原標(biāo)題：2021年度最權(quán)威醬酒報(bào)告：廣積糧高筑墻快稱王

文丨權(quán)圖醬酒工作室

編者按：到目前為止，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等相關(guān)部門(mén)從未單獨(dú)發(fā)布過(guò)醬香型白酒產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)。那么從宏觀來(lái)看2020年的醬香酒“大牛市”究竟是錯(cuò)覺(jué)還是事實(shí)？醬香酒板塊在2020年產(chǎn)能、銷(xiāo)售收入與利潤(rùn)率、全行業(yè)占比等真實(shí)情況究竟如何？我們又能否在此基礎(chǔ)上科學(xué)預(yù)判醬香酒板塊最新趨勢(shì)？

為此，酒業(yè)家特聯(lián)合權(quán)圖醬酒工作室撰寫(xiě)發(fā)布《2020-2021中國(guó)醬酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》。

權(quán)圖醬酒工作室獨(dú)立追蹤醬香酒產(chǎn)業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)已有十年以上的積累，數(shù)據(jù)主要來(lái)源于貴州三級(jí)政府、酒業(yè)協(xié)會(huì)、稅務(wù)部門(mén)以及對(duì)四川產(chǎn)區(qū)、全國(guó)主流醬香酒企業(yè)的長(zhǎng)期觀察和數(shù)據(jù)追蹤。

需要說(shuō)明的是，由于企業(yè)統(tǒng)計(jì)口徑的不同，尤其是上市公司、準(zhǔn)上市公司和非上市公司統(tǒng)計(jì)口徑差異較大，所以數(shù)據(jù)可能客觀上會(huì)有一定誤差，但已盡可能把這個(gè)誤差值控制在很小范圍之內(nèi)。

2020年1-12月，中國(guó)醬香酒產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能約60萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)約9%，約占中國(guó)白酒行業(yè)產(chǎn)能740萬(wàn)千升的8%；實(shí)現(xiàn)行業(yè)銷(xiāo)售收入約1550億元，同比增長(zhǎng)14%，約占中國(guó)白酒行業(yè)銷(xiāo)售5836億元的26%；實(shí)現(xiàn)行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)約630億元，同比增長(zhǎng)約14.5%，約占中國(guó)白酒行業(yè)利潤(rùn)1585億元的39.7%。

此處提到的產(chǎn)能，有2點(diǎn)特別說(shuō)明。

第一，由于當(dāng)前的中國(guó)醬香型白酒國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)承認(rèn)翻沙和碎沙工藝，屬于純糧固態(tài)工藝的醬香型白酒，所以我們也將其納入了統(tǒng)計(jì)口徑：2020年度產(chǎn)能的60萬(wàn)千升中，大曲坤沙級(jí)醬酒約占50%，在30萬(wàn)千升左右；剩下部分是翻沙級(jí)醬酒和碎沙級(jí)醬酒。

第二，由于受制于醬香型白酒基酒儲(chǔ)存3-4年的工藝要求，2020-2021年度投糧下沙的大曲坤沙級(jí)醬酒是2024-2025年的市場(chǎng)供應(yīng)量，而不是當(dāng)前市場(chǎng)的供應(yīng)量。2021年度市場(chǎng)可銷(xiāo)售量是2016-2017年度下沙投產(chǎn)量，這個(gè)數(shù)據(jù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于30萬(wàn)千升的。

由此，權(quán)圖工作室分析預(yù)測(cè)，2021年可銷(xiāo)售的大曲坤沙醬酒真實(shí)數(shù)據(jù)可能不會(huì)超過(guò)15萬(wàn)千升。

▲最近三年醬酒產(chǎn)能、銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)情況

▲最近三年醬酒在白酒行業(yè)占比情況

一、超級(jí)航母

貴州茅臺(tái)股份有限公司2020年度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入977億元，同比增長(zhǎng)10%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)455億元，同比增長(zhǎng)約10%。

茅臺(tái)集團(tuán)2020年銷(xiāo)售收入應(yīng)該在1150-1200億元之間。

二、醬酒兩大

貴州習(xí)酒2020年度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售103億元，同比增長(zhǎng)31.3%；四川郎酒銷(xiāo)售數(shù)據(jù)不詳，根據(jù)觀察，郎酒2020年整體銷(xiāo)售收入應(yīng)該穩(wěn)居百億，醬香板塊可能在80億元左右。

三、醬酒多強(qiáng)

貴州國(guó)臺(tái)酒業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售約45億元；貴州金沙酒業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售27.3億元；釣魚(yú)臺(tái)酒、珍酒年度銷(xiāo)售聯(lián)袂突破20億元；丹泉、酣客、肆拾玖坊穩(wěn)居10億俱樂(lè)部；武陵、金醬、潭酒2020年銷(xiāo)售收入跨過(guò)5億元，向10億元邁進(jìn)。

