2023年9月8日永信至誠（688244）發(fā)布公告稱國金證券李忠宇、銀華基金王利剛 范國華于2023年9月5日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問：公司上半年的整體經(jīng)營情況以及影響凈利潤變動(dòng)的原因是什么？

【資料圖】

答：今年上半年，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，公司項(xiàng)目執(zhí)行和驗(yàn)收效率提升，同時(shí)公司推出“數(shù)字風(fēng)洞”產(chǎn)品體系，逐步在多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)落地，發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)向好。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8,453.76萬元，同比增長20.30%，其中，第一季度營業(yè)收入同比增長9.93%，第二季度營業(yè)收入同比增長25.75%，增速在不斷提高；研發(fā)費(fèi)用支出3,814.70萬元，同比增長33.05%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為45.12%，同比增長了4.32個(gè)百分點(diǎn)；公司新簽合同額同比增長22.06%，款金額同比增長18.79%。公司經(jīng)營業(yè)績(jī)和發(fā)展質(zhì)量持續(xù)提升，但因公司的主要客戶為政府、軍隊(duì)軍工、央企等預(yù)算制單位，該類客戶一般在上半年預(yù)算、立項(xiàng)及供應(yīng)商評(píng)定，在年中或下半年進(jìn)行合同簽訂、實(shí)施及驗(yàn)收，導(dǎo)致公司呈現(xiàn)上半年收入較少、下半年尤其第四季度收入較大的季節(jié)性特征。

上半年公司歸母凈利潤較上年同期變動(dòng)主要原因系

1）為了確保利潤的實(shí)現(xiàn)以及全年收入45%的增長目標(biāo)，公司推出了2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，本期股份支付增加。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施有助于公司進(jìn)一步建立、健全長效激勵(lì)約束機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性，更是為了吸引和留住公司的核心人才。

2）人才是公司發(fā)展的基石，公司近三年平均人均營收為83萬元，位居行業(yè)前列。2023年公司進(jìn)入規(guī)模化發(fā)展新階段，公司在優(yōu)化人員的同時(shí)注重高質(zhì)量人才的引進(jìn)，員工總數(shù)同比增長近20%。特別是研發(fā)人員和銷售人員，截至報(bào)告期末，研發(fā)人員為231人，去年同期為190人，同比增加21.58%，研發(fā)人員占公司總?cè)藬?shù)的比例為46.57%。 同時(shí)，公司加大市場(chǎng)拓展力度，布局重點(diǎn)關(guān)鍵行業(yè)，公司銷售人數(shù)同比增長20.36%，員工數(shù)量的增加導(dǎo)致薪酬增加。

3）公司高度重視研發(fā)創(chuàng)新對(duì)于公司可持續(xù)發(fā)展的推動(dòng)作用，不斷增加研發(fā)投入，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入為3814.70萬元，較去年同期增加33.05%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為45.12%，同比增長了4.32個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，公司加大市場(chǎng)開拓力度，報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用為3831.77萬元，較去年同期增加29.75%。

基于以上，導(dǎo)致了公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤比去年同期虧損有所增加。

問：公司所處行業(yè)近期景氣度怎么樣？下游需求情況如何，以及整體訂單的情況如何？

答：隨著數(shù)字中國與網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國建設(shè)不斷往縱深處推進(jìn)，行業(yè)發(fā)展格局長期向好。一方面，網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)受到國家高度重視，行業(yè)頂層設(shè)計(jì)不斷出臺(tái)實(shí)施，持續(xù)筑牢行業(yè)發(fā)展的政策根基，包括《網(wǎng)絡(luò)安全法》《密碼法》《數(shù)據(jù)安全法》《個(gè)人信息保護(hù)法》《關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護(hù)條例》《信息安全技術(shù) 關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護(hù)要求》等，對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)工作提出了諸多硬性要求，網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)安全上升到戰(zhàn)略新高度，隨著政府、公眾、行業(yè)主管機(jī)構(gòu)以及關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施等用戶網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)安全意識(shí)的不斷提升，網(wǎng)絡(luò)靶場(chǎng)、人才培養(yǎng)和測(cè)試評(píng)估等網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域也迎來發(fā)展新機(jī)遇。

