2023年9月8日永信至誠（688244）發布公告稱國金證券李忠宇、銀華基金王利剛 范國華于2023年9月5日調研我司。

具體內容如下：

問：公司上半年的整體經營情況以及影響凈利潤變動的原因是什么？

【資料圖】

答：今年上半年，隨著經濟社會全面恢復常態化運行，公司項目執行和驗收效率提升，同時公司推出“數字風洞”產品體系，逐步在多個行業領域實現落地，發展態勢持續向好。報告期內，公司實現營業收入8,453.76萬元，同比增長20.30%，其中，第一季度營業收入同比增長9.93%，第二季度營業收入同比增長25.75%，增速在不斷提高；研發費用支出3,814.70萬元，同比增長33.05%，研發投入占營業收入比例為45.12%，同比增長了4.32個百分點；公司新簽合同額同比增長22.06%，款金額同比增長18.79%。公司經營業績和發展質量持續提升，但因公司的主要客戶為政府、軍隊軍工、央企等預算制單位，該類客戶一般在上半年預算、立項及供應商評定，在年中或下半年進行合同簽訂、實施及驗收，導致公司呈現上半年收入較少、下半年尤其第四季度收入較大的季節性特征。

上半年公司歸母凈利潤較上年同期變動主要原因系

1）為了確保利潤的實現以及全年收入45%的增長目標，公司推出了2023年股權激勵計劃，本期股份支付增加。股權激勵計劃的實施有助于公司進一步建立、健全長效激勵約束機制，充分調動員工的積極性和創造性，更是為了吸引和留住公司的核心人才。

2）人才是公司發展的基石，公司近三年平均人均營收為83萬元，位居行業前列。2023年公司進入規模化發展新階段，公司在優化人員的同時注重高質量人才的引進，員工總數同比增長近20%。特別是研發人員和銷售人員，截至報告期末，研發人員為231人，去年同期為190人，同比增加21.58%，研發人員占公司總人數的比例為46.57%。 同時，公司加大市場拓展力度，布局重點關鍵行業，公司銷售人數同比增長20.36%，員工數量的增加導致薪酬增加。

3）公司高度重視研發創新對于公司可持續發展的推動作用，不斷增加研發投入，報告期內研發投入為3814.70萬元，較去年同期增加33.05%，研發投入占營業收入比例為45.12%，同比增長了4.32個百分點；同時，隨著經濟社會全面恢復常態化運行，公司加大市場開拓力度，報告期內銷售費用為3831.77萬元，較去年同期增加29.75%。

基于以上，導致了公司報告期內凈利潤比去年同期虧損有所增加。

問：公司所處行業近期景氣度怎么樣？下游需求情況如何，以及整體訂單的情況如何？

答：隨著數字中國與網絡強國建設不斷往縱深處推進，行業發展格局長期向好。一方面，網絡和數據安全產業受到國家高度重視，行業頂層設計不斷出臺實施，持續筑牢行業發展的政策根基，包括《網絡安全法》《密碼法》《數據安全法》《個人信息保護法》《關鍵信息基礎設施安全保護條例》《信息安全技術 關鍵信息基礎設施安全保護要求》等，對網絡安全建設工作提出了諸多硬性要求，網絡與數據安全上升到戰略新高度，隨著政府、公眾、行業主管機構以及關鍵信息基礎設施等用戶網絡與數據安全意識的不斷提升，網絡靶場、人才培養和測試評估等網絡和數據安全行業細分領域也迎來發展新機遇。

由于公司所處行業具有較為明顯的季節性特征，一般上半年收入占比較少、下半年尤其第四季度收入占比較大。近幾年，公司第四季度收入占全年營收的比例為60%左右。今年公司第一季度營收同比增速為9.93%，第二季度同比增速為25.75%，隨著政府客戶預算的持續釋放，第三季度、第四季度增速將繼續保持高速增長態勢。目前公司下游客戶的需求不斷增加，尤其政府客戶和央企客戶訂單不斷落地。

問：請公司在人工智能領域的布局情況？

答：公司高度重視I技術快速發展給行業發展帶來的增量機會，并根據用戶需求，積極推動I領域相關業務落地。

首先，公司自2017年起就開始組織人工智能網絡攻防對抗領域的測試驗證活動，同一年公司啟動的RHG中國首屆國際機器人大賽，開啟了中國人工智能安全演練的先河，并通過網鼎杯、縱橫杯、DEF CON CHIN BCTF等國際國內重要網絡安全演練，不斷吸引更多研究者通過公司的RHG靶場平臺對其研究成果進行測試和驗證。公司還通過人工智能靶場為I漏洞挖掘及利用進行能力和安全性測評，獲得了學術界和工業界的專家好評。