四、仁懷本土

金醬領(lǐng)銜下，夜郎古、國(guó)威、君豐、黔酒、無(wú)憂等仁懷地區(qū)實(shí)力企業(yè)年度銷(xiāo)售在2-5億元之間。仁懷產(chǎn)區(qū)（茅臺(tái)除外）整體實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入約300億元。

五、其它醬酒

年銷(xiāo)售突破3億元的醬香酒企業(yè)主要還有金沙古酒、云門(mén)酒業(yè)、小糊涂仙心悠然酒業(yè)等。

一、市場(chǎng)維度

醬酒市場(chǎng)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)規(guī)模十年內(nèi)翻一番，將達(dá)到5000億和3000億元。

醬香型白酒快速崛起不是偶然，而是中國(guó)白酒品質(zhì)升級(jí)和風(fēng)味發(fā)展的必然趨勢(shì)和最后一站，是中國(guó)白酒品類(lèi)格局、品牌格局和市場(chǎng)格局的一次大改變，會(huì)持續(xù)20年以上長(zhǎng)周期。

不管雞叫不叫，天都會(huì)亮的。切不可與趨勢(shì)為敵，要做的是積極擁抱，去醬香酒這個(gè)富礦里挖礦。

權(quán)圖工作室判斷：名酒集中和醬香崛起是我國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)最后一次戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。

從規(guī)模來(lái)看：十年內(nèi)醬香酒的產(chǎn)能會(huì)達(dá)到80-100萬(wàn)千升；產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入會(huì)突破3000億元，市場(chǎng)規(guī)模會(huì)突破5000億元，和濃香酒形成并駕齊驅(qū)的體量；產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)將占據(jù)白酒行業(yè)50%以上。

從結(jié)構(gòu)上來(lái)看：未來(lái)十年，在白酒的高端和次高端消費(fèi)中，醬香酒將占據(jù)2/3左右的市場(chǎng)份額；在中檔白酒市場(chǎng)，醬香酒將占領(lǐng)1/3左右的市場(chǎng)份額；在低檔白酒市場(chǎng)，醬香酒仍將不會(huì)有大的作為。

二、趨勢(shì)維度

醬酒市場(chǎng)仍處于大牛市上半場(chǎng)。

權(quán)圖醬酒工作室作出此判斷的核心邏輯有三點(diǎn)：

一是當(dāng)前醬香酒市場(chǎng)的增長(zhǎng)還是來(lái)自于其它香型消費(fèi)者的快速轉(zhuǎn)移，并且這個(gè)轉(zhuǎn)移仍在加速之中，且未來(lái)五年，這個(gè)趨勢(shì)仍將持續(xù)。

二是目前醬香酒企業(yè)無(wú)論大小，都處于賺錢(qián)時(shí)代，這說(shuō)明醬香酒的市場(chǎng)集中度和品牌集中度還很差，醬香酒市場(chǎng)還處于春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，畢竟醬香酒企業(yè)的高增長(zhǎng)來(lái)自于成長(zhǎng)性，而不是競(jìng)爭(zhēng)性。

三是航母茅臺(tái)無(wú)可撼動(dòng)、巨頭習(xí)酒郎酒的市場(chǎng)地位基本穩(wěn)固，但以國(guó)臺(tái)領(lǐng)跑的其它主流醬香酒品牌還處于高速成長(zhǎng)之中，未來(lái)品牌排位還有變數(shù)；此外，受制于釀造周期的限制，部分投入醬香酒產(chǎn)業(yè)巨頭雖然已經(jīng)下場(chǎng)，但還沒(méi)有進(jìn)入真正“跳舞”的名單，例如勁酒、洋河、南通綜藝、聯(lián)美控股、深圳寶德等。

三、品牌維度

醬酒市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入“加速度”，企業(yè)之間出現(xiàn)分化。

2020年雖然新冠疫情給全社會(huì)，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了較大的影響，但醬香酒市場(chǎng)不但趨勢(shì)不改，而且出現(xiàn)了加速和分化的現(xiàn)象：醬香酒航母茅臺(tái)繼續(xù)保持著收入、利稅10%以上的平穩(wěn)增長(zhǎng)；習(xí)酒、郎酒兩大醬香酒巨頭出現(xiàn)了20-30%的快速增長(zhǎng)；國(guó)臺(tái)、金沙、釣魚(yú)臺(tái)酒、珍酒等主流醬香酒企業(yè)開(kāi)啟了80%-200%的增幅。

今年有一個(gè)現(xiàn)象值得大家重視，那就是大型醬香酒企業(yè)比中小企業(yè)增速更快，體量差距逐漸拉大，這說(shuō)明醬香酒企業(yè)之間分化開(kāi)始出現(xiàn)，醬香酒市場(chǎng)已經(jīng)有品牌集中的苗頭。

但這也提醒我們，醬酒市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)的集中度、成熟度可能比我們想象中的要快一些。