由于公司所處行業(yè)具有較為明顯的季節(jié)性特征，一般上半年收入占比較少、下半年尤其第四季度收入占比較大。近幾年，公司第四季度收入占全年?duì)I收的比例為60%左右。今年公司第一季度營收同比增速為9.93%，第二季度同比增速為25.75%，隨著政府客戶預(yù)算的持續(xù)釋放，第三季度、第四季度增速將繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢(shì)。目前公司下游客戶的需求不斷增加，尤其政府客戶和央企客戶訂單不斷落地。

問：請(qǐng)公司在人工智能領(lǐng)域的布局情況？

答：公司高度重視I技術(shù)快速發(fā)展給行業(yè)發(fā)展帶來的增量機(jī)會(huì)，并根據(jù)用戶需求，積極推動(dòng)I領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)落地。

首先，公司自2017年起就開始組織人工智能網(wǎng)絡(luò)攻防對(duì)抗領(lǐng)域的測(cè)試驗(yàn)證活動(dòng)，同一年公司啟動(dòng)的RHG中國首屆國際機(jī)器人大賽，開啟了中國人工智能安全演練的先河，并通過網(wǎng)鼎杯、縱橫杯、DEF CON CHIN BCTF等國際國內(nèi)重要網(wǎng)絡(luò)安全演練，不斷吸引更多研究者通過公司的RHG靶場(chǎng)平臺(tái)對(duì)其研究成果進(jìn)行測(cè)試和驗(yàn)證。公司還通過人工智能靶場(chǎng)為I漏洞挖掘及利用進(jìn)行能力和安全性測(cè)評(píng)，獲得了學(xué)術(shù)界和工業(yè)界的專家好評(píng)。

其次，公司網(wǎng)絡(luò)靶場(chǎng)系列產(chǎn)品和“數(shù)字風(fēng)洞”產(chǎn)品體系均是I安全測(cè)試評(píng)估的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，7月初，公司與人工智能軟件公司商湯科技達(dá)成三大戰(zhàn)略合作，圍繞人工智能安全測(cè)試評(píng)估、大模型場(chǎng)景化安全應(yīng)用及人工智能攻防對(duì)抗等方面展開長期深度合作，共同聚焦人工智能安全測(cè)試和可持續(xù)發(fā)展。

問：9月5日公司正式發(fā)布了信創(chuàng)產(chǎn)品方案，公司能否簡(jiǎn)單介紹一下？

答：9月5日，公司以“信創(chuàng)的安全 安全的信創(chuàng)”為主題，舉辦信創(chuàng)產(chǎn)品方案發(fā)布會(huì)，正式推出面向信創(chuàng)領(lǐng)域的“2284信創(chuàng)護(hù)航”方案—以“春秋云和數(shù)字風(fēng)洞時(shí)光機(jī)”2個(gè)全自研核心平臺(tái)、“平行仿真和多循環(huán)智能激勵(lì)響應(yīng)”2套自主創(chuàng)新技術(shù)體系為核心基礎(chǔ)，基于“春秋云境網(wǎng)絡(luò)靶場(chǎng)、春秋云陣新一代蜜罐系統(tǒng)、數(shù)字風(fēng)洞測(cè)試評(píng)估產(chǎn)品”等8種信創(chuàng)版產(chǎn)品全面賦能信創(chuàng)業(yè)務(wù)，并根據(jù)用戶不同的建設(shè)需求滿足“未建新建、已建改造、已建升級(jí)和云端部署”4種信創(chuàng)化建設(shè)場(chǎng)景。

作為數(shù)字安全測(cè)試評(píng)估賽道領(lǐng)跑者，公司將充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)靶場(chǎng)和人才建設(shè)領(lǐng)軍優(yōu)勢(shì)，依托多年的核心技術(shù)積累與實(shí)踐、全棧信創(chuàng)產(chǎn)品能力、中立的生態(tài)位置，協(xié)同政府、關(guān)基、業(yè)界共同構(gòu)建信創(chuàng)安全生態(tài)，為信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)提供安全測(cè)試評(píng)估和專有人才建設(shè)支撐，用滿足信創(chuàng)的安全產(chǎn)品，幫助用戶實(shí)現(xiàn)安全的信創(chuàng)，保障“數(shù)字健康”，帶給世界安全感。

問：請(qǐng)公司數(shù)字風(fēng)洞相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)展情況？

