中華網(wǎng)財經(jīng)訊，據(jù)證監(jiān)會披露，3月16日，證監(jiān)會按法定程序同意江蘇聯(lián)測機(jī)電科技股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)測科技”）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊。聯(lián)測科技擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行不超過1600萬股，募集資金5.82億元，保薦機(jī)構(gòu)為長江證券承銷保薦有限公司。

資料顯示，聯(lián)測科技為一家動力系統(tǒng)測試解決方案提供商，主營業(yè)務(wù)為動力系統(tǒng)智能測試裝備的研發(fā)、制造和銷售，以及提供動力系統(tǒng)測試驗證服務(wù)。公司的產(chǎn)品及服務(wù)主要應(yīng)用于新能源汽車、燃油汽車、船舶和航空等細(xì)分領(lǐng)域動力系統(tǒng)測試，為新能源汽車整車、動力總成及相關(guān)零部件，燃油汽車動力總成及相關(guān)零部件，船舶發(fā)動機(jī)，航空發(fā)動機(jī)及變速箱等動力系統(tǒng)相關(guān)設(shè)備提供智能測試裝備；為新能源汽車整車、動力總成及相關(guān)零部件，燃油汽車動力總成及相關(guān)零部件提供測試驗證服務(wù)。

聯(lián)測科技控股股東和實際控制人為趙愛國，李輝、郁旋旋、張輝為實際控制人的一致行動人。截至招股說明書簽署日，趙愛國持有公司19.52%的股份，李輝持有公司10.14%的股份，郁旋旋持有公司8.25%的股份，張輝持有公司6.97%的股份，四人合計持有公司44.88%的股份。

聯(lián)測科技擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行不超過1600萬股，發(fā)行股數(shù)占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，不存在股東公開發(fā)售的情況，保薦機(jī)構(gòu)為長江證券承銷保薦有限公司。

聯(lián)測科技擬募集資金5.82億元，其中3.07億元用于汽車動力系統(tǒng)智能測試裝備研發(fā)制造及測試驗證服務(wù)項目，1.37億元用于航空動力系統(tǒng)智能測試裝備研發(fā)制造項目，8736.62萬元用于江蘇聯(lián)測研發(fā)中心升級改造建設(shè)項目，5000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金。

計劃募集資金5.82億元，幾近總資產(chǎn)

聯(lián)測科技本次發(fā)行擬募集資金5.82億元，截止2020年6月30日，聯(lián)測科技資產(chǎn)總額為5.85億元，募資幾近總資產(chǎn)。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，聯(lián)測科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.65億元、2.23億元、3.16億元和1.56億元，實現(xiàn)凈利潤分別為2892.76萬元、3648.43萬元、6159.94萬元和2655.37萬元。

報告期內(nèi)，聯(lián)測科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2987.05萬元、3857.53萬元、6013.16萬元和1632.74萬元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.18億元、1.32億元、2.16億元和1.19億元，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率分別為71.51%、59.11%、68.44%和76.10%。

截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，聯(lián)測科技資產(chǎn)總額分別為4.04億元、5.10億元、5.98億元和5.85億元；負(fù)債總額分別為2.25億元、2.87億元、3.17億元和2.76億元；資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為55.80%、56.35%、52.96%和47.24%；流動比率分別為1.45、1.50、1.53和1.75；速動比率分別為0.70、0.74、0.84和1.00。

報告期各期末，聯(lián)測科技的貨幣資金分別為3353.01萬元、5585.52萬元、5657.49萬元和8151.41萬元，占流動資產(chǎn)的比重分別為10.57%、14.04%、12.39%和18.02%，主要為銀行存款。

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，聯(lián)測科技研發(fā)費(fèi)用分別為1154.92萬元、1403.88萬元、1922.77萬元和898.78萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7.01%、6.28%、6.09%和5.74%。同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為6.10%、6.00%、6.34%和7.17%。