四、茅臺(tái)維度

茅臺(tái)股份公司產(chǎn)品稀缺，集團(tuán)公司產(chǎn)品也將一醬難求。

茅臺(tái)基酒產(chǎn)能穩(wěn)步提升，茅臺(tái)酒市場(chǎng)供應(yīng)量逐步增加。未來(lái)五年，茅臺(tái)進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升期。茅臺(tái)已經(jīng)形成了茅臺(tái)酒為航母，系列酒、集團(tuán)旗下習(xí)酒、技開(kāi)、保健等多品牌陣容形成的護(hù)衛(wèi)艦、巡洋艦組成的超級(jí)航空母艦群。

難得的是，除茅臺(tái)酒市場(chǎng)地位超然外，茅臺(tái)系又形成了系列酒+習(xí)酒兩個(gè)百億級(jí)的二級(jí)火箭。

更為難得是，除了茅臺(tái)酒供不應(yīng)求外，2020年系列酒也全部實(shí)現(xiàn)了順價(jià)銷(xiāo)售和市場(chǎng)熱捧，就連集團(tuán)子公司技開(kāi)公司下屬的茅臺(tái)醇等品牌也開(kāi)始受市場(chǎng)追逐，未來(lái)集團(tuán)產(chǎn)品也將一醬難求。

這充分說(shuō)明，茅臺(tái)集團(tuán)前幾年高瞻遠(yuǎn)矚的縮減品牌和產(chǎn)品的動(dòng)作是成功的。

對(duì)行業(yè)而言，茅臺(tái)航母的快速發(fā)展勢(shì)能不但推動(dòng)了醬香酒市場(chǎng)的快速擴(kuò)容，也給醬香酒整體市場(chǎng)釋放了更多的品類(lèi)紅利和價(jià)格紅利。

五、產(chǎn)能維度

醬酒正處于第二輪產(chǎn)能擴(kuò)張加速期，仁懷產(chǎn)區(qū)進(jìn)入存量整合，習(xí)水、古藺產(chǎn)區(qū)進(jìn)入增量第二極。

由于醬香型白酒的釀造需要比較嚴(yán)格的生態(tài)產(chǎn)區(qū)環(huán)境，同時(shí)受制于糯高粱等原料的苛刻要求，導(dǎo)致目前醬香酒的生產(chǎn)主要集中在赤水河產(chǎn)區(qū)，而醬香酒特殊的工藝特點(diǎn)又決定了其以產(chǎn)定銷(xiāo)的特性。

位于我國(guó)長(zhǎng)江上游名酒帶的赤水河產(chǎn)區(qū)橫跨貴州四川兩省，形成了扯不斷、理還亂的復(fù)雜的釀造產(chǎn)區(qū)和產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境，已經(jīng)形成了上游遵義和金沙產(chǎn)區(qū)、中游仁懷產(chǎn)區(qū)（茅臺(tái)鎮(zhèn)）、中下游二郎習(xí)酒產(chǎn)區(qū)、下游土城和古藺產(chǎn)區(qū)。

2020年，赤水河流域形成了50萬(wàn)噸的投產(chǎn)量，占據(jù)中國(guó)醬香酒整體產(chǎn)能85%以上。而赤水河以外的部分醬香酒企業(yè)分布，例如湖南的武陵，位于武陵山脈；廣西丹泉，位于云貴高原南側(cè)，均有著類(lèi)似赤水河產(chǎn)區(qū)的南方濕熱小環(huán)境，故也能生產(chǎn)出較好風(fēng)味的醬香酒。而北方生產(chǎn)的醬香酒，則風(fēng)味差異較大。

據(jù)權(quán)圖醬酒工作室觀察，2020年仍處于2017年醬香酒產(chǎn)能第二輪擴(kuò)張以來(lái)的一個(gè)加速期，并呈現(xiàn)出4大新特點(diǎn)：

一是醬香酒巨頭都把產(chǎn)能門(mén)檻提高了5萬(wàn)噸。不但茅臺(tái)股份即將形成兩個(gè)5萬(wàn)噸的產(chǎn)能格局，郎酒和習(xí)酒也在2020年不約而同的把醬香酒產(chǎn)能提高到了接近4萬(wàn)噸，并且在未來(lái)2-3年內(nèi)形成5萬(wàn)噸的醬香酒產(chǎn)能。

二是主流醬香酒企業(yè)把產(chǎn)能門(mén)檻提高至萬(wàn)噸。勁酒、金沙、珍酒、國(guó)臺(tái)、丹泉、安酒把實(shí)際產(chǎn)能都提高了1-2萬(wàn)噸。包括南通綜藝入住貴州醇后，戰(zhàn)略上也把醬香酒產(chǎn)能定位到了萬(wàn)噸以上；金東資本在茅臺(tái)鎮(zhèn)的醬香酒基地產(chǎn)能也定位在萬(wàn)噸以上。

