浦發銀行發布的上半年業績，幾乎創下近10年最差記錄。

8月9日，浦發銀行（600000.SZ）發布的2023年半年度業績快報顯示，今年上半年，浦發銀行實現營業收入912.3億元，同比下降7.52%；歸母凈利潤231.38億元，同比下降23.32%。

浦發銀行2023年上半年營收和歸母凈利潤“雙降”，來源：浦發銀行業績快報

(資料圖)

值得關注的是，從2021年至2022年，浦發銀行已實現營業收入及歸母凈利潤連續兩年負增長，成為國內唯一一家連續兩年“雙降”的上市銀行。如按照目前趨勢下去，甚至有可能浦發銀行創下連續三年“雙降”的記錄。

扎根于中國最活躍的長三角，曾經的中國境內首家中外合資的商業銀行、也是中國商業銀行先行者之一的浦發銀行，近三年的業績為何如此糟糕？

01 風險逐漸暴露

近幾年浦發銀行經營發展退步，與之前管理層戰略決策調整有很大關系。只不過，很多風險和問題近兩年才逐漸釋放和暴露出來。

浦發銀行現任高管，從履歷上來看，其曾在人民銀行、外管局、上海金融監管局等監管或政府部門工作，商業銀行從業及管理經驗較為匱乏。從行業視角看，高管一線從業經驗缺位，或影響浦發銀行的戰略規劃及實施的合理性和有效性。

值得注意的是，現任行長潘衛東于2015年加入浦發銀行擔任副行長時，主要負責零售、科技等板塊的業務。2016年，浦發銀行的零售業務在開始了激進擴張。

戰略決策調整的后果之一，是激進發展零售端的消費貸和信用卡業務導致不良率持續增加，以及近些年出現的相關減值損失大幅計提。

2016年前后，浦發銀行開始大舉擴展消費貸和信用卡業務。年報數據上也佐證了這一點：浦發銀行從2015年至2017年三年間信用卡應收賬款增長近3倍，從2016年至2018年三年間消費貸增長近3倍。

2014年-2022年浦發銀行個人貸款分類情況（單位：億元），數據來源：浦發銀行年報

與此同時，浦發銀行的信用卡應收賬款和消費貸的不良貸款率卻在逐年提升，直到近兩年這兩塊業務增長放緩，不樂觀的數字才穩定下來。

此外，零售業務激進策略導致的風險逐漸暴露。浦發銀行近幾年的信用計提減值損失大幅增長，幾乎超過營收的三分之一，嚴重拖累利潤。

浦發銀行2017年-2022年信用卡貸款和消費貸不良貸款率變化情況（單位：%）來源：浦發銀行年報

浦發銀行2014年-2022年信用減值損失變化情況，來源：浦發銀行年報

戰略決策調整的后果之二，作為全國性股份制銀行浦發銀行把主要發展重心放在了長三角。

截至今年6月底，浦發銀行在長三角區域內分支機構近500家，占全行比例超過三成。該區域內貸款余額1.17萬億元，在37家境內分行貸款占比近四成。

長三角雖然是全國經濟最活躍的區域之一，但放眼全國范圍，能為浦發銀行能帶來的業務體量還是小了些。

為了完成管理層設定的規模增長目標，浦發銀行長三角的貸款業務在息差上作出了一定折讓。在9家A股上市全國性股份制銀行中，浦發銀行息差水平排在倒數第二位，僅高于民生銀行。

2022年A股上市全國性股份制銀行的凈息差水平，來源：各銀行年報

02 經營效率指標連續六年下降

收入和利潤“雙降”背后，體現出浦發銀行的機制僵化。

2017年震驚中國銀行界的浦發銀行成都分行775億造假案，暴露出浦發銀行內控存在巨大漏洞。

該事件發生后，相關部門全面收緊對浦發銀行的監管。浦發銀行總行也加強了對各業務條線、各分行的統一管控，意在把控風險源頭。

內部管控力度加劇，回過頭看，某種程度上束縛住了浦發銀行業務拓展的活力，且降低了經營效率。

浦發銀行的加權平均凈資產收益率（ROE）和平均總資產收益率（ROA）連續六年下降，分別從2016年的16.35%和0.98%下降到2022年的7.98%和0.62%。從數值上來看，其經營效率幾乎削弱了一半。

2022年同業比較數據上，在9家A股上市全國性股份制銀行中，浦發銀行的人均利潤、ROE和ROA分別排在倒數第四位、倒數第二位和倒數第三位。

2022年A股上市全國性股份制銀行的經營效率指標情況，來源：各銀行年報

03 信用卡業務是客戶投訴重災區

與其他市場化程度高的股份制銀行比較，浦發銀行的客戶服務水平也有不小的差距。

根據原銀保監會披露，2022年浦發銀行被消費者投訴總量達18805件，同比增長13.88%，連續兩年在股份行中投訴量最高。其中，浦發銀行著重發展的信用卡業務是投訴的重災區，占總投訴量的比例高達82.48%。

此外，相比其他股份制銀行，浦發銀行薪酬競爭力也較弱。不僅員工薪酬待遇遲遲不能提高，近兩年還多次降薪裁員，導致人才大量流失。

A股上市全國性股份制銀行的2022年人均薪酬情況，來源：各銀行年報，阿爾法工場整理

04 總結

同期瑞豐銀行和江蘇銀行都發布了穩健向好的業績快報。業界認為，浦發銀行難盡人意的半年答卷僅是個例。

一直以來，浦發銀行發展偏重依賴對公業務和長三角地區，曾享有“對公之王”的稱號。但近年來大環境因素，加上頻頻發生的企業違約，浦發銀行對公業務增長出現停滯，且不良率升高，昔日的優勢已不再。另一方面，浦發銀行非利息收入增長緩慢，零售業務轉型顯艱難。

對浦發銀行來說，調整容錯率已經越來越低。如何讓公司重回增長正軌，不僅投資者頗為關注，更是浦發銀行管理層無法忽視、亟待解決的重要問題。

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