距離2019年春節還有一周左右的時間，據初步預測，今年春運全國旅客發送量將達近30億人次，比去年春運增長0.6%。其中民航7300萬人次，增長12%，是各種出行方式中增量最大的一種。臨近春節，機票價格攀升勢頭明顯，漲幅超過元旦期間。

春運機票價格漲幅明顯

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同程藝龍春運機票價格預測數據顯示，從1月21日開始，國內航班平均票價顯著上漲，將持續到2月1日，平均票價將從春運首日的740元左右上漲到最高900元左右。

記者從春秋航空了解到，個別航線在春節前一周已經漲至全價。其中，傳統的北方熱門航線如石家莊至哈爾濱航線，1月31日漲至全價1060元，比元旦期間的價格貴了近3倍。

西南航線如石家莊至昆明航線，從1月19日起就邁入了980元，遠超元旦票價。

航空公司業內人士分析，隨著旅游過年的方式逐漸走熱，春運期間境外旅游航線的機票也十分搶手。

春秋航空副總裁張武安：日本的機票價格略增長，我們公司增長了12%，每張機票大概增長了150元左右。但是飛往泰國、韓國就很實惠，光泰國、韓國每張機票平均下降15%到20%的價格，大概150元到250元的下降幅度。

攜程2019年春運大數據顯示，“逆向”出行將更省錢，以1月30日為例，上海飛往南寧最低價格為1450元，南寧飛往上海為300元，差價超過1100元;

1月31日，深圳飛往重慶最低價格為1510，重慶飛往深圳為150元，差價超過1300元。

同濟大學經濟與管理學院副院長阮青松：我們做了一個測算，在春運期間，大概40天左右，67%的航空公司板塊指數在上漲，由于市場需求的上升，業績也會有一個預期的提升。

記者從春秋航空獲悉，雖然春運機票價格比較高，但由于今年全國有三萬多航次加班，在一些加班比較多的航線上，價格相對還比較實惠。比如上海飛廣州、深圳、沈陽、長春、成都、重慶等地，春節黃金周期間都還有幾百元價格的機票。

八成航線虧本，航空公司依賴補貼嚴重

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京滬航線是國內客流量最大的航線，被稱為最賺錢的“黃金航線”。2018年京滬航線進行了兩次價格上調，票價上調10%將會提升東航歸母凈利潤3.6%，提升國航和南航歸母凈利潤2.7%和0.4%。但是記者了解到，航空公司飛行的眾多航線中，八成是虧錢的，這究竟是什么原因?

記者了解到，我國大型航空公司日均航班在2000至3000班，其中國際航線在300班左右，航空公司眾多航線中，七成左右虧錢，其中歐洲、美洲、澳洲等國際航線幾乎是全線虧損，只有飛日本和韓國的航線盈利。根據申萬宏源測算，國內航線人均每公里花費是0.5元，日韓航線則在0.7元，而歐美航線僅0.35元。

春秋航空副總裁張武安：航空公司的航線盈利從行業的整體來說，差不多是二八定律。20%的航線盈利，尤其是商務的像京上廣這些三大角之間的航線，還有成都、重慶的航線，對于我們公司來說，主要的航線是集中在國內和東北亞、東南亞，我們沒有遠程的國際航線，航空公司盈利基本上是三七開。

記者了解到，國內航空公司八成航線虧錢的主要原因是2011年到現在，票價下降了25%左右，而航線供給的增速每年卻有12%的增長，供大于求，尤其是國際航線。目前我國前三大航空公司規模都已位列全球前十大，但是國內航空公司收入和國際相比差距較大，以2017年底匯率計算，美國三大航總收入普遍為2500-2800億人民幣，國內三大航中最大的南航為1275億，僅為達美航空的47%。

華泰證券研究所交運首席研究員沈曉峰：中國考慮到未來的發展，在有些節奏或步伐上面，在部分年份可能會略快，包括我們的行業競爭格局，加上中國還有高鐵等等，所以總體來說，我們的行業利潤相對會差一些。

同濟大學經濟與管理學院副院長阮青松：企業可能要從社會效益，一些其他的或者扶貧或者推動中西部地區經濟發展這種角度去考慮，必須先開這些航線，這些航線市場需求又不足，在這種情況下，虧損就成為一個必然的事情了。

值得注意的是，我國航空公司嚴重依賴政府補貼，2018年2季度，國航、東航補貼占利潤分別接近4成和7成，南航扣除補貼后則虧損。

同濟大學經濟與管理學院副院長阮青松：從目前來看，可能在可以預見的一段時間內，看到來自政府的補貼，還是航空公司能夠持續經營，包括它的一些利潤來源，是不可或缺的組成部分。

供大于求，航空公司客座率同比下滑

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我國航空公司擁有的飛機架數規模較大，但是盈利能力并不強，這是什么原因造成的?油價和匯率的變化又會對航空公司的業績造成怎樣的影響?

記者了解到，航空公司總成本中，航油成本最高，占到了35%左右，人員工資占到12%左右，起降費占18%左右，飛機折舊費占15%左右，這四項成本大概占到總成本的80%。2018年航空公司經歷油價和匯率的波動，主營業務盈利受到一定影響。

同濟大學經濟與管理學院副院長阮青松：我們做了一個測算，整個2018年，因為10月份以前大部分月份油價是漲的，我印象中布倫特的原油最高漲到了大概是每桶86美元，其它的一些原油期貨的價格，漲幅都在27%到30%之間，其實對航空公司油價這方面的成本，產生了一個比較大的影響。

華泰證券研究所交運首席研究員沈曉峰：大家可以看這個圖，正常情況下油價上漲，航空的運營成本會上漲，所以利潤會受損，理論上股價會下跌。但是從2006年到2007年期間，油價在上漲，但是同時伴隨著經濟的大幅改善，所以當時航空的需求出現了17%的高增長，而供給還在12-13%，也就是說出現了三個點左右的正向的供需差，因此表現為客座率票價的大幅上漲，因此能夠覆蓋油價的上漲，最后出現利潤的大幅上漲，所以股價也是大幅上漲。

雖然航油是航空公司成本支出最大的一項，但有時油價下跌和航空公司的股價上漲不存在必然聯系。公司業績和油價波動相關，但更重要的影響因素是運營層面的客座率、票價等。

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