中華網財經訊，1月22日，證監會披露稱，按法定程序核準了江蘇嶸泰工業股份有限公司（以下簡稱“嶸泰工業”）的首發申請。嶸泰工業及其承銷商將分別與交易所協商確定發行日程，并陸續刊登招股文件。嶸泰工業擬于滬市主板上市，公開發行股票不超過4000.00萬股，募集資金8.98億，保薦機構為東方證券承銷保薦有限公司。

資料顯示，嶸泰工業主要從事鋁合金精密壓鑄件的研發、生產與銷售，主要產品包括汽車轉向系統、傳動系統、制動系統等鋁合金精密壓鑄件。

嶸泰工業控股股東為珠海潤誠，其直接持有公司60.94%的股份;公司實際控制人為夏誠亮、朱迎暉夫婦及其子朱華夏，直接或間接合計持有公司90.37%的股份。其中，夏誠亮直接持有公司10.01%的股份，通過公司股東澳門潤成和揚州嘉杰，分別間接持有公司10.73%的股份和3.57%的股份;朱迎暉通過公司股東珠海潤誠和澳門潤成，間接持有公司54.85%的股份和10.73%的股份;朱華夏通過公司股東揚州嘉杰，間接持有公司0.50%的股份。

嶸泰工業本次擬在上交所主板公開發行股票不超過4000.00萬股，不低于發行后總股本的25%。保薦機構為東方證券承銷保薦有限公司。

嶸泰工業擬募集資金8.98億元，其中2.27億元用于新增汽車動力總成殼體39萬件、新能源電機殼體38萬件汽車精密壓鑄加工件擴建項目;2.53億元用于汽車轉向系統關鍵零件生產建設項目;2.23億元用于墨西哥汽車輕量化鋁合金零件擴產項目;3590.00萬元用于研發中心建設項目;1.60億元用于補充運營資金項目。

資產負債率與短期借款增長較快

2016年至2019年，嶸泰工業營業收入分別為5.59億元、6.82億元、8.80億元、9.91億元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為4.29億元、5.02億元、5.54億元、7.48億元。2016年至2019年，嶸泰工業歸母凈利潤分別為1.08億元、9383.03萬元、1.16億元、1.58億元，經營活動產生的現金流量凈額分別為1.51億元、1.42億元、9494.64萬元、2.06億元。

2016年至2019年，嶸泰工業資產總額分別為9.98億元、11.66億元、13.03億元、15.35億元；負債總額分別為3.68億元、4.72億元、7.19億元、7.83億元；資產負債率分別為36.87%、40.48%、55.18%、51.01%，增長較快。

2016年至2019年，嶸泰工業貨幣資金分別為1.34億元、1.21億元、3225.88萬元、5310.48萬元；其中，銀行存款分別為1.29億元、9850.70萬元、1957.66萬元、3862.19萬元。

2016年至2019年，嶸泰工業短期借款分別為1.25億元、8000.00萬元、4.31億元、4.61億元，其中，2018年與2019年短期借款劇增。占負債總額比例分別為34.00%、16.95%、59.98%、58.85%；利息費用分別為578.61萬元、1035.02萬元、1567.41萬元、2377.11萬元。

嶸泰工業短期借款零頭超貨幣資金。招股書數據顯示，截至2019年末，嶸泰工業短期借款為46051.54萬元，貨幣資金為5310.48萬元。

毛利率高于行業均值，客戶集中度較高

2016年至2019年，嶸泰工業應收票據分別為1421.78萬元、2328.12萬元、2770.20萬元、1768.65萬元。

2016年至2019年，嶸泰工業應收賬款余額分別為1.75億元、1.84億元、2.42億元、3.27億元；應收賬款凈額分別為1.66億元、1.74億元、2.30億元、3.10億元，占營業收入比例分別為29.69%、25.56%、26.16%、31.31%。

2016年至2019年，嶸泰工業應收賬款周轉率分別為3.80次、4.01次、4.35次、3.67次，同行業可比上市公司應收賬款周轉率均值分別為4.48次、4.39次、4.39次、4.15次。

2016年至2019年，嶸泰工業綜合毛利率分別為40.56%、36.04%、35.69%、34.90%；其中，主營業務毛利率分別為40.98%、36.46%、36.44%、35.41%；同行業可比上市公司綜合毛利率均值分別為36.24%、33.97%、31.45%、29.19%，嶸泰工業綜合毛利率高于行業均值。

2016年至2019年，嶸泰工業來自前五名客戶銷售金額分別為4.74億元、5.84億元、7.51億元、8.42億元，占當期銷售總額的比例分別為84.77%、85.61%、85.32%、85.04%，客戶集中度較高。

關聯擔保49項，金額合計為4.82億元

嶸泰工業2019年6月5日、2020年8月18日報送招股書顯示，公司共存在49項關聯擔保事項，其中，接受人民幣票據、借款擔保金額合計為4.82億元。關聯擔保方包括公司控股股東珠海潤誠，實際控制人夏誠亮、朱華夏等。

此外，嶸泰工業子公司嶸泰壓鑄也存在多項關聯擔保事項，接受擔保金額合計為2.67億元；子公司舜鴻配件接受關聯擔保金額合計為698萬元；子公司嶸泰模具接受關聯擔保金額為300.00萬元。

招股書顯示，公司2018年3月收購珠海嶸泰100%股權，2018年4月收購舜鴻配件100%股權、收購榮幸表面100%股權及收購嶸泰壓鑄26.71%股權。2018年6月，嶸泰壓鑄收購夏誠亮持有萊昂嶸泰的1%股權。

但在公司“合并報表范圍及其變化”項目中，珠海嶸泰、舜鴻配件、榮幸表面、嶸泰壓鑄2016年、2017年就已納入合并報表范圍。

招股書顯示，嶸泰工業子公司舜鴻配件及珠海嶸泰因安全生產相關情況存在行政處罰情形。其中，舜鴻配件2017年10月19日發生一起機械傷害事故，死亡1人。該事故的直接原因為該員工安全意識淡薄、違反操作規程。事故性質為“生產安全責任事故”，事故等級為“一般事故”。珠海嶸泰2017年10月27日因部分除塵設備未達標被珠海市金灣區安監局罰款1萬元。珠海嶸泰采取了更換設備等整改措施。

關鍵詞： 嶸泰工業 IPO