三是仁懷產(chǎn)區(qū)開(kāi)始出現(xiàn)了較大的產(chǎn)能整合，尤其茅臺(tái)鎮(zhèn)產(chǎn)區(qū)由于土地、生態(tài)、環(huán)保等地理?xiàng)l件的限制已經(jīng)無(wú)法規(guī)模性新增產(chǎn)能。茅臺(tái)集團(tuán)技術(shù)開(kāi)發(fā)公司、茅臺(tái)集團(tuán)保健酒公司、勁酒、洋河、酣客、肆拾玖坊等諸多醬香酒主流企業(yè)整合了茅臺(tái)鎮(zhèn)大多數(shù)閑置的生產(chǎn)能力。未來(lái)，茅臺(tái)鎮(zhèn)中小企業(yè)受壓制的形勢(shì)會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。所以，權(quán)圖醬酒工作室判斷，目前是茅臺(tái)鎮(zhèn)大部分沒(méi)有品牌和市場(chǎng)運(yùn)作能力的中小酒廠出售的最佳時(shí)機(jī)，并且不建議中小資本不再投產(chǎn)醬香酒。

四是茅臺(tái)鎮(zhèn)的溢出效應(yīng)愈發(fā)明顯。部分產(chǎn)業(yè)巨頭把新擴(kuò)產(chǎn)的目光盯向了習(xí)水產(chǎn)區(qū)。除了茅臺(tái)股份的系列新擴(kuò)產(chǎn)的3萬(wàn)噸落地習(xí)水外，聯(lián)美控股的安酒，小糊涂仙旗下的心悠然，包括華都的醬酒基地，均落子習(xí)水。同時(shí)，瀘州政府已經(jīng)把茅溪鎮(zhèn)作為十萬(wàn)噸級(jí)醬酒基地來(lái)設(shè)計(jì)和打造。

可以預(yù)期，隨著醬香酒產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)張，仁懷和茅臺(tái)產(chǎn)區(qū)的生產(chǎn)和生態(tài)飽和，赤水河流域的上下游，均會(huì)享受到茅臺(tái)鎮(zhèn)的溢出效應(yīng)。

新一輪的醬香酒產(chǎn)能擴(kuò)張可能還要持續(xù)3-5年時(shí)間。同時(shí)，這一波醬香酒擴(kuò)張的產(chǎn)能將在2023年開(kāi)始將逐步釋放，預(yù)計(jì)將在2025年左右形成坤沙酒40萬(wàn)千升，總醬香酒產(chǎn)能達(dá)到80萬(wàn)千升，將有效的緩解當(dāng)前緊張的供需矛盾。但這已經(jīng)基本是坤沙優(yōu)質(zhì)醬香酒的產(chǎn)能極限。

所以，從長(zhǎng)期來(lái)看，醬香酒正處于第二輪產(chǎn)能擴(kuò)張加速期，仁懷產(chǎn)區(qū)進(jìn)入存量整合，習(xí)水、古藺產(chǎn)區(qū)進(jìn)入增量第二極，五年以上的坤沙優(yōu)質(zhì)醬香酒將一直處于稀缺狀態(tài)。

六、渠道維度

主流酒商醬酒布局基本完成，優(yōu)質(zhì)醬香酒出現(xiàn)哄搶?zhuān)磥?lái)三年優(yōu)質(zhì)醬香酒仍將奇貨可居。

受醬香酒賺錢(qián)效應(yīng)和未來(lái)高成長(zhǎng)性的雙重吸引，2020年是主流酒商進(jìn)入醬香酒最快的一年，國(guó)內(nèi)主流酒商有關(guān)醬香酒布局基本完成。

粵強(qiáng)、保真、泰山名飲、怡亞通、華致酒行、酒仙網(wǎng)、1919、華昱健康酒業(yè)、寶醞名酒等等酒水大商不但下重注于醬香酒，而且已經(jīng)賺得盆滿缽滿。

這輪酒水大商的規(guī)模性進(jìn)入醬香酒，大多數(shù)選擇了品牌買(mǎi)斷或貼牌模式。他們有資金、有網(wǎng)絡(luò)、有團(tuán)隊(duì)，敢打款、敢下注，使得擁有較好品牌基礎(chǔ)和基酒供應(yīng)能力的主流企業(yè)例如國(guó)臺(tái)、釣魚(yú)臺(tái)酒、金沙、珍酒等2020年的業(yè)績(jī)暴增。

優(yōu)質(zhì)醬香酒的哄搶?zhuān)瑢?dǎo)致了從品牌性醬香酒企業(yè)到茅臺(tái)鎮(zhèn)企業(yè)優(yōu)質(zhì)醬香酒2020年不約而同了的選擇了大幅提價(jià)，坤沙級(jí)基酒平均提價(jià)幅度超過(guò)了20%。

供不應(yīng)求又加劇了優(yōu)質(zhì)醬酒的稀缺性。這一輪的醬香酒稀缺一直會(huì)持續(xù)到2023年以后，當(dāng)這一輪增產(chǎn)的產(chǎn)能開(kāi)始逐步釋放后方可緩解。

