中華網財經訊，1月5日，證監會發布消息稱，近日，證監會按法定程序同意四方光電股份有限公司（以下簡稱“四方光電”）科創板首次公開發行股票注冊。四方光電本次計劃公開發行1750萬股，擬募集資金5.70億元，保薦機構是海通證券。

資料顯示，四方光電是一家專業從事氣體傳感器、氣體分析儀器研發、生產和銷售的高新技術企業。公司開發了基于非分光紅外（NDIR）、光散射探測（LSD）、超聲波（Ultrasonic）、紫外差分吸收光譜（UV-DOAS）、熱導（TCD）、激光拉曼（LRD）等原理的氣體傳感技術平臺，形成了氣體傳感器、氣體分析儀器兩大類產業生態、幾十款不同產品，廣泛應用于國內外的家電、汽車、醫療、環保、工業、能源計量等領域。

2020年9月8日，四方光電科創板首發上會獲得通過。四方光電本次IPO的保薦機構是海通證券股份有限公司，保薦代表人為曾軍、周威。

四方光電本次計劃公開發行1750萬股，擬募集資金5.70億元，其中1.80億元擬用于氣體傳感器與氣體分析儀器產線建設項目，2.50億元擬用于新建年產300萬支超聲波氣體傳感器與100萬支配套儀器儀表生產項目，5000.00萬元擬用于智能氣體傳感器研發基地建設項目，4000.00萬元擬用于營銷網絡與信息化管理平臺建設項目，5000.00萬元擬用于補充流動資金項目。

2019年凈利潤飆升481.19%

2017年、2018年、2019年，四方光電的營業收入分別為1.05億元、1.18億元、2.33億元，同期凈利潤分別為1486.75萬元、1098.77萬元、6385.92萬元。

上述同期，四方光電銷售商品、提供勞務收到的現金分別為9090.08萬元、11,441.76萬元和21,143.79萬元，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為519.45萬元、950.71萬元和4748.52萬元。

四方光電連續三年的經營活動產生的現金流量凈額低于凈利潤，特別是2017年和2018年，公司經營活動產生的現金流量凈額不足1000萬元。

四方光電之所以2019年業績大幅增長，主要是因機動車尾氣排放檢測新政要求柴油車檢測站、汽油車檢測站分別須在2019年11月、2020年5月前配置采用紅外、紫外或化學發光技術原理的具有氮氧化物檢測功能的尾氣分析儀。

受上述新政影響，2019年公司尾氣分析儀器產品實現銷售收入5326.56萬元，同比增長了5214.74萬元，占2019年度營業收入總額的22.84%。不過目前上述設備更新需求已經消化完畢，四方光電預計2020年全年尾氣分析儀器產品銷售收入較2019年度下滑約32%。

從上述數據可以看到，四方光電2018年凈利潤下滑，但2019年凈利潤又飆升了481.19%。而2020年一季度，公司營收和凈利又掉頭向下。

2020年1-6月，四方光電實現營業收入1.06億元；實現歸屬于母公司股東的凈利潤2334.66萬元。

2017年至2019年，四方光電的研發費用分別為1102.80萬元、1384.73萬元和1959.77萬元，但研發費用占營業收入的比例不升反降，2017年至2019年依次為10.50%、11.78%、8.40%。同期漢威科技、南華儀器、森霸傳感、蘇奧傳感等可比公司的研發投入占比均值分別為5.34%、6.26%和5.85%。

2017年至2019年，四方光電主營業務毛利率分別為48.37%、38.34%和49.55%，波動較大。2018年公司毛利率下降10.03個百分點，主要系空氣品質氣體傳感器產品毛利率有所下降，2019年受機動車尾氣排放檢測新政帶動，尾氣分析儀器新產品大幅提升了公司毛利率水平。同期可比上市公司的主營業務毛利率均值分別為43.78%、42.18%和44.06%，總體上低于四方光電。

