5月13日晚，基金業(yè)協(xié)會首次披露了“銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模”前100強名單。銀行系、互聯(lián)網(wǎng)系、券商系、保險系基金銷售平臺逐鹿基金代銷市場。

5月14日，一名券業(yè)人士對時代周報記者表示，這主要得益于近年來基金行情的火爆，投資者關(guān)注熱情較高。其實，券商、銀行等都在私下相互打聽代銷規(guī)模情況。

“在此背景下，基金業(yè)協(xié)會披露代銷機構(gòu)公募基金銷售保有額，將為行業(yè)發(fā)展帶來重要指引參考，也有利于推動公開透明發(fā)展。”該人士解釋說。

二八分化加劇保險代銷入局

四方角力百強榜單，行業(yè)頭部效應(yīng)明顯。

時代周報記者注意到，排行榜100強的代銷機構(gòu)中，包含31家銀行、47家證券公司、18家基金銷售公司、1家保險公司以及相關(guān)財富管理機構(gòu)。

以“股票+混合公募基金保有規(guī)模”排序，招商銀行以6711億元規(guī)模居首，螞蟻（杭州）基金銷售有限公司（下稱“螞蟻基金”）以5719億元緊隨其后，工商銀行4992億元排名第三。

從“非貨市場公募基金保有規(guī)模”排名看，螞蟻基金、招商銀行、工商銀行位列前三強，中國銀行、天天基金、建設(shè)銀行等10多家代銷機構(gòu)也已至千億元量級。

截至今年一季度末，“非貨市場公募基金保有規(guī)模”前100名中，前6家的保有量占比合計52.72%。其中，螞蟻基金的非貨幣基金保有規(guī)模已經(jīng)超過老牌基金銷售渠道招商銀行，以8901億元位居首位。

“年輕人對通過互聯(lián)網(wǎng)渠道買基金的接受程度更高，未來具有流量優(yōu)勢的頭部獨立銷售機構(gòu)和老牌基金銷售渠道銀行的差距會進一步拉大。”一名私人銀行資深投顧對時代周報記者表示。

上述私人銀行資深投顧認為，伴隨客戶對基金費率的認知深化，沖擊會逐步加大，“現(xiàn)在很多銀行從業(yè)人員購買基金都是通過互聯(lián)網(wǎng)渠道，這一方面是因為便捷，另一方面也是看準(zhǔn)了費率低”。

5月14日，一家頭部券商的研究人士還告訴時代周報記者，競爭加劇，市場優(yōu)勝劣汰，預(yù)計未來頭部效應(yīng)會愈發(fā)明顯。在他看來，受整體規(guī)模效應(yīng)影響，最終可能只有二三十家機構(gòu)能夠盤踞頭部。

值得一提的是，此次榜單中有1家保險公司入局，即中國人壽，其非貨市場公募基金保有規(guī)模、股票+混合公募基金保有規(guī)模均為126億元，排名第49位。

“基金代銷本身沒有很高的門檻，屬非排他性服務(wù)導(dǎo)向業(yè)務(wù)。保險公司客戶資源豐富、客戶基礎(chǔ)好，但銷售人員專業(yè)性方面需提高。”上述頭部券商研究人士表示。

銀行仍占大頭券商成強勁對手

5月14日，A股市場券商板塊大漲近7%。有市場人士認為，這與基金代銷百強名單出爐不無關(guān)系，進入百強榜單的券商機構(gòu)數(shù)量已超過銀行。其中，中信證券以逾1300億元的非貨市場公募基金保有規(guī)模獨占鰲頭，廣發(fā)證券、華泰證券、國信證券和招商證券分列第二至第五位。

不過，若從代銷規(guī)模上看，券商和銀行相比仍略遜一籌。榜單前十名中未見券商身影。以非貨市場公募基金保有規(guī)模為例，銀行保有規(guī)模3.77萬億元，占比58%，券商保有規(guī)模9650億元，占比15%。

“銀行在客戶端渠道端具有優(yōu)勢，券商的客戶基礎(chǔ)沒有銀行大，且有些非頭部券商，轉(zhuǎn)型步調(diào)稍慢，因此整體而言，券商在基金代銷方面尚不能與銀行抗衡。”上述頭部券商研究人士又稱。