七、價(jià)格維度

醬酒市場(chǎng)的四個(gè)價(jià)格帶形成，千元價(jià)格帶成為最大變數(shù)。

目前醬香酒市場(chǎng)已經(jīng)形成了2000元以上的超高端價(jià)格帶、1000元左右高端價(jià)格帶、400-800元左右次高端價(jià)格帶和200元以下的中低檔價(jià)格帶四個(gè)價(jià)格帶，其中千元價(jià)格帶成為最大變數(shù)。

在超高端醬香酒市場(chǎng)，普茅和陳年茅臺(tái)酒占據(jù)了絕對(duì)的市場(chǎng)份額，青云郎、國(guó)臺(tái)龍酒也小有收獲。這個(gè)價(jià)格帶對(duì)品牌和醬香酒的年份等級(jí)都提出了極高要求，其它品牌幾乎無(wú)法涉足。這也說(shuō)明，在白酒消費(fèi)的金字塔尖，醬香酒已經(jīng)牢牢的占據(jù)了最優(yōu)質(zhì)消費(fèi)群體的心智。

這個(gè)價(jià)格帶擁有900億左右的市場(chǎng)份額。

在高端白酒市場(chǎng)，千元價(jià)格帶是決定未來(lái)主流醬酒企業(yè)的品牌生命線。郎酒已經(jīng)超前的看到這一點(diǎn)，所以從戰(zhàn)略上傾盡全力，甚至犧牲部分銷(xiāo)售增量在攻占這個(gè)價(jià)格帶。這個(gè)價(jià)格帶已經(jīng)殺入了五糧液、國(guó)窖1573的核心盤(pán)，對(duì)企業(yè)的品牌底蘊(yùn)和投入耐力均提出了極高的要求。雖然艱難，但戰(zhàn)略意義重大，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格將決定主流醬香酒企業(yè)十年以后的品牌地位。

目前青花郎已經(jīng)切割了最大的份額；習(xí)酒君品事業(yè)部已經(jīng)獨(dú)立，君品將緊跟其后；國(guó)臺(tái)15年、摘要15年，珍30、釣魚(yú)臺(tái)酒的部分高端產(chǎn)品、丹泉30年洞藏等部分主流醬香酒產(chǎn)品也開(kāi)始涉入。這部分醬香酒產(chǎn)品均采取了7年以上的高年份基酒和大比例調(diào)味酒來(lái)勾調(diào)，品質(zhì)優(yōu)勢(shì)比較明顯。雖然目前大部分品牌底蘊(yùn)和張力還無(wú)法跟五糧液、國(guó)窖1573相提并論，但假以時(shí)日，一定對(duì)濃香的高端價(jià)格帶會(huì)帶來(lái)一定的沖擊。

這個(gè)價(jià)格帶目前有100億元的市場(chǎng)體量。

在次高端價(jià)格帶，這是茅臺(tái)以外的其它主流醬香酒的核心價(jià)格帶，這是由醬香酒的工藝決定的。醬香酒大曲回沙工藝決定了出產(chǎn)的80-90%基酒存放3-4年以后均能接近飛天茅臺(tái)的基酒等級(jí)。所以主流醬香酒企業(yè)在在400-800元這個(gè)檔次上先天的形成了質(zhì)量等級(jí)對(duì)標(biāo)飛天的超級(jí)大單品。

這個(gè)價(jià)格帶形成了習(xí)酒窖藏1988、紅花郎10年15年、摘要、國(guó)臺(tái)國(guó)標(biāo)、釣魚(yú)臺(tái)酒、珍15、丹泉15年洞藏、漢醬、仁酒、賴茅等多只醬香酒大單品，并對(duì)濃香和清香的次高端形成了碾壓之勢(shì)。

目前這個(gè)價(jià)格帶有400億元的市場(chǎng)體量。

中低端價(jià)格帶是醬香酒的基礎(chǔ)市場(chǎng)。茅系中的王子酒、迎賓酒等產(chǎn)品目前均處于熱銷(xiāo)中。同時(shí)，茅臺(tái)鎮(zhèn)的大多數(shù)中小型企業(yè)產(chǎn)品均在這個(gè)價(jià)格帶上。這個(gè)價(jià)格帶是香醬酒的入門(mén)級(jí)消費(fèi)，并不是醬香酒的核心市場(chǎng)，但為醬香酒市場(chǎng)的消費(fèi)培育有較好的積極作用。同時(shí)，也是翻碎沙酒的主要消耗市場(chǎng)。

這個(gè)價(jià)格帶用150億元左右的市場(chǎng)體量。

八、消費(fèi)維度

部分省級(jí)市場(chǎng)醬酒翻盤(pán)，全國(guó)醬酒消費(fèi)潮流已經(jīng)形成。

醬香酒不但從價(jià)位的維度可以看出由高到低在不斷形成絕對(duì)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力，從地域的維度也同樣可以看出，部分省級(jí)市場(chǎng)醬酒翻盤(pán)，全國(guó)醬香酒消費(fèi)潮流已經(jīng)形成。