應(yīng)收賬款逾期比例較高，毛利率高于行業(yè)均值

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司應(yīng)收賬款余額分別為9,872.28萬元、12,456.98萬元、14,070.59萬元和17,043.33萬元，其中逾期應(yīng)收賬款余額為7,679.58萬元、9,550.04萬元、9,727.20萬元和11,617.96萬元，占比為77.79%、76.66%、69.13%和68.17%；公司賬齡1年以上的應(yīng)收賬款余額比例為56.99%、43.46%、40.20%和38.03%。截止2021年1月末，2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末應(yīng)收賬款余額回款比例分別為79.21%、70.87%、52.16%、44.99%。

聯(lián)測科技表示，應(yīng)收賬款存在逾期金額大、賬齡長、回款不理想的情況，隨著公司收入的快速增長，應(yīng)收賬款規(guī)模預(yù)計將繼續(xù)增加，若公司客戶經(jīng)營情況發(fā)生重大不利變化，出現(xiàn)支付困難的情況，公司可能面臨應(yīng)收賬款不能及時收回的風(fēng)險，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營性現(xiàn)金流等產(chǎn)生不利影響。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，聯(lián)測科技存貨賬面余額分別為1.73億元、2.10億元、2.16億元和2.05億元；存貨賬面價值分別為1.64億元、2.01億元、2.06億元和1.93億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為51.80%、50.62%、45.41%和42.55%。該公司存貨由原材料、在產(chǎn)品和半成品構(gòu)成，其中在產(chǎn)品占比較高，占報告期各期末存貨賬面余額比例分別為80.32%、80.56%、81.50%和75.90%。

報告期內(nèi)，聯(lián)測科技主營業(yè)務(wù)毛利率分別為40.64%、38.63%、39.66%和36.52%，高于行業(yè)均值。

聯(lián)測科技主營業(yè)務(wù)收入來自于智能測試裝備、測試驗證服務(wù)和備件及維修。報告期內(nèi)，該公司智能測試裝備營業(yè)收入占比分別為82.05%、85.19%、81.18%和79.31%，毛利率分別為33.30%、32.64%、33.22%和28.36%；測試驗證服務(wù)營業(yè)收入占比分別為12.69%、11.31%、15.43%和16.49%，毛利率分別為77.88%、77.92%、70.05%和67.70%；備件及裝修營業(yè)收入占比分別為5.27%、3.51%、3.40%和4.20%，毛利率分別為65.29%、57.30%、55.72%和68.27%。

實控人配偶涉仲裁案，賠償金額最高1.88億元

據(jù)招股書披露，趙愛國配偶郁衛(wèi)紅深陷一起股權(quán)對賭協(xié)議，或?qū)⒊袚?dān)上億元的連帶責(zé)任。郁衛(wèi)紅為廣西開元機(jī)器制造有限責(zé)任公司（以下簡稱：廣東開元）的股東之一，2010年9月，4名外部機(jī)構(gòu)投資者與包括郁衛(wèi)紅在內(nèi)的23名自然人股東（以下簡稱：原自然人股東）以及3名機(jī)構(gòu)投資者股東（以下簡稱：原機(jī)構(gòu)股東）簽署了《廣西開元機(jī)器制造有限責(zé)任公司增資協(xié)議書》（以下簡稱:增資協(xié)議書），外部機(jī)構(gòu)投資者共計出資3125萬元，認(rèn)購廣西開元新增注冊資本1702.78萬元。

增資協(xié)議書中約定了對賭條款，廣西開元如果未能完成公開發(fā)行股票并上市，則增資完成之日起四年屆滿后外部機(jī)構(gòu)投資者股東有權(quán)選擇由廣西開元回購或原自然人股東收購其持有的股權(quán)。原自然人股東不可撤銷的承諾并保證承擔(dān)對投資者股東的股權(quán)回購義務(wù)，該等保證為連帶責(zé)任保證。