答：依托過去在網(wǎng)絡(luò)靶場(chǎng)領(lǐng)域的深厚技術(shù)積累及上千家政企用戶網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)的豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，2022年11月19日，永信至誠“數(shù)字風(fēng)洞”產(chǎn)品體系戰(zhàn)略發(fā)布，開啟網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試評(píng)估專業(yè)賽道，2023年3月29日，永信至誠數(shù)據(jù)安全“數(shù)字風(fēng)洞”產(chǎn)品正式發(fā)布。“數(shù)字風(fēng)洞”是為數(shù)字化建設(shè)提供安全測(cè)試評(píng)估的基礎(chǔ)設(shè)施，其強(qiáng)調(diào)對(duì)特定數(shù)字場(chǎng)景進(jìn)行連續(xù)性、標(biāo)準(zhǔn)化的測(cè)試評(píng)估，從而不斷地推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)安全隱患處置，讓安全無限趨近于“證無”，保障數(shù)字健康，從而筑牢公司規(guī)模化發(fā)展基石，為公司規(guī)模化發(fā)展注入新活力。

作為數(shù)字安全測(cè)試評(píng)估賽道領(lǐng)跑者，公司在測(cè)試評(píng)估領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。截至報(bào)告期末，公司“數(shù)字風(fēng)洞”系列產(chǎn)品已與多個(gè)重點(diǎn)行業(yè)客戶達(dá)成合作意向，廣泛覆蓋數(shù)據(jù)安全、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字政府、人工智能、信創(chuàng)等重要領(lǐng)域，并實(shí)現(xiàn)應(yīng)用落地，獲得客戶高度認(rèn)可。

在數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域，公司發(fā)布面向數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域的“數(shù)字風(fēng)洞”產(chǎn)品體系，為運(yùn)營商、地方政府等客戶提供了全套的數(shù)字安全測(cè)試評(píng)估解決方案，成為客戶賴以信任的安全測(cè)試基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)；在人工智能安全領(lǐng)域，“數(shù)字風(fēng)洞”產(chǎn)品體系可以為市場(chǎng)上的I產(chǎn)品提供全生命周期的安全測(cè)試評(píng)估服務(wù)，服務(wù)模式具有廣泛可復(fù)制性，并實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)落地，形成了銷售收入；在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，公司構(gòu)建了智能網(wǎng)聯(lián)汽車安全測(cè)試“數(shù)字風(fēng)洞”，支撐數(shù)字中國創(chuàng)新大賽車聯(lián)網(wǎng)安全賽事演練和國家級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車攻防演練項(xiàng)目；在信創(chuàng)安全領(lǐng)域，公司已全面實(shí)現(xiàn)信創(chuàng)化兼容部署，布局萬億信創(chuàng)市場(chǎng)，用安全的信創(chuàng)產(chǎn)品護(hù)航信創(chuàng)安全。下一階段，公司將推動(dòng)“數(shù)字風(fēng)洞”產(chǎn)品體系介入更多行業(yè)領(lǐng)域并實(shí)現(xiàn)訂單落地。

永信至誠（688244）主營業(yè)務(wù)：永信至誠是一家聚焦科技創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè),是國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè),核心業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)靶場(chǎng)系列產(chǎn)品。公司研發(fā)了網(wǎng)絡(luò)空間平行仿真及攻防對(duì)抗類技術(shù),并推出網(wǎng)絡(luò)靶場(chǎng)系列產(chǎn)品、安全管控與蜜罐產(chǎn)品、安全工具類產(chǎn)品、安全防護(hù)系列服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全競(jìng)賽服務(wù)和其他服務(wù),其他服務(wù)主要包括線上線下培訓(xùn)服務(wù)。

永信至誠2023中報(bào)顯示，公司主營收入8453.76萬元，同比上升20.3%；歸母凈利潤-2678.34萬元，同比下降55.6%；扣非凈利潤-3423.88萬元，同比下降56.28%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入5792.7萬元，同比上升25.75%；單季度歸母凈利潤-1031.52萬元，同比下降21845.04%；單季度扣非凈利潤-1588.21萬元，同比下降500.89%；負(fù)債率9.61%，投資收益506.53萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-246.06萬元，毛利率60.08%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)1家。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出9197.54萬，融資余額減少；融券凈流出754.65萬，融券余額減少。

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