2020年全國(guó)市場(chǎng)最大的亮點(diǎn)是河南市場(chǎng)醬香酒出現(xiàn)翻盤(pán)，市場(chǎng)占有率已經(jīng)超過(guò)50%，這是繼貴州醬酒大本營(yíng)市場(chǎng)（醬酒消費(fèi)占比90%）以后第二個(gè)醬香酒翻盤(pán)的市場(chǎng)。

按照目前的發(fā)展趨勢(shì)，不出三年，廣東市場(chǎng)、山東市場(chǎng)、廣西市場(chǎng)、福建市場(chǎng)等也會(huì)出現(xiàn)醬香酒陸續(xù)翻盤(pán)，江蘇、上海、浙江、湖南等市場(chǎng)醬香酒占比會(huì)進(jìn)一步提升。

全國(guó)醬香酒市場(chǎng)加速并出現(xiàn)翻盤(pán)，說(shuō)明了醬香酒的市場(chǎng)成熟度在不斷提升，全國(guó)醬酒的消費(fèi)潮流已經(jīng)形成。

九、資本維度

頂級(jí)金融資本開(kāi)始重點(diǎn)關(guān)注醬酒，助推醬酒格局形成。

近年來(lái)醬酒的大勢(shì)崛起，離不開(kāi)優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)資本的長(zhǎng)期大力投入。

幾乎每一個(gè)優(yōu)秀的醬香酒品牌后面都有大產(chǎn)業(yè)資本的支撐，天士力投資國(guó)臺(tái)、湖北宜化投資金沙、金東資本投資珍酒等都是醬香酒產(chǎn)業(yè)成功的投資案例。

2020年，隨著醬香酒產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展和規(guī)模性醬酒企業(yè)體量的不斷提升，頂級(jí)金融資本開(kāi)始重點(diǎn)關(guān)注醬香酒，這有助于推動(dòng)醬香酒格局形成。

隨著各大基金二級(jí)市場(chǎng)在茅臺(tái)股票上賺得盆滿缽滿，從而關(guān)注到郎酒、國(guó)臺(tái)準(zhǔn)上市公司外，還有不少頂級(jí)金融資本開(kāi)始重點(diǎn)關(guān)注醬香酒投資的一級(jí)市場(chǎng)。

2021年，金沙、夜郎古、肆拾玖坊、丹泉、酣客等醬香酒企業(yè)也均有機(jī)會(huì)開(kāi)啟實(shí)質(zhì)性股改，這些資本的介入，必將助推和加速醬香香酒品牌格局的形成。

可以預(yù)測(cè)，未來(lái)資本市場(chǎng)目錄上，會(huì)涌現(xiàn)更多的優(yōu)秀醬酒企業(yè)名列其中。

十、人才維度：人力短板已經(jīng)幾乎補(bǔ)齊

高端人才不斷進(jìn)入醬酒，人力短板已經(jīng)幾乎補(bǔ)齊。

醬香酒不但投資強(qiáng)度大、門(mén)檻高、周期長(zhǎng)，高端醬香酒人才稀缺也成為制約醬酒產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)短板。

醬香酒產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)有著獨(dú)立的發(fā)展邏輯和操作辦法，傳統(tǒng)濃香酒市場(chǎng)的陣地戰(zhàn)模式無(wú)法適應(yīng)醬香酒的品牌特性。

但非常可喜的是，隨著醬香酒市場(chǎng)的不斷發(fā)展，高端人才不斷進(jìn)入醬香酒，醬香酒人力短板缺口正在逐漸補(bǔ)上。

除了汪俊林、吳少勛、閆希軍、吳向東、鐘方達(dá)、丁遠(yuǎn)懷等醬香酒行業(yè)主流的企業(yè)家對(duì)醬香酒產(chǎn)業(yè)有著深刻的理解，對(duì)醬酒的投資保持高度的熱情和眼光外，張春新、張道紅、朱偉、路通、李士祎、董兵、冉昌賢、魏洪、王為、張傳宗等操盤(pán)手和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者都保持了極高的職業(yè)素養(yǎng)和對(duì)醬香酒市場(chǎng)運(yùn)作的豐富經(jīng)驗(yàn)。

即使在品牌和產(chǎn)品最為集中的茅臺(tái)鎮(zhèn)，也有汪洪彬、余方強(qiáng)等一幫少壯派的企業(yè)家，以不同于老一輩當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)企業(yè)家的眼界和能力，在醬香酒的生產(chǎn)釀造、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、資本對(duì)接等層面展現(xiàn)了新一代企業(yè)家的風(fēng)采，并使得其企業(yè)迅速?gòu)拿┡_(tái)鎮(zhèn)脫穎而出。

相信，隨著醬香酒市場(chǎng)的繼續(xù)升溫，還會(huì)有更多的高端人才進(jìn)入醬香酒。

一、廣積糧、高筑墻、快稱王

2020年，醬香酒市場(chǎng)雖然出現(xiàn)了加速和分化的現(xiàn)象，但目前醬香酒市場(chǎng)仍然處于初級(jí)發(fā)展階段，這和濃香處于高級(jí)發(fā)展階段是大不一樣的。

