南財(cái)理財(cái)通課題組 卓曉梅

(資料圖片僅供參考)

據(jù)南財(cái)理財(cái)通最新數(shù)據(jù)，截至2023年8月2日，今年來(lái)全市場(chǎng)已發(fā)行凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品16,742只（含私募產(chǎn)品）。

從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要集中在二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）。其中，一級(jí)（低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比4.91%，二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比85.14%，三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比8.02%，四級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比0.29%，五級(jí)（高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比1.64%。

從投資性質(zhì)來(lái)看，固收類產(chǎn)品占比96.17%；混合類產(chǎn)品占比2.15%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.46%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.23%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的主流。

2023年上半年理財(cái)公司ESG理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)榜單出爐，興銀理財(cái)占據(jù)半壁江山

近年來(lái)，隨著可持續(xù)發(fā)展概念的深入人心，銀行理財(cái)公司也在綠色金融發(fā)展方面持續(xù)發(fā)力，積極布局ESG主題理財(cái)賽道。根據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，自2019年4月首只理財(cái)公司ESG主題理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世以來(lái)，ESG理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行不斷升溫，2023年上半年ESG理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量達(dá)46只。（本文統(tǒng)計(jì)的ESG產(chǎn)品為產(chǎn)品名稱中含有“ESG”字樣，已合并份額統(tǒng)計(jì)）

其中，農(nóng)銀理財(cái)發(fā)行量一騎絕塵，達(dá)22只，占2023年上半年ESG理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的47.83%，青銀理財(cái)和興銀理財(cái)發(fā)行量分別為7只和6只，分列二、三位。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：南財(cái)理財(cái)通）

理財(cái)通課題組認(rèn)為，理財(cái)公司積極發(fā)行ESG產(chǎn)品，投資于ESG績(jī)效高的企業(yè)，能夠促進(jìn)那些積極貫徹可持續(xù)發(fā)展理念，切實(shí)履行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的社會(huì)職責(zé)，并不斷提升自身管治能力的企業(yè)的發(fā)展，助力“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，本身也間接踐行了ESG理念。

剔除未公布實(shí)際募集規(guī)模的產(chǎn)品，從2023年上半年各理財(cái)公司新發(fā)ESG理財(cái)產(chǎn)品單品平均募集規(guī)模來(lái)看，興銀理財(cái)以5.9957億元的單品平均募集規(guī)模遙遙領(lǐng)先于其他理財(cái)公司奪得吸金冠軍，其ESG理財(cái)產(chǎn)品備受投資者青睞。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：南財(cái)理財(cái)通）

截至2023年6月30日，共有19家理財(cái)公司合計(jì)存續(xù)176只ESG理財(cái)產(chǎn)品，農(nóng)銀理財(cái)、華夏理財(cái)和興銀理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量躋身前三，存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量分別為62只、35只和25只。在存續(xù)的176只ESG理財(cái)產(chǎn)品中，固收類產(chǎn)品有124只，占存續(xù)總量的70.45%，混合類產(chǎn)品和權(quán)益類產(chǎn)品分別有51只和1只。

從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)看，ESG理財(cái)產(chǎn)品整體風(fēng)險(xiǎn)較低，主要集中在R2(中低風(fēng)險(xiǎn))，占比為63.07%；從投資周期看，ESG主題理財(cái)產(chǎn)品投資周期主要集中在6個(gè)月-2年（含），其中，期限為6-12個(gè)月的產(chǎn)品占比40.23%，投資期限為1-2年（含）的產(chǎn)品占比37.36%，投資周期為2-3年（含）的產(chǎn)品占比為9.77%，其余投資周期產(chǎn)品數(shù)量較少。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：南財(cái)理財(cái)通）

在上半年存續(xù)的ESG理財(cái)產(chǎn)品中，南財(cái)理財(cái)通課題組選取凈值披露頻次和歷史凈值公開(kāi)發(fā)布記錄滿足條件的130只產(chǎn)品，計(jì)算各自的業(yè)績(jī)指標(biāo)，得到2023年上半年理財(cái)公司ESG理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)榜單如下（同系列同投資周期產(chǎn)品只取一只上榜）。上榜產(chǎn)品除華夏理財(cái)“龍盈ESG混合G款4號(hào)兩年定開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品”為混合類產(chǎn)品外，其余9只均為固收類產(chǎn)品。

上榜產(chǎn)品選取條件：

1. 凈值披露頻次滿足：非節(jié)假日至少每個(gè)自然周公開(kāi)披露一次凈值

2. 公開(kāi)發(fā)布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統(tǒng)計(jì)區(qū)間左端點(diǎn)日期；最新凈值日期≥統(tǒng)計(jì)區(qū)間右端點(diǎn)日期

