提前獲知內(nèi)幕信息卻無法從中牟利的事件再次上演。

6月16日，證監(jiān)會在網(wǎng)站公布兩份行政處罰決定書，披露了多人參與樂通股份（002319.SZ）內(nèi)幕交易并全部虧損的信息。

一名為張思惠的內(nèi)幕交易參與者在獲知相關(guān)信息后，出售了位于加拿大的房屋，大舉買入樂通股份股票，并在標(biāo)的公司復(fù)牌后全部賣出，但這筆交易最終讓張思惠虧損逾15萬元。

據(jù)證監(jiān)會披露，張思惠是于2018年7月20日-8月24日買入樂通股份股票。時代周報記者注意到，從建倉日7月20日至樂通股份復(fù)牌日收盤（即2018年10月9日），樂通股份股價累計上漲近18%，如以復(fù)牌當(dāng)日的開盤價作為終止價位計算，樂通股份在此期間累計漲幅逾28%，張思惠此番交易的虧損令人疑惑。

此外，另一內(nèi)幕知情人陳莉娟則在2018年8月29日-9月3日期間，大舉買入樂通股份股票，并在復(fù)牌后全部賣出，盡管樂通股份股價在此期間漲勢喜人，但這筆交易同樣讓陳莉娟虧損，累計虧損近64萬元。在申辯材料中，陳莉娟稱其本人具有豐富的投資經(jīng)驗。

最終，證監(jiān)會根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)2005年《證券法》第二百零二條的規(guī)定，對陳莉娟處以10萬元罰款，對張思惠等人處以合計120萬元的罰款。

樂通股份內(nèi)幕交易案是證監(jiān)會今年來對違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢的一個縮影。截至6月16日，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局今年已經(jīng)開出104張行政處罰決定書，合計罰沒金額超過14億元。

內(nèi)幕交易的開端：項目參與者泄密

一切要從2017年說起。

2017年初，武漢中科信維信息技術(shù)有限公司（下稱“中科信維”）董事長趙某、深圳賽伯樂股權(quán)投資管理有限公司（下稱“賽伯樂”）董事長曾某擬合作收購一家名為Precision Capital Pte. Ltd（下稱“PCPL”）的公司。

根據(jù)另一家上市公司興民智通（002355.SZ）并購中科信維時披露的預(yù)案顯示，中科信維為持股型公司，并未實質(zhì)經(jīng)營，中科信維收購PCPL的目的實際是轉(zhuǎn)賣給境內(nèi)上市公司。PCPL主要從事硬盤驅(qū)動器等精密組件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是全球最大的機(jī)械硬盤精密零組件制造商之一，其主要客戶為希捷、西部數(shù)據(jù)和東芝等知名機(jī)械硬盤制造商。

2017年7月，趙某和曾某選擇中科信維作為收購PCPL的股權(quán)平臺，并對中科信維進(jìn)行股權(quán)重組，其中新余賽禾投資管理中心（下稱“新余賽禾”）、新余恒星創(chuàng)業(yè)投資管理中心（下稱“新余恒星”）入股的資金募集工作由曾某、秦少鋒負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)。

自此，秦少鋒作為日后內(nèi)幕交易案的關(guān)鍵人物開始登上舞臺。天眼查數(shù)據(jù)顯示，賽伯樂法人正巧名為秦少鋒，董事長正好是曾山，秦少鋒在賽伯樂擔(dān)任董事、總經(jīng)理的職務(wù)。此次被證監(jiān)會點名處罰的秦少鋒或許與賽伯樂中的秦少鋒為同一人。

2018年1月以后，中科信維就收購PCPL開啟談判。同年6月，雙方就收購相關(guān)事項達(dá)成一致并進(jìn)入?yún)f(xié)議起草、簽署階段。同年7月，中科信維與PCPL股東MMI Technologies Pte． Ltd正式簽署《股份購買協(xié)議》。

接著，中科信維開始逐步尋找“買家”。在此之前，趙某在2018年初舉行的一次商業(yè)活動中，結(jié)識了樂通股份的實際控制人周某科。隨后幾個月里，趙某向周某科透露了中科信維正在談判收購PCPL100%股權(quán)的事宜，并向周某科簡要介紹了PCPL的基本情況。周某科對此產(chǎn)生興趣，并與趙某探討關(guān)于中科信維收購PCPL成功后選擇樂通股份實現(xiàn)資本退出的可能性。