醬酒這個(gè)賽道目前尚未定型，雖然習(xí)酒、國(guó)臺(tái)、金沙、珍酒等企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快車(chē)道，但勁酒、安酒、洋河等醬香酒大玩家還沒(méi)有下場(chǎng)，未來(lái)醬酒市場(chǎng)還有一定的變數(shù)。

對(duì)于現(xiàn)在已經(jīng)領(lǐng)跑或處于發(fā)展快車(chē)道上的醬香酒企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前最好的策略就是：廣積糧、高筑墻、快稱王。

廣積糧：抓緊時(shí)間增資擴(kuò)產(chǎn)，奠定強(qiáng)大的基酒體系。

從醬香酒下半場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)邏輯來(lái)看：3000噸是生存門(mén)檻，1萬(wàn)噸是主流玩家門(mén)檻，5萬(wàn)噸是頂級(jí)玩家門(mén)檻，而目前除了茅臺(tái)股份公司、郎酒和習(xí)酒外，其它企業(yè)都還尚有距離。

高筑墻：羅馬不是一天建成的，主流醬香酒企業(yè)都要面臨市場(chǎng)建設(shè)和打造的問(wèn)題。沒(méi)有一個(gè)根據(jù)市場(chǎng)、三五個(gè)核心市場(chǎng)、七八個(gè)重點(diǎn)市場(chǎng)，主流企業(yè)是站不住腳的。否則當(dāng)“2012”又來(lái)臨時(shí)，誰(shuí)在裸泳就會(huì)露出端倪。

快稱王：品牌是消費(fèi)品企業(yè)的第一競(jìng)爭(zhēng)要素。而大部分醬香酒企業(yè)的品牌底蘊(yùn)、知名度和張力有著先天不足的問(wèn)題。如何利用目前的低競(jìng)爭(zhēng)烈度快速讓品牌跑出來(lái)，而且不斷上行，這是所有主流醬香酒企業(yè)都必須面臨的問(wèn)題。

需要特別提醒的是，2020年醬香酒市場(chǎng)的爆發(fā)讓大部分主流醬香酒企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了基酒緊張的情況。

2021年所有醬香酒企業(yè)由于都受制于醬酒產(chǎn)能的限制，都不會(huì)有太大幅度的增長(zhǎng)。

盡管如此，大家一定不要?dú)㈦u取卵，不能出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量下滑，甚至食品事故，合理、中速、健康的增長(zhǎng)更重要。

二、“撿錢(qián)”不忘練好企業(yè)發(fā)展基本功

“撿錢(qián)”不忘練好企業(yè)發(fā)展基本功，要向濃香學(xué)品牌、學(xué)管理、學(xué)營(yíng)銷(xiāo)、學(xué)科技。

2020年，部分企業(yè)出現(xiàn)了超高速增長(zhǎng)。

這個(gè)高增長(zhǎng)一方面是企業(yè)長(zhǎng)期投入和積累的結(jié)果，但另一方也是醬香酒大趨勢(shì)帶來(lái)的品類(lèi)紅利。

說(shuō)的直白一點(diǎn)，這個(gè)高增長(zhǎng)一半是企業(yè)“掙”的，還有一半是市場(chǎng)上“撿”的：2020年，由于市場(chǎng)端的醬香酒熱，導(dǎo)致了渠道熱，大部分主流酒水經(jīng)銷(xiāo)商蜂擁而至，買(mǎi)斷和開(kāi)發(fā)盛行，也給部分主流醬香酒企業(yè)帶來(lái)了盆滿缽滿。

但作為企業(yè)來(lái)看，一定要清醒的認(rèn)識(shí)到，這個(gè)狀態(tài)是不可持續(xù)的。同時(shí)，我們需要看到的是，目前醬香酒產(chǎn)業(yè)尚處于初級(jí)發(fā)展階段，品牌薄弱、營(yíng)銷(xiāo)粗放、管理落后是目前絕大部分醬香酒企業(yè)面臨的三大問(wèn)題。

醬香酒企業(yè)在品牌培育、營(yíng)銷(xiāo)精細(xì)化、科學(xué)化管理、科技賦能等很多領(lǐng)域還有太多紅利可挖，而這一點(diǎn)醬香酒企業(yè)恰恰是需要謙虛、深度向目前已經(jīng)處于高級(jí)發(fā)展階段的濃香酒學(xué)習(xí)的，向濃香學(xué)品牌、學(xué)管理、學(xué)營(yíng)銷(xiāo)、學(xué)科技。

醬香酒企業(yè)不能因?yàn)檎驹陲L(fēng)口上而盲目樂(lè)觀，缺的課遲早都要補(bǔ)上。

誰(shuí)家企業(yè)能先看到這一點(diǎn)，誰(shuí)就能先從混戰(zhàn)中脫穎而出。

三、深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)是王道

品牌買(mǎi)斷和開(kāi)發(fā)是快錢(qián)，深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)是王道。

