中華網財經9月22日訊：“李思廉與張力“自掏腰包”80億“馳援”富力地產一事令不少投資者頗為感動，而背后的戲碼更為精彩。這也體現出李思廉的“老辣”。早先有年與老王的“摔杯交易”，而現在的戲碼主角是一個頹廢的富力物業搖身一變為現金奶牛。不得不佩服，李思廉的（資本）運作能力堪稱一絕。”以上為一位愿具名的人士對中華網財經表示。

中華網財經梳理有關富力近兩天的事件，其一為上述提到的“富力執董與大股東提供80億元資金支持”；其二為據碧桂園服務（06098.HK）20日披露的一則公告稱，其擬以近百億元人民幣的價格收購富力物業。

從表面看，這兩件事的共同點就是涉及到巨額資金分別為人民幣80億元及人民幣近百億元，這兩筆資金相差約20億元。似乎，除此之外二者事件便沒有了聯系。

富力物業致李思廉、張力獲利近90億元

其實不然，細心的人會發現上述兩筆巨額資金背后都是圍繞富力物業的股權而發生。此前中華網財經就富力物業遞交招股書梳理發現，富力物業實控人為李思廉、張力分別擁有公司46.48%股份，此外招股書披露陸卓持有富力物業7.05%的股份（資料顯示，陸卓背后的擁有者為李思廉與張力的親友陳思樂）。

彼時的招股書披露顯示，富力物業股權構成方面，李思廉透過賢麗、元雅及翠和及張力透過敏力、正旭及鴻澤將分別控制本公司股東大會上30%以上的投票權。因此，李思廉、張力、賢麗、元雅、翠和、敏力、正旭及鴻澤構成一組控股股東。

至此，不得不說，碧桂園服務人民幣近百億元收購富力物業致李思廉與張力直接增加近90億元的收益。

李思廉張力以3.1億元對價獲得“富力物業”

而對于李思廉與張力如何一步一步收購富力物業股權，在此前的富力物業公開的招股書及富力地產已發布的公告中有了較為詳盡的披露。

具體如，2019年12月，李思廉和張力二人成立廣州富星，各持股50%。2019年12月23日，廣州富星以500萬元的價格從上市公司富力地產手中獲得大同恒富的全部股權；一周后在12月30日，廣州富星又以500萬元獲得天津華信全部股權。此外，2020年4月9日，富力地產再次發布關聯交易公告稱，以3億元將廣州天力物業100%的股權轉手給廣州富星。

至此，李思廉與張力控制的廣州富星以累計僅3.1億元的代價獲得富力旗下三家從事物業服務業務的公司。

彼時的系列操作，引來市場對富力物業系列股權挪騰的詬病，更有美銀在發布的報告中直接表示，富力地產以極低價格出售套現，反映其管治不佳。

收購后的富力物業一改頹勢：凈利大增、毛利率逐年拔升

之所以上述股權操作會被市場詬病，可以從后來富力物業披露的招股書獲悉。富力物業招股書披露財務數據顯示，富力物業2018-2020年的收入分別為18.23億元、21.7億元和25.97億元；對應毛利分別為2.71億元、3.89億元及6.44億元，整體毛利率逐年上漲，分別為14.9%、17.9%及24.8%；同期凈利潤分別為-1164萬元、6383萬元、2.39億元。

從上述業績數據可知，在被收購前的富力物業于2018年錄得凈利潤1164萬元虧損；而在被收購的當年，即2019年凈利潤錄得6383萬元，而在2020年富力物業凈利潤便較上年同比大增1.18倍至2.39億元。

值得注意的是，近日更有媒體曝出碧桂園服務執行董事兼總裁李長江在微信朋友圈表示，富力物業收購案交易價格公道。" 我很高興，因為項目質量好，交易價格公道，服務團隊優秀。最關鍵的是，我看好行業！"

更為值得一提的是，在與碧桂園服務的交易中，富力物業還給出了未來的業績承諾：富良環球2021年的經審計扣非歸母凈利潤不低于5億元，會計收入不低于42億元，較2020年的業績表現基本上翻倍。

隨著碧桂園服務收購富力物業，后者的IPO進程可以肯定是“嘎然而止”。回顧一年多前，李思廉與張力二者合力花費從3.1億元接手“尚處虧損中”的富力物業，到如今以人民幣近百億將其“賣身”碧桂園服務，李、張二位大股東轉手便獲得了近97億元的收益，回報率超31倍。

可以肯定的是，對于富力物業來說，僅用一年多的時間自己已搖身一變為資產超百億的龐然大物，且在實控人李思廉與張力的安排下“賣身”充當了一回“昔日舊主”——富力地產的白衣騎士。

而這，對于富力地產的小股東來說是否應該高興呢？

（中華網財經綜合 文/非魚）

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