此后，周某科每個月都會詢問趙某中科信維收購PCPL以及中科信維尋找國內(nèi)上市公司的進(jìn)展情況，趙某將談判進(jìn)程、內(nèi)容、是否簽署協(xié)議等信息及時告知周某科。

2018年6月，在獲知中科信維收購PCPL事項已經(jīng)談妥后，周某科表示希望待中科信維收購PCPL成功后，由樂通股份收購中科信維，趙某則表示會把樂通股份置于備選名單中。

兩個月后，趙某委托中天國富證券有限公司（下稱“中天國富”）啟動篩選上市公司實現(xiàn)資本退出的工作，并推薦了樂通股份。中天國富也根據(jù)中科信維的要求篩選出包括樂通股份在內(nèi)的10家上市公司。

2018年8月15日上午，樂通股份、中科信維、中天國富相關(guān)人員在深圳見面商談。這次會面以后，樂通股份與中科信維基本達(dá)成了資產(chǎn)重組的合作意向。翌日，雙方相關(guān)人員便簽訂了《保密協(xié)議》。

2018年9月7日，樂通股份召開董事會、監(jiān)事會，審議通過收購中科信維相關(guān)事項，并于當(dāng)日收市后向深交所申請停牌。隨后，樂通股份披露《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買中科信維100%股權(quán)，初步作價24億元，并擬向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過9.5億元。

證監(jiān)會認(rèn)定，樂通股份收購中科信維100%股權(quán)的事項構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，并購信息具有未公開性，屬于敏感信息，內(nèi)幕信息敏感期不晚于2018年7月18日，終止于2018年9月8日。

在中科信維與樂通股份接觸過程中，秦少鋒承擔(dān)了趙某等人因并購重組事宜往返深圳的聯(lián)絡(luò)、接待任務(wù)，并陪同趙某等人與周某科見面。另外，趙某還準(zhǔn)備、提供相關(guān)方盡職調(diào)查所需的相關(guān)材料。

也正是在這一過程中，秦少鋒獲知了樂通股份擬并購中科信維的內(nèi)幕信息。盡管秦少鋒在樂通股份、中科信維無擔(dān)任任何職務(wù)，也不是股東，亦沒有業(yè)務(wù)往來，但其仍被認(rèn)定為內(nèi)幕信息知情人，根據(jù)證監(jiān)會調(diào)查，秦少鋒知悉內(nèi)幕信息的時間不晚于2018年7月18日。

夫妻齊上陣“坑朋友”

楊翎睿系秦少鋒之妻，在秦少鋒獲知前述內(nèi)幕信息后，楊翎睿似乎亦獲知了相關(guān)信息。根據(jù)楊翎睿的申辯，其僅承認(rèn)秦少鋒告知其“樂通股份”不錯。

因為“不錯”，楊翎睿便向李麗芬推薦了樂通股份，李麗芬則接受了楊翎睿的推薦。2018年8月27日-9月7日期間，“李麗芬”賬戶買入5筆共計241800股，成交金額39萬余元。

秦少鋒的另一好友張思惠也在內(nèi)幕信息敏感期間購買了樂通股份。證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在與秦少鋒聯(lián)絡(luò)后，張思惠便在當(dāng)年7月20日、8月8日向自己賬戶分別轉(zhuǎn)入187萬元和150.5萬元，大舉買入樂通股份股票。

根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，上述兩筆資金均為張思惠出售在加拿大的房屋所得，秦少鋒代張思惠操作，將境外加幣兌換成境內(nèi)人民幣。

在樂通股份復(fù)牌后，上述兩個賬戶賣出相關(guān)股票，但均以虧損出局。

值得注意的是，盡管秦少鋒及其妻子的賬戶并未參與樂通股份內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)的股票交易，但仍被認(rèn)定參與了內(nèi)幕交易，并承擔(dān)較多的違法責(zé)任。

證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“李麗芬”賬戶在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買入樂通股份全部由楊翎睿手機(jī)操作下單，“張思惠”賬戶則由秦少鋒操作。

