中華網財經訊，1月22日，證監會披露稱，按法定程序核準了安徽鑫鉑鋁業股份有限公司（以下簡稱“鑫鉑股份”）的首發申請。鑫鉑股份及其承銷商將分別與交易所協商確定發行日程，并陸續刊登招股文件。鑫鉑股份擬于深市中小板上市，本次擬公開發行不超過2661.00萬股，募集資金4.81億元，保薦機構為華林證券。

資料顯示，鑫鉑股份專業從事工業鋁型材、工業鋁部件和建筑鋁型材的研發、生產與銷售，建立了從原材料研發、模具設計與制造、生產加工、表面處理至精加工工藝的完整的工業生產體系，具備全流程生產制造能力。目前公司生產的鋁型材及鋁部件具備高強韌、質量輕、易加工、耐腐蝕等優良物理及化學性能，作為工業及建筑領域終端產品制造的材料或零部件，廣泛應用于新能源光伏、軌道交通、汽車輕量化、醫療環保、電子家電、系統門窗、節能建筑等領域。公司作為市場上為數不多的自原材料研發至精加工一體化全流程鋁型材及鋁部件生產企業，生產的產品主要用于滿足中高端鋁型材及鋁部件市場的需求。

鑫鉑股份控股股東、實際控制人為唐開健。截至本招股說明書簽署之日，唐開健直接持有公司4,420.992萬股股份，占公司發行前股本總額的55.38%；通過天長天鼎控制公司528.76萬股股份，占公司發行前股本總額的6.62%，合計控制公司62.00%股權。

鑫鉑股份本次發行前公司總股本7,982.754萬股，本次擬公開發行不超過2,661.00萬股，不低于本次發行后公司總股本的25.00%。保薦機構為華林證券，發行人會計師為容誠，律師為安徽天禾。

鑫鉑股份此次IPO擬募資4.81億元，其中3.87億元擬用于年產7萬噸新型軌道交通及光伏新能源鋁型材項目，4385.25萬元擬用于研發中心升級建設項目，5000.00萬元擬用于償還銀行貸款。

資產負債率高于行業均值

2017年至2020年上半年，鑫鉑股份實現營業收入分別為5.83億元、7.05億元、9.24億元、4.83億元，實現凈利潤分別為3011.95萬元、1578.74萬元、6328.42萬元和3500.05萬元。

2018年和2019年，該公司營業收入同比增幅分別為20.88%和31.07%，凈利潤同比增幅分別為-47.58%和300.85%。

2017年至2020年上半年，鑫鉑股份資產總額分別為3.08億元、4.56億元、5.92億元和6.97億元；負債總額分別為2.11億元、2.49億元、2.71億元和3.42億元；資產負債率（合并）分別為68.70%、54.68%、45.89%和49.07%。2017年至2019年，和勝股份、閩發鋁業、亞太科技和豪美新材4家同行業可比上市公司的資產負債率平均值分別為20.94%、26.47%和28.73%，遠低于鑫鉑股份的資產負債率。

截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，鑫鉑股份資產總額分別為3.08億元、4.56億元和5.92億元。其中，該公司流動資產分別為1.59億元、2.74億元和3.82億元，占總資產的比例分別51.78%、59.98%和64.58%；非流動資產分別為1.48億元、1.83億元和2.10億元，占總資產的比例分別為48.22%、40.02%和35.42%。

報告期各期末，鑫鉑股份的貨幣資金分別為715.99萬元、5457.54萬元和8137.87萬元，

截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，鑫鉑股份負債總額分別為2.11億元、2.49億元和2.71億元。其中，該公司流動負債分別為2.06億元、2.27億元和2.55億元，占總負債的比例分別為97.35%、91.03%和94.02%；非流動負債分別為560.71萬元、2237.18萬元和1622.20萬元，占總負債的比例分別為2.65%、8.97%和5.98%。

報告期各期末，鑫鉑股份短期借款金額分別為1.13億元、1.21億元和1.37億元，占流動負債的比例分別為54.93%、53.15%和53.50%。

報告期各期末，鑫鉑股份資產負債率（合并）分別為68.70%、54.68%和45.89%，資產負債率（母公司）分別為60.33%、48.81%和40.64%，流動比率分別為0.77、1.21和1.50，速動比率分別為0.60、1.02和1.30。

應收賬款余額逐年增長

報告期內，隨著鑫鉑股份銷售規模不斷擴大，應收賬款余額有所增長。報告期各期末，鑫鉑股份應收賬款余額分別為1.09億元、1.76億元、2.48億元和2.93億元，占營業收入的比例分別為18.67%、25.03%、26.79%和30.35%。

鑫鉑股份稱，應收賬款余額逐年增長主要系銷售規模增長所致，應收賬款余額占營業收入的比例逐年增長主要系公司工業鋁型材和工業鋁部件的銷售占比逐年提升所致。

報告期內，同行業可比上市公司應收賬款余額占營業收入的比例平均值分別為21.52%、23.68%和24.35%。

報告期內，該公司壞賬準備分別為611.44萬元、1074.08萬元和1571.95萬元；應收賬款賬面余額分別為1.03億元、1.66億元和2.32億元，占流動資產的比例分別為64.53%、60.54%和60.68%。