其次，公司網絡靶場系列產品和“數字風洞”產品體系均是I安全測試評估的基礎設施平臺，7月初，公司與人工智能軟件公司商湯科技達成三大戰略合作，圍繞人工智能安全測試評估、大模型場景化安全應用及人工智能攻防對抗等方面展開長期深度合作，共同聚焦人工智能安全測試和可持續發展。

問：9月5日公司正式發布了信創產品方案，公司能否簡單介紹一下？

答：9月5日，公司以“信創的安全 安全的信創”為主題，舉辦信創產品方案發布會，正式推出面向信創領域的“2284信創護航”方案—以“春秋云和數字風洞時光機”2個全自研核心平臺、“平行仿真和多循環智能激勵響應”2套自主創新技術體系為核心基礎，基于“春秋云境網絡靶場、春秋云陣新一代蜜罐系統、數字風洞測試評估產品”等8種信創版產品全面賦能信創業務，并根據用戶不同的建設需求滿足“未建新建、已建改造、已建升級和云端部署”4種信創化建設場景。

作為數字安全測試評估賽道領跑者，公司將充分發揮網絡靶場和人才建設領軍優勢，依托多年的核心技術積累與實踐、全棧信創產品能力、中立的生態位置，協同政府、關基、業界共同構建信創安全生態，為信創產業提供安全測試評估和專有人才建設支撐，用滿足信創的安全產品，幫助用戶實現安全的信創，保障“數字健康”，帶給世界安全感。

問：請公司數字風洞相關業務進展情況？

答：依托過去在網絡靶場領域的深厚技術積累及上千家政企用戶網絡安全建設的豐富實戰經驗，2022年11月19日，永信至誠“數字風洞”產品體系戰略發布，開啟網絡安全測試評估專業賽道，2023年3月29日，永信至誠數據安全“數字風洞”產品正式發布?！皵底诛L洞”是為數字化建設提供安全測試評估的基礎設施，其強調對特定數字場景進行連續性、標準化的測試評估，從而不斷地推動網絡與數據安全隱患處置，讓安全無限趨近于“證無”，保障數字健康，從而筑牢公司規?；l展基石，為公司規模化發展注入新活力。

作為數字安全測試評估賽道領跑者，公司在測試評估領域競爭優勢明顯。截至報告期末，公司“數字風洞”系列產品已與多個重點行業客戶達成合作意向，廣泛覆蓋數據安全、物聯網、工業互聯網、數字政府、人工智能、信創等重要領域，并實現應用落地，獲得客戶高度認可。

在數據安全領域，公司發布面向數據安全領域的“數字風洞”產品體系，為運營商、地方政府等客戶提供了全套的數字安全測試評估解決方案，成為客戶賴以信任的安全測試基礎設施平臺；在人工智能安全領域，“數字風洞”產品體系可以為市場上的I產品提供全生命周期的安全測試評估服務，服務模式具有廣泛可復制性，并實現了業務落地，形成了銷售收入；在車聯網領域，公司構建了智能網聯汽車安全測試“數字風洞”，支撐數字中國創新大賽車聯網安全賽事演練和國家級智能網聯汽車攻防演練項目；在信創安全領域，公司已全面實現信創化兼容部署，布局萬億信創市場，用安全的信創產品護航信創安全。下一階段，公司將推動“數字風洞”產品體系介入更多行業領域并實現訂單落地。

永信至誠（688244）主營業務：永信至誠是一家聚焦科技創新的網絡安全企業,是國家級專精特新“小巨人”企業,核心業務為網絡靶場系列產品。公司研發了網絡空間平行仿真及攻防對抗類技術,并推出網絡靶場系列產品、安全管控與蜜罐產品、安全工具類產品、安全防護系列服務、網絡安全競賽服務和其他服務,其他服務主要包括線上線下培訓服務。

永信至誠2023中報顯示，公司主營收入8453.76萬元，同比上升20.3%；歸母凈利潤-2678.34萬元，同比下降55.6%；扣非凈利潤-3423.88萬元，同比下降56.28%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入5792.7萬元，同比上升25.75%；單季度歸母凈利潤-1031.52萬元，同比下降21845.04%；單季度扣非凈利潤-1588.21萬元，同比下降500.89%；負債率9.61%，投資收益506.53萬元，財務費用-246.06萬元，毛利率60.08%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出9197.54萬，融資余額減少；融券凈流出754.65萬，融券余額減少。

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