《投資者網》侯書青

近期，《齊魯晚報》在其報道中指出，有人通過陌陌發布招嫖信息。也有爆料人表示自己在參與平臺"相親"的過程中被騙5000元。這已經不是陌陌第一次因為內容違規問題被媒體曝光。而在這些現象背后，是陌陌自身的增長瓶頸，已經到了不得不正視的時候。

股價的持續低迷，源于陌陌一段時間以來，一直都沒能找到重振業績的有效方式。去年第三季度，其本就不高的游戲收入同比銳減49%。雖然公司對外聲稱主播數量流失40%并不會影響業績，但直播收入卻誠實地下降了27%。

在財報中，陌陌CEO王力提到"核心直播業務內部的結構改革取得了初步成功"，并指出反應公司生態健康性的關鍵指標已經顯示出積極的跡象。但通觀財報全篇，卻似乎并沒有數據能夠支撐這一觀點。

陌生人社交的困局

陌陌上線于2011年8月3日，是一款基于地理位置的開放式移動視頻社交APP，用戶在陌陌上可以通過視頻、文字、語音、圖片來向其他的陌生用戶展示自己。由于在使用過程中APP會向用戶索取位置權限，這給用戶之間從"線上交友"到"線下見面"的過程提供了方便。

但也正是為此，當這項功能成為賣淫、詐騙等黑色產業招攬生意的手段時，APP的性質也會隨之發生變化。

早在2013年，央視在報道中便提及過多款社交app中存在疑似招嫖信息。隨后，中新網在跟進調查的過程中，也發現類似信息在陌陌上同樣存在。彼時的陌陌剛剛上線一年多。

對于陌生人社交賽道上層出不窮的許多APP而言，如何避免社區環境由陌生人社交轉向荷爾蒙社交，是一直以來的難點。陌陌作為賽道上最早一批吃螃蟹的人，在入場之初，似乎并沒有意識到自己將要面對的挑戰。當意識到當平臺調性轉向"荷爾蒙社交"的后果時，想要轉身就沒那么容易了。

陌陌CEO唐巖就曾在自己微博寫道，"最最重要的還是你出差孤獨的住在1507房間的時候，可以通過LBS(基于位置服務)發現1509房也有個同樣境遇的年輕女子。"管理層對于一款社交軟件的定位，將會直接影響到軟件內部的交流氛圍。

誠然陌陌曾靠著荷爾蒙社交獲得過商業上的成功，2014年2月7日，陌陌宣布其注冊用戶數量突破1億。而最新公布的財報顯示，截至2020年第三季度，陌陌的月活用戶數為1.115億，六年時間過去，陌陌在用戶數量上并未取得進一步的增長。

賽道上的后來者為了避免重蹈陌陌的覆轍，在引導用戶行為、優化平臺氛圍上各顯神通，在上線之初都會打出各類口號，大有要與"荷爾蒙社交"割席之勢。如Soul打出了"靈魂社交"的口號，在上線初期的氛圍也的確在運營方的引導下被用戶交口稱贊。但隨著用戶數量的增長，也不乏有老用戶頗為痛心地表示"Soul變了"。

陌生人社交賽道上，后來者避開前人踩過的坑仍在艱苦跋涉著。而走在前面的陌陌，盡管有"赴美上市"、"實現盈利"等光環加身，日子卻并不好過。

主播流失，增長受阻

從公司最新發布的2020第三季度財報來看，陌陌的業績可謂乏善可陳。

"第三季度亮點"與"頭九個月亮點"兩個板塊中披露的月活、收入、利潤等重要數據，都呈現下降趨勢。

陌陌第三季度的月活用戶數量較第二季度減少了500萬，回顧過去幾個季度的財報能夠看出，陌陌在用戶數量上的增長早已觸及瓶頸，一直在1.1億上下小幅漲落。雖無較大跌幅，但用戶的人均消費能力卻正在以肉眼可見的速度降低。

陌陌第三季度收入較2019年同比下降了15.4%，為37.667億元人民幣，凈利潤較2019同期下降更為明顯，由8.939億元下降至4.567億元，跌幅達48.9%。

業績衰退主要是因為直播業務收入的下降，據Tech星球2020年3月的報道，受疫情與抖音提高主播扶持力度的影響，約有40%的主播離開了陌陌。面對如此規模的主播流失，時任CEO唐巖曾表示："抖音與陌陌的用戶畫像不同，所以并沒有實質性的影響。"

