8月1日，浙江榮泰電工器材股份有限公司（以下簡稱“浙江榮泰”）登陸滬主板，保薦人為東興證券。本次發(fā)行價(jià)15.32元/股，發(fā)行市盈率35.58倍，截至發(fā)稿時(shí)間，最新總市值約105億元。

【資料圖】

浙江榮泰的主營業(yè)務(wù)為各類耐高溫絕緣云母制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

本次發(fā)行前，公司實(shí)際控制人葛泰榮、曹梅盛夫婦合計(jì)直接持有公司49.29%股份，并通過上海巢泰和上海聰炯間接控制公司1.84%股份，合計(jì)實(shí)際控制的股份比例為 51.13%。

本次IPO擬募集的資金主要用于年產(chǎn)240萬套新能源汽車安全件項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，浙江榮泰實(shí)現(xiàn)營收分別3.65億元、5.22億元、6.67億元，凈利潤分別為3259.70萬元、1.06億元、1.34億元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，浙江榮泰的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 31.46%、34.23%、35.49%，逐年上升，主要系公司新能源汽車熱失控防護(hù)絕緣件產(chǎn)品銷售毛利率較高且占比逐年提升所致。

公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，圖片來源：招股書

事實(shí)上，公司產(chǎn)品的主要原材料包括云母礦、有機(jī)硅膠水、泡棉膠帶等，材料成本是公司成本的主要組成部分，報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品原材料成本占主營業(yè)務(wù)成本的比重分別為56.96%、55.41%、49.09%，原材料成本占比較高，原材料價(jià)格對(duì)公司營業(yè)成本的影響較大。公司云母礦、有機(jī)硅膠水、泡棉膠帶等原材料的采購價(jià)格受到下游市場供需關(guān)系等影響而波動(dòng)。公司采購云母礦主要來源于進(jìn)口，2022年受匯率變動(dòng)和運(yùn)費(fèi)上漲等因素的影響，云母礦采購價(jià)格有所上升。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.13億元、1.64億元、2.23億元，占公司流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為 31.03%、43.25%、43.72%，占比較高，隨公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長整體呈上升趨勢(shì)，未來應(yīng)收賬款可能仍將隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大而不斷增長。

報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模大幅擴(kuò)張，新建廠房資金需求量大，但公司融資渠道較為單一，主要依賴銀行借款，同時(shí)公司大規(guī)模原材料采購使得應(yīng)付賬款的余額較大，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高。

公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率，圖片來源：招股書

浙江榮泰預(yù)計(jì)2023 年 1-6 月營業(yè)收入為 3.20億元至3.50 億元，同比增長14%至 25%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為5200萬元至 5700萬元，同比增長15%至26%。

關(guān)鍵詞：