但通過觀察可發(fā)現(xiàn)，代銷規(guī)模大的銀行也主要集中在頭部，且券商大有崛起之勢。

“六大行以外，做得好的銀行其實并不多，券商近年來財富管理轉(zhuǎn)型步伐加快，在組織架構(gòu)調(diào)整、人員培訓(xùn)、產(chǎn)品引入上比銀行更具靈活性，能在投研、產(chǎn)品遴選、組合配置、投顧專業(yè)性方面更勝一籌。”該券商研究人士稱。

時代周報記者還注意到，非頭部的中小銀行代銷基金亂象不止。麻袋研究院高級研究員蘇筱芮指出，很多商業(yè)銀行由于代銷隊伍良莠不齊，考核方式簡單粗暴，易出現(xiàn)為了逐利甚至踐踏合規(guī)紅線的情形，容易出現(xiàn)基金代銷問題。

中信證券的一名產(chǎn)品經(jīng)理對時代周報記者透露，從基金公司角度而言，應(yīng)更愿意與券商合作，除了尾傭方面比銀行和第三方機構(gòu)略低一些，最重要的一點是，客戶資金周轉(zhuǎn)率是最低的，即投資者“贖舊買新”最少。

“從客戶角度，我們選擇管理好、持有期長的基金產(chǎn)品較多；銷售推導(dǎo)上，在讓客戶從股票交易型轉(zhuǎn)向產(chǎn)品購買型方面下了很大力氣。”日前，一家券商財富管理業(yè)務(wù)人員對時代周報記者稱，公司為調(diào)動前端人員給客戶配置基金產(chǎn)品的積極性，考核指標(biāo)上也會更強調(diào)產(chǎn)品方面。

螞蟻、天天合力稱霸第三方

目前來看，第三方基金銷售機構(gòu)的勢力已不容小覷。

從代銷規(guī)模來看，以非貨幣市場公募基金保有規(guī)模為例，螞蟻基金、天天基金和騰安基金分別以8901億元、4324億元以及1040億元位列前三，螞蟻基金不出意外，居頭把交椅，甚至力壓招商銀行。

近年，螞蟻基金動作頻頻，多方布局挖掘互聯(lián)網(wǎng)用戶的潛在基金購買力。年報數(shù)據(jù)顯示，螞蟻基金2020年營收已突破60億元，再創(chuàng)成立以來的新高，凈利潤接近1億元，相比2019年猛增156.56%。

2020年，天天基金網(wǎng)全年基金銷售額首次突破萬億元大關(guān)，超過2015年牛市水平，共上線142家公募基金管理人的9535只基金產(chǎn)品。

一位天天基金的內(nèi)部人士告訴時代周報記者，“目前，95%左右的基金公司產(chǎn)品都在天天基金網(wǎng)上有售。相比券商、銀行，天天基金的認申購成本更低，且平臺對基金產(chǎn)品、基金經(jīng)理的介紹更加及時全面。”

直播是支付寶和天天基金一大“法寶”。2020年，螞蟻開放直播運營平臺，以基金直播為跳板，將支付寶生活區(qū)等域內(nèi)流量引流至理財域內(nèi)；天天基金則上線了直播欄目大咖秀，開放給基金公司開設(shè)直播，后又配置互動、福利等運營工具。在業(yè)內(nèi)人士看來，支付寶和天天基金兩家巨頭正在呈現(xiàn)差異化競爭趨勢，螞蟻在流量和運營方面優(yōu)勢更強，受眾多為年輕人；天天基金在贏在數(shù)據(jù)、體驗，更受專業(yè)人士喜愛。

一名老基民曾向時代周報記者表示，“我曾在螞蟻基金購買過一段時間基金，但支付寶的平臺里，投資的資金容易與日常消費資金混合，在單獨呈現(xiàn)收益方面不清晰，更適合小白或年輕投資者，我還是喜歡選擇專業(yè)的基金銷售平臺。”

也有券業(yè)人士對第三方獨立代銷平臺的大數(shù)據(jù)篩選方式多有“吐槽”。他們認為，這些平臺通過大數(shù)據(jù)進行的熱門推薦，大多都是過往成績很好的產(chǎn)品，缺乏專業(yè)的投資經(jīng)理為用戶帶來產(chǎn)品運作、市場判斷等最新信息。

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