在上線之初，直播業務成為了陌陌最主要的變現渠道，也貢獻了陌陌超過60%的收入。這一比重在2019年初達到最高點，彼時直播收入占總收入的比重曾達到73.16%。

如今，這一比重也依舊高達65.1%，但其實際含金量卻縮水嚴重，財報顯示2020年第三季度，陌陌的實時視頻服務收入縮水約27%。

唐巖口中"沒有實質性影響"的原因無從得知，但主播流失對直播收入的打擊，卻清楚地呈現在財報當中。盡管如此，在2020第三季度財報中，CEO王力表示"核心直播業務內部的結構改革取得了初步成功"，并指出反映公司生態健康性的關鍵指標已經顯示出積極的跡象。

但在通觀陌陌財報后，《投資者網》發現能夠支持這一觀點的數據，是公司仍在保持增長的增值服務收入，但其增速也有所放緩，第三季度增值服務收入較上一季度僅增加1億元。

增值服務的增長，可能與探探業務的增長有關。2020年第三季度財報披露公司現有1310萬直播與增值付費用戶，其中有450萬為探探用戶。而在第二季度，這兩個數字分別為1280萬與320萬。

換言之，相較第二季度，探探的付費用戶數量增長了130萬，而探探之外業務的付費用戶數量則減少了100萬，探探以一己之力，扛起了30萬新增付費用戶數的大旗。但付費用戶和增值服務的略微增長與明顯下降的直播收入放到一起，可以看出，目前陌陌用戶的消費意愿下降已經十分明顯。

游戲領域艱難求索

文淵智庫創始人王超曾稱"營收結構多元總比單一好，這是陌陌相比歡聚的一個加分點。歡聚有直播依賴癥，因為沒有用戶體系，用戶之間的聯系不好。而陌陌是社交軟件出身，有收取會員費的基礎"。

作為陌陌目前最主要的創收方式，直播業務已現頹勢，陌陌也在嘗試尋找新的增長點。就像B站前些年依靠游戲業務補貼公司經營一樣，手握1億月活用戶的陌陌，也打算利用自身的社交屬性，拓土游戲領域。

實際也與陌陌所期望的那樣，游戲業務一度曾是陌陌規模僅次于直播的收入來源，陌陌上市前的財報顯示，其游戲收入占總收入的比重一度達32%。2018年8月，上海ChinaJoy的最后一天，陌陌與萬代南夢宮（上海）共同舉辦了一場發布會，陌陌簽下了《數碼寶貝》這一IP，雙方宣布共同打造《數碼寶貝》正版手游。

這可以算是陌陌在游戲領域的高光時刻，本來，陌陌計劃通過社交化的玩法激活資深用戶，這也是騰訊等游戲大廠的通常做法。可好景不長，兩年后的2020年9月，《數碼寶貝：相遇》發布了陌陌服務器的停服公告。

在這兩年間，陌陌的游戲業務收入以驚人的速度萎縮著，2020第二季度，陌陌手游業務收入1156萬人民幣，到了第三季度，公司手游業務收入僅為800萬元人民幣，較2019年同期減少49%。游戲收入占總收入的比重幾乎可以忽略不計。

慘淡的游戲業務，也使得陌陌的相關部門發生了變動。2019年7月，曾有消息稱陌陌將會在當年第二季度將游戲部門合并入商業化體系。2018年ChinaJoy期間代表陌陌出席發布會的，是公司聯合創始人、游戲業務部總裁雷小亮。陌陌在近期財報中披露，雷小亮將因個人原因于2020年12月離開首席戰略官的職位，轉而作為公司資深顧問。

游戲業務的慘淡，與目前仍顯堅挺的探探業務形成了鮮明的對比。游戲業務作為曾經公司的主要收入來源之一，如今已近沉寂，"后來者"探探，卻成為了如今鶴立雞群的存在。

但在陌陌的版圖里，仿佛始終燃燒著一個"游戲夢"。就在《數碼寶貝：相遇》陌陌服務器宣布停止運營的3個月后，北京商報消息稱，陌陌推出了新的游戲品牌"MANAGAMES"，將致力于海外游戲的研發與發行，該公司注冊于香港。

該游戲品牌自發布以來頗為低調，《投資者網》曾向陌陌方面詢問目前該品牌的情況，但一直未獲回復。

從陌陌最新發布的哈你、是他、悄悄、Cue等應用以及在直播領域的若干舉措來看，當下陌陌為自己制定的發展路線顯然不在游戲領域。公司新任CEO王力在他的全員信中說道："新的十年在一些固若金湯的領域依然有見縫插針的機會，讓我們不妨試試。"

對陌陌而言，游戲并不是一個未知的領域，在游戲方面陌陌的確有一些積淀，但從《數碼寶貝：相遇》來看，陌陌尚缺乏持續運營好一款游戲的能力。在陌陌的成長史中，游戲曾占有一席之地，但就目前來看，復興自家游戲業務顯然不是陌陌要首先解決的主要問題。

關鍵詞： 陌陌