“資管新規(guī)”后，監(jiān)管劃定的轉(zhuǎn)型方向很明確，要讓商業(yè)銀行不斷壓縮體系內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)，推動(dòng)銀行理財(cái)子公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，而對(duì)絕大多數(shù)沒有理財(cái)子公司的中小銀行來說，則需要重新定位資管業(yè)務(wù)在全行發(fā)展的方向。9月13日，北京商報(bào)記者從多位中小銀行相關(guān)人士處了解到，目前部分中小銀行對(duì)發(fā)力自營渠道建設(shè)較為“佛系”，已經(jīng)開始逐漸調(diào)轉(zhuǎn)船頭通過和區(qū)域內(nèi)銀行“抱團(tuán)”共謀代銷這一發(fā)展路徑。

“佛系”自營

“資管新規(guī)”落地后，中小銀行轉(zhuǎn)變理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略成為大勢(shì)所趨，相較于規(guī)模龐大的國有大行以及股份制銀行來說，追求“輕資本”“小而美”深耕本土市場(chǎng)，拓展自營渠道成為中小銀行轉(zhuǎn)型的新思路。

但北京商報(bào)記者近日卻從多位中小銀行相關(guān)人士處了解到，目前中小銀行對(duì)發(fā)力自營渠道建設(shè)較為“佛系”，更有銀行已經(jīng)萌生了放棄自營渠道的念頭。一位西部地區(qū)城商行人士向北京商報(bào)記者介紹稱，事實(shí)上，早在“資管新規(guī)”出臺(tái)時(shí)，市場(chǎng)就已經(jīng)有了預(yù)判，一些小型銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)最終會(huì)被邊緣化。

“我們銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品本身的投入就不多，在凈值化轉(zhuǎn)型和風(fēng)險(xiǎn)管理方面比大中型銀行欠缺不少。現(xiàn)在自營渠道已經(jīng)遇到了一個(gè)瓶頸，都說小銀行在夾縫中求生存，未來可能連縫都沒有。在自營渠道建設(shè)方面，小銀行靠的就是‘人海戰(zhàn)術(shù)’，本地都覆蓋全了自然就沒有資源了。我們自營渠道目前還在做，但主要方向已經(jīng)不在這塊內(nèi)容上了。”上述城商行人士說道。

這是中小銀行的通病，雖然“人海戰(zhàn)術(shù)”能為銀行帶來一定的市場(chǎng)份額，但這種粗放發(fā)展的方式顯然不能長久。另一位農(nóng)商行人士也同樣遇到了此類情況，他向北京商報(bào)記者介紹稱，“之前理財(cái)業(yè)務(wù)自營渠道建設(shè)是通過互聯(lián)網(wǎng)推廣存款產(chǎn)品引流來實(shí)現(xiàn)的，本地和外地的客戶通過我們的App買存款，也會(huì)了解一些理財(cái)產(chǎn)品。現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)存款被下架了，理財(cái)業(yè)務(wù)也受到了沖擊，吸引不來客戶自然購買量就沒有了”。

“我們面對(duì)的許多客戶都是區(qū)域內(nèi)國有大行和股份制銀行不愿意做的客戶，這些客戶的資金需求非常小。行內(nèi)也多次開會(huì)討論想放棄自營渠道的建設(shè)，但也多次未達(dá)成統(tǒng)一意見，目前我們也還沒有收到要暫停自營渠道的通知。”上述農(nóng)商行人士坦言。

不具備大型銀行產(chǎn)品類型較多、知名度較高的優(yōu)勢(shì)，地方性中小銀行普遍缺乏理財(cái)業(yè)務(wù)方面精耕細(xì)作的能力。金樂函數(shù)分析師廖鶴凱表示，中小銀行“佛系”發(fā)力自營渠道是“資管新規(guī)”約束的結(jié)果，更是大勢(shì)所趨，新規(guī)只是加速了這一過程，而且更大限度地控制住了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

代銷謀求出路

在資管新規(guī)要求之下，中小銀行面臨著產(chǎn)品整改和轉(zhuǎn)型的壓力，而近日一則有關(guān)“限牌令”的市場(chǎng)傳言，更是讓中小銀行未來理財(cái)業(yè)務(wù)展業(yè)蒙上了一層陰影。有市場(chǎng)消息稱，未來未設(shè)立理財(cái)子公司的銀行將無法再新增理財(cái)業(yè)務(wù)。部分中小銀行相關(guān)人士告訴北京商報(bào)記者，已經(jīng)關(guān)注到市場(chǎng)傳聞，但目前還未收到正式文件通知。