2017年、2018年、2019年，四方光電計入當期損益的政府補助分別為648.84萬元、1043.51萬元和1537.08萬元，占公司利潤總額的比例高達39.60%、95.39%和21.06%，占比較高。

2017年至2019年各期末，四方光電的負債總額分別為8255.30萬元、6570.81萬元和8011.90萬元，其中流動負債分別為8150.67萬元、4393.99萬元和7797.97萬元。公司的流動負債中，應付賬款余額分別為2030.71萬元、1815.08萬元和2765.52萬元，占流動負債的比例分別為24.91%、41.31%和35.46%。

2017年至2019年，四方光電的應收賬款凈額分別為2230.15萬元、2478.47萬元和4140.01萬元，規模不斷擴大，同期壞賬準備分別為625.18萬元、636.05萬元和696.82萬元。另外公司的應收賬款周轉率為4.54次、3.94次、5.87次，均低于行業可比上市公司的平均水平5.99次、5.99次和8.87次。

2017年至2019年，四方光電的存貨賬面價值分別為4433.90萬元、4551.71萬元和7711.74萬元，公司計提的存貨跌價準備金額分別為1140.44萬元、849.25萬元和711.83萬元，主要為原材料、自制半成品和庫存商品的跌價準備。上述同期，四方光電的存貨周轉率1.19次、1.72次、1.33次，均低于行業可比上市公司平均水平3.57次、3.21次和3.32次。

實控人涉嫌行賄未及時披露被出具警示函

四方光電的實控人熊友輝曾有行賄行為，因此，上交所要求四方光電補充披露并作重大事項提示。上會稿顯示，熊友輝曾于2010年至2011年期間向原四川省農村能源辦公室主任屈鋒提供過資金12萬元。屈鋒后因收受多人財物而被四川省綿陽市人民檢察院立案偵查，并于2014年11月被法院判決。

四方光電在上會稿中表示，熊友輝涉嫌行賄情節輕微，以及該案判決距今已接近6年時間，且追訴期限即將于2021年2月屆滿，所以，熊友輝被追究刑事責任的風險較低。四方光電在上會稿中表示，熊友輝向屈鋒提供現金的行為，事先未經公司內部合議與審批流程，且熊友輝當時作為公司持股70%的控股股東，其給予屈鋒現金實質是為了其個人利益，該行為系基于個人意志的個人行賄行為。

中國裁判文書網顯示，熊友輝當時行賄的目的主要是，讓屈鋒多次在公私場合向地方農能辦主任推薦四方光電生產的沼氣檢測儀，幫助四方光電提高產品銷量。

即熊友輝獲得利益的方式，是通過提高四方光電的業績實現。需要指出的是，熊友輝目前在四方光電的持股比例為67.26%，相較當時并沒有下降多少，而且熊友輝和其妻子合計控制四方光電78.94%的股份，合計控制股份甚至超過當時的70%。

2020年10月10日，證監會就披露了四方光電注冊階段問詢問題，其中就包括實際控制人行賄問題。“請發行人說明相關判決書關于發行人及其實際控制人部分的具體內容，司法機關是否就發行人、熊友輝相關行為作出明確處理結論，發行人董事、監事和高級管理人員是否因此涉嫌犯罪被司法機關立案偵查尚未有明確結論意見等情形。”

2020年12月24日，按照《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》（證監會令第153號）第七十四條的規定，證監會決定對四方光電采取出具警示函的監督管理措施。

此外，海通證券股份有限公司及曾軍、周威在首次提交的保薦工作報告等材料中未披露四方光電實際控制人熊友輝涉嫌行賄的事項。該行為違反了《證券發行上市保薦業務管理辦法》（證監會令第137號）第四條的規定。按照《證券發行上市保薦業務管理辦法》第六十二條的規定，證監會決定對海通證券股份有限公司及曾軍、周威采取出具警示函的監督管理措施。

關鍵詞： 四方光電 IPO