在內(nèi)幕敏感期間，“李麗芬”賬戶在楊翎睿手機(jī)上登錄了47次，在李麗芬手機(jī)上登錄2次，電腦設(shè)備登錄15次?！皬埶蓟荨钡馁~戶則在秦少鋒手機(jī)上登錄了62次，在張思惠手機(jī)上登錄了56次。

證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在內(nèi)幕信息敏感期前，上述兩個賬戶均長期空置，新轉(zhuǎn)入資金均大量買入樂通股份，并在復(fù)牌之后短時間內(nèi)集中賣出，交易股票單一，交易活動與內(nèi)幕信息相吻合。

另外，證監(jiān)會根據(jù)相關(guān)情況說明、重組進(jìn)程備忘錄等相關(guān)材料、相關(guān)證券賬戶開戶資料、登陸日志、證券交易流水、銀證轉(zhuǎn)賬流水、銀行成交流水、手機(jī)截圖、相關(guān)人員情況說明，以及相關(guān)人員筆錄等證據(jù)，認(rèn)定秦少鋒、楊翎睿、張思惠、李麗芬的上述行為2005年《證券法》（即舊《證券法》）第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為。

證監(jiān)會因此決定對秦少鋒、張思惠處以60萬元罰款，其中秦少鋒承擔(dān)50萬元，張思惠承擔(dān)10萬元；對楊翎睿、李麗芬處以60萬元罰款，其中楊翎睿承擔(dān)50萬元，李麗芬承擔(dān)10萬元。

陳莉娟則是因工作原因，于2018年8月27日拜訪周某科。陳莉娟承認(rèn)，其知悉樂通股份可能會于9月份停牌，但陳莉娟申辯，其接觸周某科過程中沒有人提及“樂通股份收購中科信維”的相關(guān)信息，其本人具有豐富的專業(yè)知識和投資經(jīng)驗，買入樂通股份是基于其深入分析，綜合各方面信息，自主作出的投資決策。

但即便是這樣一位具有豐富專業(yè)知識和投資經(jīng)驗的人士，在交易樂通股份股票的時候，也“翻了車”。據(jù)證監(jiān)會調(diào)查，陳莉娟在2018年8月29日-9月3日期間買入樂通股份，并在復(fù)牌后賣出，盡管在此期間樂通股份漲幅逾5%，但陳莉娟仍舊虧損。

證監(jiān)會根據(jù)掌握的證據(jù)，未采納陳莉娟的申辯材料，并認(rèn)定陳莉娟的上述行為構(gòu)成內(nèi)幕交易，依據(jù)2005年《證券法》第二百零二條的規(guī)定，證監(jiān)會決定對陳莉娟處以10萬元罰款。

監(jiān)管嚴(yán)打內(nèi)幕交易

近年來，面對資本市場日益復(fù)雜的違法違規(guī)情況，證監(jiān)會始終保持對違法違規(guī)行為的高壓態(tài)勢。截至6月16日，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局今年已經(jīng)開出104張行政處罰決定書。

具體來看，上述104張罰單中，涉及信披違法36張，占比34.61%；內(nèi)幕交易31張，占比29.8%；操縱市場5張，占比4.8%。信披違法、內(nèi)幕交易和操縱市場罰單合計72張，占比69.23%，接近七成。

隨著新《證券法》的實施，處罰力度明顯增大，100余張“罰單”下，合計罰沒金額逾14億元。其中，信披違法、內(nèi)幕交易和操縱市場罰單金額合計占比接近七成，有10張罰單金額超過千萬元，并有兩張罰單金額過億元。

今年1月14日，九鼎集團(tuán)(430719.OC)發(fā)布公告稱，因利用他人賬戶從事證券交易，證監(jiān)會責(zé)令公司控股股東九鼎控股改正，并沒收非法所得5.01億元，罰款1億元；今年4月，因連續(xù)十年財務(wù)造假、在非公開發(fā)行中欺詐發(fā)行，樂視網(wǎng)和賈躍亭等被證監(jiān)會處以4.84億元罰款。

另一方面，今年以來，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局還開出了15張市場禁入決定書，合計33人被采取證券市場禁入措施，其中9人被采取終身市場禁入措施。

6月18日，證監(jiān)會發(fā)言人高莉在證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上表示，證監(jiān)會將繼續(xù)全面落實對資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”要求。

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