南椰島又宣布放緩白酒業務。

海南椰島自2010年開始運作白酒產品業務，主要以海口大曲和寶島白為主要品牌。2017年海南椰島有意大力發展白酒業務，借助上述“賭命”計劃擴大白酒銷售市場。

但到了18年初朝令夕改，該公司又決定白酒的全國市場布局暫時放緩并視后續市場情況推進，同時大幅度調整對白酒的廣宣和市場投入支持，將資源支持重心向保健酒傾斜。

白酒業務在短暫發力后重歸寂寞。結果慘遭旗下經銷商退貨，涉及金額近億元。

退貨經銷商中不乏海南椰島的重要客戶，在其對外公布的退貨經銷商名單里，其中一家在海南椰島2016年的五大主要客戶排第二位，營業收入為3285.88萬元，在公司全部營業收入中占比為3.88%。

18年4月，海南椰島被實施退市風險警示。

難以紓困，自訴自身

焦頭爛額中，馮彪請來了原杜康銷售公司總經理馬金全救場，由其擔任椰島酒業總裁兼銷售公司總經理，同年11月升任椰島酒業董事長兼總經理。

馬金全拿出了鐵人的架式，走訪摸底各渠道經銷商。據業內人透露，馬金全進駐椰島181天，出差調研的時間163天，馬不停蹄。

馬金全為椰島拿出的藥方是大單品戰略，回歸主業，推出椰島海王150產品，并逐步將該產品作為“小瓶酒大單品”戰略來實施。“所有資源僅僅圍繞做大、做強酒類板塊，以酒類板塊為聚焦發展目標，聚焦、聚焦、再聚焦。”

然而僅掌舵椰島酒業兩年的馬金全，便由董事長降為副董事長。有業內消息用“削藩”來形容馬金全的處境，至2020年后，馬金全全面淡出海南椰島。

與之同時，椰島在資本市場表現慘淡，18年戴帽后，椰島股價低位運行，在5-7元左右。至2018年10月股價與2015年底相比已跌去過半。

與椰島處境相似的是嘉應制藥，18年年中股價跌到10元以下。

套，且深套，這讓玩慣杠桿的資本玩家的資金鏈極為緊張。到了17年11月，東方君盛所持海南椰島20.84%股權已經質押99.99%。

于是馮彪玩了把騷操作，他自訴自身，由于涉及到東方君盛及其股東馮彪之間的經濟糾紛，馮彪向蘭州市中級人民法院申請訴前財產保全，請求凍結該公司的銀行賬戶存款人民幣4519.33萬元。

此后，財通證券、華創證券、光大興隴信托、東方證券、浙銀渝富在內的一眾債權人只能輪候。

業內認為，出此下策，或是為了保全自身資產。馮彪窘境，可見一斑。

城下之盟，外援撤退

于是馮彪引入了外援。

2019年1月30日，海南椰島披露簡式權益變動報告書，海南紅棉通過上交所集中競價交易的方式增持上市公司1.50%股份。

瀘州老窖集團系資本浮出水面。

當年5月，海南紅棉投資有限公司及其一致行動人共計持有公司股份3997.33萬股，占公司總股本的8.92%。

馮彪與瀘州老窖集團系資本達成了城下之盟，東方君盛將其對應的表決權、提名和提案權、參會權、監督建議權以及除收益權等財產性權利之外其他權利委托王貴海行使。至此，由瀘州老窖系資本的代言人王貴海成為海南椰島實際控制人。

有接近企業的知情人士對藍鯨財經記者透露，2019年前后正是海南椰島的低谷期，椰島牽涉入“偉哥門”事件起一蹶不振，凈利潤一路走低，直到2018年4月被戴帽。但曾經的“保健酒第一股”，殼資源依然不可小覷。而瀘州老窖集團作為瀘州老窖(000568.SZ)的控股股東，也有意在酒行業展露拳腳，曾收購了詩仙太白旗下詩眾酒業，若再拿下海南椰島，老窖集團便可通過保健酒介入酒類市場，從而規避與瀘州老窖股份公司在白酒賽道同業競爭的風險。

2020年，椰島實現扭虧，并于2021年4月摘帽。

此時瀘州老窖集團系資本卻提前鎖定利潤撤退。

一位業內人士對藍鯨財經記者表示，除了老窖集團的人馬外，老窖集團方面曾有意邀請前椰島副總經理武暉出山重振椰島旗鼓，但受到馮彪阻撓，雙方在多項事務上無法達成一致。

2021年3月開始，王貴海與其一致行動人陸續減持直至清倉海南椰島股份，瀘州老窖集團系資本撤離海南椰島。

左支右絀，雙線作戰

近兩年，在茅臺風向標作用下，白酒熱一浪接一浪。趁此良機，海南椰島也開始多元化發展。

2021年，海南椰島一口氣布局了布局濃香、清香、醬香三大白酒品類，并稱將圍繞“大健康產業”為中心主干，以滋補型椰島鹿龜酒、輕養型椰島海王酒和健康型椰繞島白酒為三大戰略產品的“一樹三花”品牌戰略布局。

同時，椰島方面宣布將推進專業跨境免稅購物平臺，搭建B2C平臺及具備直采分銷功能的B2B平臺，線上跨境平臺將以跨境商品為主，一般貿易產品為輔。

這直接引來上交所問詢函，質疑海南椰島是否是否存在“蹭概念”、“蹭熱點”等信息披露違規行為。

一位接近企業的業內人士對藍鯨財經記者表示，海南椰島現執行的戰略不聚焦、不清晰，可能是受資本的急功近利思想影響，導致很多問題。

今年7月，海南椰島披露了一份詳式權益變動報告書顯示，亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合伙）對東方君盛2020年度的財務報表出具了“與持續經營相關的重大不確定性”事項段。截至2020年底，東方君盛營業收入僅696萬元，而未彌補虧損高達6.87億元，凈資產為-1.12億元。

與此同時，嘉應制藥股東爭斗大戲鬧得沸沸揚揚。

據媒體報道，今年9月，老虎匯與廣東新南方醫療投資發展有限公司的表決權委托協議成為導火索，股東黃利兵以“喝茶”為由，邀請董秘徐勝利到其三樓辦公室喝茶，進入辦公室后將門反鎖，黃利兵將對股東的不滿撒在董事會秘書身上，對徐勝利產生肢體性語言沖突。除此之外，董秘徐勝利掌管的秘鑰也曾被迫“交出”。

海南椰島與嘉應制藥的雙線作戰也讓馮彪左支右絀、捉襟見肘。

“馮彪想跑，但跑不掉。”一位接近椰島的業內人士對藍鯨財經記者如是稱。

關鍵詞： 海南椰島 白酒