新年剛過不久，富滇銀行股份有限公司（下稱“富滇銀行”）就將要面臨第二大股東中國大唐集團財務有限公司（下稱“大唐財務”）欲清倉離場的局面。

2月20日，上海聯交所公眾號發布消息稱，大唐財務擬轉讓持有富滇銀行的9億股股份，特委托上海聯交所廣泛征集意向投資人。

大唐財務轉讓全部股權背后，是富滇銀行近年來乏力的業績增長水平——事實上，自2018年該行大幅計提資產減值損失致凈利潤驟降后，這一趨勢尚未扭轉。此外，有待提高的資產質量也成為富滇銀行發展路上的阻礙。“百年富滇”的名號仍響亮，但在上市銀行中卻未見其身影。此番面臨二股東清倉退場，富滇銀行的上市之路還要走多久？

二股東欲清倉轉讓股權

近日，上海聯交所公眾號發布消息稱，中國大唐集團財務有限公司擬轉讓持有富滇銀行的9億股股份，特委托上海聯交所廣泛征集意向投資人。

資料來源：上海聯交所公眾號

大唐財務是由中國大唐集團公司控股的系統內第一家非銀行金融機構，主要作為對大唐集團公司內部資金集中管理和運作平臺。

據公開資料顯示，大唐財務最初于2011年入股富滇銀行。彼時，富滇銀行以2.35元/股的價格，向大唐財務定向增發6億股，交易總額為14.1億元。定向增發完成后，大唐財務以持股19.5%的比例與云南省投資控股集團并列第一大股東；在2013年富滇銀行增資擴股工作中，大唐財務又以7.26億元取得富滇銀行增發的3億股，維持了并列第一大股東的地位。

不過，2019年富滇銀行15億股的增資擴股中,卻未見大唐財務的身影，其持股比例降至14.4%，股東持股數量降至第二位。在缺席了富滇銀行該輪增資擴股之后，市場上便時有大唐財務擬退出富滇銀行的消息傳出。

得益于增資擴股，2019年富滇銀行資本充足水平有了明顯提高。截至2019年末，富滇銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為14.96%、11.06%和11.06%，同比上升2個百分點、1.38個百分點和1.38個百分點。

就目前來看，大唐財務股權轉讓的相關細節并未披露。《投資者網》就股權轉讓是否會對該行經營業績造成影響向富滇銀行求證，并未獲得對方回復。

大幅計提成業績轉折點

截至2019年末，富滇銀行第一大股東云南省投資控股集團有限公司持有其10億股股份，持股比例為16%；大唐財務共持有其9億股股份，持股比例為14.4%；前十大股東合計持有富滇銀行71.69%的股份。

入股富滇銀行近10年，曾一度維持其并列第一大股東地位的大唐財務又為何此時退出？

值得注意的是，2011年后富滇銀行業績曾一路上揚，2014年該行凈利潤升至16.54億元，達到近年來的最高水平。不過，自2018年以來，富滇銀行凈利潤出現較為明顯的滑坡。2018年，富滇銀行營業收入為51.14億元，同比增長9.47%；而當年該行凈利潤僅為1.06億元，同比下降90.61%。

具體來看，2018年凈利潤下滑主要系大幅計提資產減值損失所致。2018年富滇銀行計提資產減值損失25.94億元，同比增長110.91%。

若與已上市城商行相比，富滇銀行在盈利能力上也存在較大差距。以2019年數據為基礎，西安銀行2019年實現營業收入68.45億元，居于上市城商行末尾，當年實現凈利潤為26.75億元。而富滇銀行2019年實現營業收入50.88億元，實現凈利潤僅3.77億元。截至去年三季末，富滇銀行凈利潤同比增長89%，也僅為3.69億元。

此外，由富滇銀行發起設立的4家村鎮銀行自2018年以來也出現虧損現象。截至2019年末，4家村鎮銀行總資產共計77.6億元，實現凈利潤-1745.56萬元。

可以看出，富滇銀行如今的業績與大唐財務當初入股時的情況似乎已相去甚遠。《投資者網》就此次股權轉讓是否與該行業績表現不佳有關等問題向富滇銀行求證，未獲得對方回復。

不良率仍需重點關注

盡管2018年凈利潤水平大幅下滑，但富滇銀行在年報中解釋稱，2018年已實現了不良資產全面真實亮底。不過，在逾期貸款占比較大的情況下，該行的資產質量仍受到較大考驗。

聯合資信評估有限公司對富滇銀行2020年跟蹤評級報告中指出，2019年富滇銀行通過清收、重組、轉讓、核銷等方式使得不良貸款余額和不良貸款率均有所下降，但逾期貸款占比仍較大，需持續關注未來資產質量變化情況。

截至2019年末，富滇銀行不良貸款率3.1%，曾提出的2019年將不良貸款率控制在3%以內的經營目標并未達成，而同期商業銀行的平均不良率僅為1.86%。截至去年6月末，該行不良貸款余額43.57億元，不良貸款率小幅下降至2.87%。

按行業劃分的貸款結構來看，富滇銀行房地產業貸款余額不高，但房地產業不良率卻奇高。截至2019年末，富滇銀行房地產業貸款余額67.54億元，占貸款總額的4.91%，房地產業不良貸款率卻高至16.58%。截至去年6月末，該行房地產業貸款占比提高至7.96%。上述評級報告提示，從不良情況來看，富滇銀行房地產業不良率處于較高水平，相關風險需持續關注。

此外，截至2019年末，富滇銀行前十大貸款客戶中的第二大客戶屬于房地產業，占貸款總額比重為1.03%，并被劃分為可疑類貸款。

值得一提的是，除了增資擴股補充資本外，近年來富滇銀行對上市也抱有極大的熱情。在2018年年報的董事長致辭中，富滇銀行明確提出了“增資+上市”兩步走的資本補充思路。2019年6月，富滇銀行召開股東大會審議通過了關于啟動H股上市相關工作的議案。

一般來說，在準備階段，公司股東大會審議通過了相關上市議案后，還需尋求券商、律師、審計等中介機構做上市輔導。眼下距離2019年6月又過了一年半，如果即將上市，通常重要股東不會在此時退出。那么此次二股東欲轉讓全部持股后，富滇銀行離圓夢上市又還有多遠？《投資者網》將持續保持關注。

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