一位北方地區(qū)城商行人士指出，市場(chǎng)目前的確有這個(gè)傳聞，具體政策尚未得知。如果真的出臺(tái)相關(guān)政策，應(yīng)該主要還是考慮引導(dǎo)中小銀行回歸主營業(yè)務(wù)，支持本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)于中小銀行來說，監(jiān)管如果出臺(tái)相關(guān)政策，應(yīng)該會(huì)綜合考慮目前的存量業(yè)務(wù)和未來業(yè)務(wù)發(fā)展，給出調(diào)整方向和窗口期。

從數(shù)據(jù)來看，“資管新規(guī)”過渡期即將結(jié)束，保本理財(cái)產(chǎn)品壓降效果顯著，根據(jù)《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2021年上）》，存量資產(chǎn)處置工作按計(jì)劃有序推進(jìn)，保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降，截至今年6月末，保本型產(chǎn)品存續(xù)余額0.15萬億元，同比減少90.68%。

雖然上述傳聞尚未獲得官方證實(shí)，但在建設(shè)自營渠道難度加大、產(chǎn)品研發(fā)實(shí)力薄弱等因素的影響下，地方銀行也早已開始考慮業(yè)務(wù)調(diào)整方向。一位城商行人士向北京商報(bào)記者透露稱，“我們行的綜合實(shí)力在本省還算是比較強(qiáng)勁，相比其他中小銀行來說轉(zhuǎn)型沒有那么困難，和同區(qū)域銀行之間代銷是我們一直在做的業(yè)務(wù)，未來會(huì)加大這項(xiàng)業(yè)務(wù)的力度，我覺得對(duì)地方性中小銀行來說代銷會(huì)是主流”。

另一位地方性銀行人士也向北京商報(bào)記者釋放出此類信號(hào)，“銀行之間代銷理財(cái)產(chǎn)品的情況此前就已出現(xiàn)，我們除了和本地規(guī)模較大的城商行合作之外，也和其他銀行展開了合作。但目前產(chǎn)品還是較為單一，未來還需要發(fā)力”。

“中小銀行自營較弱，沒有規(guī)模效應(yīng)，同等情況下運(yùn)行效率較低，抱團(tuán)發(fā)展發(fā)力代銷可以有效提升經(jīng)營效率，同時(shí)阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。”廖鶴凱進(jìn)一步指出，“同時(shí)還可以集中力量在客戶維護(hù)上，而不必花大成本建立自己的自營體系，細(xì)化分工也有利于發(fā)揮中小銀行小而美的優(yōu)勢(shì)。”

維持產(chǎn)品銷售連續(xù)性

“打破剛兌、專業(yè)管理、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，如今，離“資管新規(guī)”過渡期僅剩109天，從第三方平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也可看出商業(yè)銀行整體凈值化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)。

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院最新發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021年8月銀行及理財(cái)公司凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為2587只，環(huán)比下降3.36%，同比增長32.94%。從凈值型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)來看，2021年8月，城商行凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量1186只，農(nóng)商行發(fā)行量857只，理財(cái)公司發(fā)行量439只，股份制銀行發(fā)行量81只。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，“資管新規(guī)”發(fā)布以來，凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量大幅增長，隨著理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)入尾聲，今年凈值型產(chǎn)品發(fā)行量增幅有所放緩。凈值化全面轉(zhuǎn)型后，無論是發(fā)力自營渠道還是代銷渠道，如何維持理財(cái)產(chǎn)品銷售制度的連續(xù)性和平穩(wěn)性，是中小銀行需要做的功課。

正如一位銀行業(yè)相關(guān)人士所言，全面凈值轉(zhuǎn)型后，中小銀行應(yīng)保持產(chǎn)品凈值波動(dòng)與回撤不能太激進(jìn)，分期展示產(chǎn)品收益的情況。同時(shí)執(zhí)行更全面的風(fēng)險(xiǎn)提示、預(yù)案和客戶溝通口徑，做好投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的分層管理和風(fēng)險(xiǎn)承受力有效引導(dǎo)。

光大銀行金融分析師周茂華分析稱，目前國內(nèi)理財(cái)存量整改接近尾聲，部分銀行的理財(cái)產(chǎn)品已完成凈值化轉(zhuǎn)型，但部分小型銀行接下來仍面臨較大壓力，尤其是部分小型銀行存在低風(fēng)險(xiǎn)偏好的存量客戶以及存量問題資產(chǎn)相對(duì)較多。未來此類銀行還是要健全管理制度，完善內(nèi)部治理，專注主業(yè)，培育差異化理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

“對(duì)中小銀行來說，未來可以通過同業(yè)協(xié)同、自身體內(nèi)體外業(yè)務(wù)靈活搭配安排來平滑業(yè)務(wù)，維持理財(cái)產(chǎn)品銷售的連續(xù)性過程。”廖鶴凱如是說道。

北京商報(bào)記者宋亦桐

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