(相關(guān)資料圖)

簡要回顧觀點

行業(yè)周觀點:《7月母豬去化,“卡努”影響糧區(qū)》、《白雞景氣望兌現(xiàn)，板塊尚在演繹中》、《近期種植板塊的三重催化》。

本周核心觀點

生豬價格短期震蕩整理,行業(yè)利潤仍未顯著回補，關(guān)注生豬去產(chǎn)能節(jié)奏。本周乖寶寵物上市，賽道熱度提升，關(guān)注寵物板塊的短長期邏輯。

生豬養(yǎng)殖仍面臨較大壓力,產(chǎn)能去化或延續(xù)據(jù)涌益咨詢,8月18日全國樣本生豬價格17.04元/公斤,周環(huán)比漲0.2%，行情短期整理。利潤方面，行業(yè)進入微利周期。本周(8月11-17日)涌益樣本規(guī)模場(5000-10000頭)自繁自養(yǎng)頭均盈利179.83元，而外購仔豬養(yǎng)殖頭均虧損53.46元。生豬價格難言強勢,行業(yè)利潤仍未顯著回補，部分養(yǎng)殖主體面臨較大經(jīng)營壓力，產(chǎn)能去化趨勢仍在。關(guān)注生豬板塊具有養(yǎng)殖擴張、優(yōu)化潛力的[巨星農(nóng)牧]、[華統(tǒng)股份]等標的。

乖寶寵物上市，賽道短長邏輯在。8月16日,乖寶寵物(301498)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，上市首日- -度大漲95%，在資本市場引起了較高的關(guān)注度。我們認為,乖寶寵物為代表的寵物食品賽道短長邏輯兼具。1)短期上,匯率因素支持國內(nèi)寵物食品企業(yè)出口業(yè)務(wù)。截至8月18日,美元兌人民幣中間價報7.2006,較月初增1.0%。我國較多寵物食品企業(yè)有相當部分出口業(yè)務(wù),近期匯率波動有利于寵物海外需求提升。2)長期上，寵物經(jīng)濟趨勢不改，國內(nèi)寵物食品企業(yè)紛紛擴增產(chǎn)能、加碼自主品牌建設(shè)，產(chǎn)銷擴增和品牌溢價將支持國內(nèi)寵物食品企業(yè)未來成長邏輯。關(guān)注國內(nèi)寵物食品行業(yè)領(lǐng)跑者[乖寶寵物]、[中寵股份]、[佩蒂股份]等。

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