報告期內，鑫鉑股份應收賬款周轉率分別為5.98次/年、4.94次/年和4.36次/年，同行業可比上市公司應收賬款周轉率平均值分別為

2017年末、2018年末，鑫鉑股份應收票據期末凈額分別為1124.06萬元和773.82萬元，占當期流動資產的比例分別為7.06%和2.83%；2019年末，該公司應收款項融資期末余額為1298.30萬元，占當期流動資產的比例為3.40%。

鑫鉑股份表示，報告期各期末，公司應收票據和應收款項融資主要為銀行承兌匯票，系公司與客戶采用票據結算貨款收到的票據。

毛利率呈上升趨勢

報告期內，鑫鉑股份綜合毛利率分別為14.89%、16.15%、16.99%和16.74%。對毛利率逐年上升，公司給出的解釋是主要受產品結構、產品升級帶來的平均單價上升、鋁錠價格變動等因素的影響。同期，同行業可比上市公司毛利率平均值分別為17.06%、15.39%、15.80%和15.14%。

鑫鉑股份主營業務收入主要來自于工業鋁型材、工業鋁部件和建筑鋁型材。2017年至2019年，該公司工業鋁型材實現營業收入分別為3.16億元、3.55億元和4.58億元，占主營業務的比例分別為54.29%、51.26%和49.88%；工業鋁部件實現營業收入分別為6518.80萬元、1.38億元和2.43億元，占主營業務的比例分別為11.21%、19.85%和24.44%；建筑鋁型材實現營業收入分別為2.01億元、2.00億元和2.18億元，占主營業務的比例分別為34.50%、28.89%和23.68%。

2017年至2019年，鑫鉑股份建筑鋁型材毛利率分別為17.98%、19.23%和19.82%，工業鋁部件，毛利率分別為18.32%、16.85%和17.35%；工業鋁型材毛利率分別為11.82%、13.77%和15.00%。

第一大供應商因557元成為被執行人

報告期內，鑫鉑股份向前五大供應商采購金額分別為4.22億元、5.04億元和6.27億元，占當期采購總額比例分別為85.13%、87.22%和84.63%。其中，報告期內，該公司第一大供應商始終為江蘇凱隆鋁業有限公司，采購金額分別為3.45億元、4.23億元和3.70億元，占當期采購總額比例分別為69.57%、73.26%和19.84%，采購集中度相對較高。

鑫鉑股份在招股說明書中解釋稱，公司保持了向其他鋁棒供應商的采購，以防止單一供應商的波動給公司帶來的影響。同時，由于鋁棒為大宗商品，市場供應量充足，且各鋁棒生產廠商產品質量、價格接近，因此盡管公司向江蘇凱隆鋁業有限公司采購占比較高，但不構成重大依賴。

公開信息顯示，江蘇凱隆鋁業有限公司成立于2011年2月24日，注冊資本1.68億元，參保人數67人。

2016年9月至2020年7月，江蘇凱隆鋁業有限公司存在3宗行政處罰。2016年4月，江蘇凱隆鋁業有限公司被常熟市環境保護局檢查發現存在建設單位的建設項目環境影響評價文件經批準后，建設項目采用的生產工藝發生重大變動，而建設單位未重新報批，主體工程正式投入生產或使用的違法行為，被常熟市支塘鎮綜合執法局罰款10萬元。

2017年10月，該公司因增建配電房違法建筑面積被常熟市規劃局罰款0.8259萬元。2020年7月，該公司因違反《中華人民共和國安全生產法》第一百零九條第（二）項，被蘇州市應急管理局罰款69萬元。

此外，根據案號(2019)蘇0581執6960號，2019年10月，江蘇凱隆鋁業有限公司被常熟市人民法院列為被執行人，執行標的557元。

2017年至2019年，與江蘇凱隆鋁業有限公司有關的裁判文書共5個，該公司身涉買賣合同糾紛、運輸合同糾紛、勞動爭議等。

報告期內違規周轉銀行貸款

為了解決經營過程中流動資金周轉緊張情況，2017年鑫鉑股份及子公司鑫發鋁業存在以受托支付方式通過關聯方進行周轉銀行貸款的情況，貸款金額總計400萬元。

鑫鉑股份稱，上述周轉貸款行為不符合借款合同約定的資金用途，不符合《貸款通則》“借款人應當按借款合同約定用途使用貸款”的規定，但經對照《貸款通則》關于不按照規定用途使用貸款法律責任的相關規定，公司及子公司上述周轉貸款行為不屬于應當給予行政處罰的情形。

2020年3月，貸款行安徽天長農村商業銀行股份有限公司楊村支行出具了《確認函》，公司及子公司鑫發鋁業申請的貸款已按照貸款合同的約定按時還本付息，從未發生過逾期還款或其他違約情形，且貸款均用于生產經營活動，對公司及子公司鑫發鋁業的周轉貸款不予追究，不會產生收取罰息或采取其他懲罰性法律措施的情形，也不影響公司及子公司鑫發鋁業的信貸關系。

2020年4月，中國銀保監會滁州監管分局出具說明，未就鑫鉑股份及子公司鑫發鋁業周轉貸款行為進行處罰。

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