中華網財經10月10日訊：房地產行業注定越來越不平靜，近來新力、花樣年相繼出現了債務違約等流動性問題。而一直處于流動性傳言邊緣的陽光城，自今年9月下旬以來也相繼出現“項目停工”、“信托展期”等多個版本的“流言”。

圖為網絡流傳的“爆雷榜”

就在昨日，針對近日社交媒體上流傳“鄭州陽光城二期處于停工狀態，房屋無限期交房”，陽光城對外媒回應稱，項目并未停工而是受鄭州水災及疫情影響，經地方政府同意，延遲至明年五月前交付。并表示，該項目原定合同交付日期為2021年12月31日，公司已通過函件等方式告知客戶，并稱其在華北地區（京津冀、山西）的項目運營如期推進。

圖為網絡流傳的“陽光城鄭州項目停工后的澄清信”

此外， 還提到公司四季度債務到期情況，含境內公司債15.8億元，信用類ABS12.7億元，境外美元債2.5億美元，稱總體壓力和回款相比并不大，公司已做好所有資金鋪排，通過經營性回款及自有資金進行兌付。

對10月22日到期的“18陽城01”，公司將于10月15日前提前將兌付資金歸集至監管賬戶。彭博數據顯示，公司2023年到期、票息10%的美元債將于11月12日迎來回售，陽光城稱，回售的美元債資金將在10月中下旬前陸續通過資金池匯出，目前公司存量跨境資金池額度充裕，且資金出境不存在任何障礙。

彭博匯總的數據顯示，陽光城境內外債券近日加速下挫，其中2023年到期的美元債每一美元買價下跌2.5美分，報59.7美分；2025年到期的境內債“20陽城02”收報59.3元，創上市以來最低。

另，陽光城也對網傳“公司表外信托獲得展期”澄清為不實信息稱，公司從未以所謂“表外私募債”方式進行融資。

“帶病企業暴雷是遲早的事”

“如今的房地產行業草木皆兵，各類不同口徑的消息真真假假，帶病的企業暴雷是遲早的事。向來穩健的企業，做好自己持續穩健的事情即可，行業調控目的是治病，將行業引導向健康的發展道路上”。一位行業資深人士對中華網財經表示。

銷售基本面：9月份銷售同比下滑3.3%

草木皆兵的大背景下，流言來時，按慣例進行回應澄清，而陽光城真實的基本面又怎樣呢？

就最近9月份的銷售數據來看，據中指研究院最新發布《2021年1-9中國房地產企業銷售業績TOP200》顯示，2021年1-9月，TOP100房企銷售額增長率均值為19.9%，增速呈放緩趨勢；陽光城前9月銷售額1539.0億元，同比增長4.4%，行業百強排名17，較上年同期提升一位。

另，中指研究院發布的《2021年1-9中國房地產企業權益銷售業績TOP100》顯示，陽光城以權益銷售額957.8億元，同比減少3.3%，排名21，排名下跌5個名次。

圖為《2021年1-9中國房地產企業權益銷售業績TOP100》陽光城排名21

銷售回款方面，據中金公司統計數據顯示，2021年上半年陽光城的銷售回款率為85%，比2020年上半年提高了5%。

“國慶”假期市場延續低迷，如期完成銷售目標尚需時間驗證

若按陽光城2021年2200億元的銷售目標計算，今年前8月陽光城已完成年度銷售目標的60.4%，目標達成率剛六成。這意味著，在接下來的第四季度，陽光城需要完成全年計劃目標的四成合約880億元，每月銷售額維持在220億元。

中華網財經獲悉，據中指數據CREIS，今年“國慶”期間（10月1日-7日），重點監測城市新建商品住宅成交面積較去年同期下降33%，購房者置業意愿不足，市場情緒延續9月觀望態勢。

中指研究院短期整體市場預判：9月底，中央接連釋放穩樓市信號，央行“兩個維護”對穩定市場預期、提振市場信心起到重要作用。各地繼續大力度加碼的可能性明顯降低，政策微調預調的空間已打開，部分城市按揭貸款額度和放款時間、房貸利率、限簽等政策均有微調的可能，以穩定市場預期。

整體來看，“國慶”假期市場情緒延續9月較為低迷態勢，穩預期政策效果仍需要時間驗證。

財務基本面：三道紅線踩中一條、上半年凈利潤22.59億元同比增長27.6%

此外，整體財務數據又怎樣呢？據中期業績數據顯示，上半年陽光城實現營業收入299.32億元，同比增長24.1%；對應毛利54.39億元；毛利率18.17%，同比下降8.33個百分點；凈利潤22.59億元，同比增長27.58%；凈利率7.55%，同比增長0.21個百分點；合并歸屬于上市公司股東凈利潤19.94億元，同比增長17.08%。

總負債漲至2996.51億元

截至報告期末，陽光城資產合計3582.09億元，同比增長5.59%。其中，流動資產合計3025.96億元，同比增長2.22%；貨幣資金約403.73億元，同比下降16.5個百分點；存貨1944.49億元，同比增長6.16個百分點。負債方面，截至期末該公司總負債2996.51億元，同比增長5.6%；有息負債923.47億元，同比下降15.44%；有息負債率25.78%；資產負債率83.65%，同比微增。此外，流動負債合計2284.27億元，同比增長9.83%；合同負債825.89億元，同比減少2.86個百分點；非流動負債合計712.24億元，同比減少5.99%。全額覆蓋263.83億元的短期有息負債，現金短債比1.53。

三道紅線方面財務數據，截至2021年6月末，陽光城“三道紅線”尚有剔除預收款后的資產負債率（78.8%）超閾值，但是扣除受限資金及預售監管資金后的現金短債比1.03，剛剛夠達標。

公司于年初制定了2021年主要經營目標，即下半年工作重點：在銷售方面，力爭實現超過2,200億元的銷售目標，較2020年保持增長；在現金流方面，嚴格遵守“三收三支”，保證回款，控制拿地支出比；在投資方面，在保證有息負債不增加、財務指標不惡化及符合中央政策的前提條件下，視市場及銷售回款情況投資貨值，為今后持續增長奠定基礎；在規模利潤方面，保證規模及利潤的增長滿足承諾要求；在財務指標方面，繼續控負債、降杠桿，在2020年已實現“三線四檔”由橙檔降至黃檔的基礎上，2021年保持在黃檔，為完成綠檔要求夯實基礎。

現金基本面：少數股東占比權益抵消后現金總額

此外，陽光城的現金基本面怎樣呢？據陽光城2021年中期報告中數據顯示，截止2021年6月30日，其的持有的貨幣資金498.05億元，從大面上看陽光城應對短債的資金尚充足。

而針對外界一直存在“明股實債”質疑的少數股東權益方面，中華網財經從陽光城今年中期業績了解到，截至上半年期末，陽光城少數股東權益為284.68億元，占所有者權益合計比達到48.61%。

圖為陽光城2021年中期業績數據截圖

若綜合上述現金量與少數股東權益占比，如果在此情況下陽光城應對短債就顯得有些差強人意。

有關陽光城的企業經營動態，中華網財經將持續關注并報道。

（中華網財經綜合 文/劉星）

關鍵詞： 陽光城 低迷 同比 銷售額