本文榜單排名來(lái)自理財(cái)通全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。

從2023年上半年理財(cái)公司ESG理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)榜單來(lái)看，興銀理財(cái)占據(jù)半壁江山，在榜單十強(qiáng)中獨(dú)占5個(gè)席位，此外，華夏理財(cái)也有3只產(chǎn)品上榜，中郵理財(cái)和建信理財(cái)各上榜1只。

從收益指標(biāo)看，榜單前三的產(chǎn)品上半年凈值增長(zhǎng)率均突破4%，榜首的興銀理財(cái)“穩(wěn)利恒盈ESG三年定期開(kāi)放1號(hào)固收類理財(cái)產(chǎn)品C”上半年凈值增長(zhǎng)率更是高達(dá)4.93%，在取得高增長(zhǎng)的同時(shí)，該產(chǎn)品上半年最大回撤僅為0.10%，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了高收益與低回撤。

從風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)看，多數(shù)產(chǎn)品回撤控制表現(xiàn)優(yōu)秀，其中，興銀理財(cái)“ESG悅動(dòng)7號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品”達(dá)成零回撤。

本期，理財(cái)通課題組以興銀理財(cái)“ESG興動(dòng)未來(lái)1號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品”為例，剖析其 ESG理財(cái)產(chǎn)品的布局理念。

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，興銀理財(cái)“ESG興動(dòng)未來(lái)1號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品”為開(kāi)放式公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品，該產(chǎn)品成立于2021年6月29日，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3（中風(fēng)險(xiǎn)），投資周期為757天，起購(gòu)金額1億元。

從歷史業(yè)績(jī)來(lái)看，截至2023年6月13日，興銀理財(cái)“ESG興動(dòng)未來(lái)1號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品”成立以來(lái)年化收益率為3.77%，相比參考指數(shù)（根據(jù)產(chǎn)品配置思路，參考指數(shù)采用10%滬深300指數(shù)+90%中債新綜合全價(jià)指數(shù)），該產(chǎn)品超額收益率達(dá)到3.63%；相比參考公募基金基準(zhǔn)（參考公募基金基準(zhǔn)采用10%萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)+90%中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)），該產(chǎn)品超額收益達(dá)到1.98%。興銀理財(cái)“ESG興動(dòng)未來(lái)1號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品”大幅度跑贏基準(zhǔn)。

在投資策略上，投資管理人表示，隨著中國(guó)人口負(fù)增長(zhǎng)及潛在增速的持續(xù)下行，債券資產(chǎn)可獲得票息及資本利得的雙向收益，同時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行也是權(quán)益市場(chǎng)平穩(wěn)向上的基礎(chǔ)，當(dāng)前，權(quán)益市場(chǎng)估值水平處于相對(duì)低位，隨著基本面向上而出現(xiàn)業(yè)績(jī)及估值雙向提升的概率在增大。考慮到2023年為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇年，權(quán)益市場(chǎng)處于相對(duì)低谷，債券市場(chǎng)仍有空間，投資人可通過(guò)參與中國(guó)的資本市場(chǎng)分享中國(guó)成長(zhǎng)紅利。

總體來(lái)看，興銀理財(cái)ESG理財(cái)發(fā)行數(shù)量較多，且截至目前運(yùn)作情況良好，產(chǎn)品收益居于行業(yè)前列。目前全球ESG評(píng)級(jí)系統(tǒng)迅速發(fā)展，市場(chǎng)上涌現(xiàn)出大量ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，但并未形成較為統(tǒng)一的評(píng)級(jí)體系，各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)級(jí)結(jié)果差異性較大。

面對(duì)復(fù)雜多樣的ESG評(píng)級(jí)，理財(cái)公司應(yīng)該如何搭建自身的ESG產(chǎn)品和投研體系？對(duì)此，興銀理財(cái)向課題組表示，公司自開(kāi)業(yè)以來(lái)，就將ESG理財(cái)產(chǎn)品作為三大特色之一，目前的ESG產(chǎn)品線較為豐富，已經(jīng)形成“短期+中長(zhǎng)期”、“純債+多策略”、“固收+混合” 、“開(kāi)放+封閉”全方位、多層次的產(chǎn)品體系，后續(xù)，伴隨投研體系的深化建設(shè)，會(huì)通過(guò)產(chǎn)品策略創(chuàng)新、形態(tài)創(chuàng)新等方式，做深做透ESG產(chǎn)品體系，深化產(chǎn)品創(chuàng)新；資產(chǎn)端，探索建設(shè)與產(chǎn)品體系相匹配的多元化底層資產(chǎn)構(gòu)建模式，踐行高質(zhì)量發(fā)展。

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（數(shù)據(jù)分析師：馬怡婷；實(shí)習(xí)生：楊曉麗）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）

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