此外，2011年4月，融銀創(chuàng)業(yè)與廣西開元、包括郁衛(wèi)紅的廣西開元原23名自然人股東、廣西開元的其余7個機(jī)構(gòu)股東簽署了《廣西開元機(jī)器制造有限責(zé)任公司增資協(xié)議書》，約定融銀創(chuàng)業(yè)以2125.00萬元，認(rèn)購廣西開元新增注冊資本1157.89萬元。上述增資協(xié)議同樣也約定了對賭條款，如果廣西開元如果未能完成公開發(fā)行股票并上市，郁衛(wèi)紅等原股東需要對新入股股東承擔(dān)回購責(zé)任。

由于廣西開元未能按時上市，外部機(jī)構(gòu)投資者提起了仲裁申請，要求包括郁衛(wèi)紅在內(nèi)的22名原自然人股東支付相應(yīng)的股權(quán)收購款。據(jù)招股說明書披露，郁衛(wèi)紅可能承擔(dān)的股權(quán)回購連帶責(zé)任金額最高為18825.55萬元。如果最后判決要求郁衛(wèi)紅承擔(dān)上述金額，那么可能會牽扯到郁衛(wèi)紅的配偶趙愛國。

上交所問詢函顯示，要求聯(lián)測科技進(jìn)一步說明：

（1）實際控制人配偶郁衛(wèi)紅涉及廣西開元相關(guān)股東要求回購事項的最新進(jìn)展情況，郁衛(wèi)紅因回購相關(guān)事項可能面臨的賠償金額；

（2）結(jié)合郁衛(wèi)紅及承諾提供借款的其他7名股東的資產(chǎn)情況，說明郁衛(wèi)紅自籌資金及相關(guān)股東承諾提供的借款是否具有明確來源，相關(guān)股東所出具承諾的有效性和可執(zhí)行性；

（3）結(jié)合發(fā)行人的分紅政策以及目前的未分配利潤情況，說明以相關(guān)人員享有的預(yù)計發(fā)行人2020年末未分配利潤作為擔(dān)保是否切實可行；

（4）若郁衛(wèi)紅及相關(guān)股東無法提供充足的資金、發(fā)行人無法完成分紅或者分紅金額不足，實際控制人所持股份是否存在被質(zhì)押或凍結(jié)風(fēng)險，進(jìn)而影響控制權(quán)的穩(wěn)定，發(fā)行人的實際控制權(quán)是否可能發(fā)生變更。

聯(lián)測科技相關(guān)回復(fù)顯示，郁衛(wèi)紅因涉及尚未了結(jié)的廣西開元相關(guān)股東要求回購的仲裁可能承擔(dān)的股權(quán)回購連帶責(zé)任金額最高為4,517.05萬元。根據(jù)2011年4月《廣西開元機(jī)器制造有限責(zé)任公司增資協(xié)議書》，若仲裁庭認(rèn)為連帶責(zé)任條款有效，且連帶責(zé)任上限條款有效，則郁衛(wèi)紅存在因尚未了結(jié)的廣西開元相關(guān)股東要求回購的仲裁及廣西開元其他尚未提起仲裁的投資者可能要求的股權(quán)回購承擔(dān)的連帶責(zé)任風(fēng)險的金額可能為0.00萬元、469.04萬元、9385.02萬元的3種情形，連帶責(zé)任最高上限金額為9385.02萬元。

若仲裁庭認(rèn)為2011年4月《廣西開元機(jī)器制造有限責(zé)任公司增資協(xié)議書》連帶責(zé)任上限條款無效，則郁衛(wèi)紅存在因尚未了結(jié)的廣西開元相關(guān)股東要求回購的仲裁及廣西開元其他尚未提起仲裁的投資者可能要求的股權(quán)回購可能承擔(dān)的股權(quán)回購連帶責(zé)任金額最高為1.88億元。

聯(lián)測科技同時表示，郁衛(wèi)紅及7名借款股東可通過發(fā)行人分紅、自有金融資產(chǎn)、自有房產(chǎn)籌集資金，郁衛(wèi)紅自籌資金及相關(guān)股東承諾提供的借款具有明確來源；趙愛國與7名借款股東簽訂了借款協(xié)議，7名借款股東出具的借款承諾具有有效性和可執(zhí)行性。

關(guān)鍵詞： 聯(lián)測 科技 IPO 注冊