中華網(wǎng)財經(jīng)10月29日訊 中華網(wǎng)財經(jīng)了解到，10月28日浙江美碩電氣科技股份有限公司（簡稱“美碩科技”）創(chuàng)業(yè)板上市申請已獲受理。美碩科技本次擬向社會公眾公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1,800萬股，不低于發(fā)行后公司總股本的25%。本次發(fā)行不涉及股東公開發(fā)售股份，擬募集資金5.56億。財通證券為保薦機構(gòu)。此前，美碩科技2016年11月在新三板掛牌，2020年8月摘牌。

美碩科技成立于2007年2月6日，主營業(yè)務(wù)為繼電器類控制件及其衍生執(zhí)行件流體電磁閥類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

主要產(chǎn)品主要包括通用繼電器、汽車?yán)^電器、磁保持繼電器、通訊繼電器及流體電磁閥等，應(yīng)用于家用電器、智能家居、汽車制造、智能電表、工業(yè)控制和通訊設(shè)施等領(lǐng)域。

美碩科技主要產(chǎn)品為繼電器類控制件及其衍生執(zhí)行件產(chǎn)品。繼電器類控制件是整機電路控制系統(tǒng)中必要的、核心的電控基礎(chǔ)元件，廣泛應(yīng)用于家電、工控、汽車、通訊、電力、能源、安防、航空航天等領(lǐng)域，報告期內(nèi)占比分別為88.29%、89.1%、91.01%、89.99%。

招股書顯示，美碩科技已成為美的集團、TCL、奧克斯、海爾集團、格蘭仕、HELLA等國內(nèi)外家用電器、汽車電子等領(lǐng)域一線品牌的繼電器類控制件產(chǎn)品供應(yīng)商。

另外，美碩科技在招股書中提示了客戶高度集中的風(fēng)險，前五大客戶中，美的集團、奧克斯、TCL屬于家電領(lǐng)域客戶，特別是向美的集團銷售的收入占主營業(yè)務(wù)收入比例達55%以上。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，黃曉湖、劉小龍、虞彭鑫、黃正芳、陳海多為公司共同實際控制人，通過《一致行動協(xié)議》對公司形成共同控制，合計持有94.44%的股份，公司無控股股東。

據(jù)招股書，美碩科技最近一年新增股東平陽歐碩持股1.48%，招股書披露平陽歐碩實際控制人周信忠，曾任報喜鳥控股股份有限公司董事長兼總經(jīng)理、經(jīng)營管理委員會主要成員，清華五道口EMBA；現(xiàn)任上海浚泉信投資有限公司法定代表人、執(zhí)行董事，平陽源泉投資合伙企業(yè)（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人。另外，溫州浚泉及平陽歐碩分別持股1.48%，均為私募基金。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，根據(jù)招股書，2018年-2021年1-6月（下稱：報告期），美碩科技分別實現(xiàn)營收2.89億元、3.94億元、4.63億元、2.83億元，同期凈利潤分別為3,119.05萬元、5,988.23萬元、6,714.73萬元、2,972.59萬元。扣非后凈利潤分別為2,896.81萬元、5,597.50萬元、5,953.06萬元、2,778.10萬元。同期綜合毛利率分別為28.47%、30.56%、27.28%、23.07%。

另外，2018-2021 年 6 月，美碩科技主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為 28.50%、30.55%、27.32%和 23.11%。其中，2019 年毛利率高于其他各期，2021年1-6月毛利率報告期內(nèi)最低。2020 年美碩科技主營業(yè)務(wù)綜合毛利率較上年下降 3.23%；2021 年1-6 月，美碩科技主營業(yè)務(wù)綜合毛利率較上年下降 4.21%。

報告期內(nèi)，美碩科技繼電器產(chǎn)品綜合毛利率與同行業(yè)上市公司繼電器產(chǎn)品毛利率相比，低于行業(yè)平均值。美碩科技解釋為與宏發(fā)股份、航天電器相比毛利率較低。

在員工受教育程度方面，中華網(wǎng)財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，美碩科技高中及以下學(xué)歷人數(shù)為444人，占比65.49%。本科及以上學(xué)歷僅有32人，整體學(xué)歷層次偏低。

值得注意的是，美碩科技2018年-2020年現(xiàn)金分紅分別為2,530.00萬元、2,040.00萬元、5,100.00萬元，累計三年分紅9670萬。

美的集團是第一大客戶 2020年占比最高超過六成

中華網(wǎng)財經(jīng)翻閱招股書發(fā)現(xiàn)，2018年-2021年上半年，美的集團均為美碩科技第一大客戶，占比分別為57.95%、60.72%、62.26%、56.67%。其中2020年占比最高，客戶高度集中于美的集團，其風(fēng)險不言而喻。

就客戶高度集中，美碩科技解釋為公司生產(chǎn)的通用繼電器產(chǎn)品下游應(yīng)用行業(yè)主要為家電行業(yè)。家電行業(yè)注重品牌效應(yīng)，龍頭企業(yè)較為集中，包括美的集團、格力電器、海爾智家等，客戶集中度較高具備合理性。美碩科技表示，目前公司已經(jīng)和美的集團深度綁定，雙方形成牢固的合作關(guān)系。與美的集團不存在重大不確定性風(fēng)險。

此外，格蘭仕、TCL均為2015年新增客戶，今年上半年占比分別為2.51%、2.34%。

毛利率最近三年持續(xù)下降，收入高度依賴美的集團的美碩科技能否順利上市，中華網(wǎng)財經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！

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