2020年，主流酒水經(jīng)銷(xiāo)商跑步進(jìn)入醬香酒，絕大部分路徑都是選擇了品牌買(mǎi)斷或開(kāi)發(fā)。這一幕是何等相似和熟悉，和20年前濃香酒市場(chǎng)如出一轍。

歷史總在不停的輪回，當(dāng)年以五糧液的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為核心，白酒行業(yè)多少風(fēng)云人物出沒(méi)其中。今天，白酒流通領(lǐng)域的風(fēng)云人物又殺入了醬香酒。只不過(guò)，其中又多了很多陌生的面孔。

在未來(lái)3-5年，品牌買(mǎi)斷和開(kāi)發(fā)是主流經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)作醬香酒的主要模式，這是無(wú)可厚非的，這也會(huì)讓這部分醬香酒踏浪者“名利雙收”。但我們也要看到，這個(gè)周期并不具備長(zhǎng)期的持久性。

從長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律來(lái)看，醬香酒下半場(chǎng)一定要廠家主導(dǎo)醬酒市場(chǎng)，買(mǎi)斷和開(kāi)發(fā)商將被壓縮到越來(lái)越小的發(fā)展空間，甚至?xí)肯觥?/p>

所以，現(xiàn)在的醬香酒品牌買(mǎi)斷和開(kāi)發(fā)賺的是快錢(qián)，如何在賺到快錢(qián)的同時(shí)，完成自身的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，是所有開(kāi)發(fā)商都需要思考的問(wèn)題。

同時(shí)，作為中小型經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)看，買(mǎi)斷、貼牌、代理、小而美、酒道館這五個(gè)方式哪一個(gè)適合自己，需要對(duì)自身資源進(jìn)行詳細(xì)評(píng)估。應(yīng)該說(shuō)，擁抱主流醬香酒品牌、深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)才是他們發(fā)展的王道。

四、加碼醬香發(fā)展第二曲線

“+醬香”是部分主流其它香型白酒企業(yè)可以選擇的突圍之道。

中國(guó)白酒近期發(fā)展歷程就是香型之間的不斷融合和不斷借鑒。

二十多年前，因?yàn)闈庀憔频娘L(fēng)起，全國(guó)大部分白酒生產(chǎn)企業(yè)“清改濃”，甚至“醬改濃”，成就了濃香酒天下20年。

今天，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，醬香時(shí)代到來(lái)必將推動(dòng)部分其它香型白酒企業(yè)加碼醬香酒。

對(duì)這些香型而言，不一定非得改變自己現(xiàn)有的生產(chǎn)狀態(tài)，但選擇加上醬香酒這道大菜是可以走的一條康莊大道，“濃加醬”、“清加醬”會(huì)成為部分主流濃香酒或清香酒企業(yè)成長(zhǎng)的第二曲線。

如今，已有部分酒類(lèi)先知先覺(jué)，這個(gè)大名單中包括五糧液、沱牌、今世緣、徽酒集團(tuán)、景芝、牛欄山，甚至女兒紅等非白酒企業(yè)也開(kāi)啟了“醬香+”戰(zhàn)略。

五、擁抱資本做全能選手

積極擁抱資本市場(chǎng)，全能冠軍才能跑完醬酒全場(chǎng)。

很多中小醬香酒企業(yè)，甚至部分主流醬香酒企業(yè)都沒(méi)有意識(shí)到的是，醬酒全場(chǎng)不是人人都有份，很多醬酒企業(yè)和品牌注定是只有上半場(chǎng)，沒(méi)有下半場(chǎng)。

其中，資本是非常重要的一個(gè)維度。

醬酒產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)，沒(méi)有爭(zhēng)議。但大家需要看到的是，醬酒的投資和競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻都非常高，目前領(lǐng)跑在前的主流醬酒企業(yè)背后都是大產(chǎn)業(yè)資本長(zhǎng)達(dá)十幾年乃至幾十年的長(zhǎng)期巨額投入。

未來(lái)醬香酒的競(jìng)爭(zhēng)表面上看是產(chǎn)能、品牌和團(tuán)隊(duì)的競(jìng)爭(zhēng)，但本質(zhì)上一定是實(shí)力和資本的競(jìng)爭(zhēng)。

醬香酒產(chǎn)業(yè)一定會(huì)從品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)走向品牌競(jìng)爭(zhēng)，最后走向資本競(jìng)爭(zhēng)。只有積極擁抱資本市場(chǎng)，做到全能冠軍的企業(yè)，才有資格跑完醬香酒全場(chǎng)。

所以，主流醬香酒企業(yè)都需要借助資本的力量。

目前除茅臺(tái)已經(jīng)成為資本市場(chǎng)的航母以外，郎酒、國(guó)臺(tái)都已經(jīng)申報(bào)IPO，而其他醬香酒企業(yè)也都應(yīng)該積極創(chuàng)新，積極擁抱資本，利用資本快速補(bǔ)短板、做好產(chǎn)能、品牌、管理、市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)、科技賦能等多方面的系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)。

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