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未來國企估值該如何實現(xiàn)修復(fù)？海通證券近日研報認為強化退市制度、加強國企改革或是可行的路徑。相對于民企，當(dāng)前國企的優(yōu)勢在于市值規(guī)模更大、且更不容易存在退市、甚至破產(chǎn)的風(fēng)險。因此，推進退市常態(tài)化，有助于凸顯上市國企大市值、永續(xù)經(jīng)營的特點。此外，對比各行業(yè)內(nèi)部國企以及行業(yè)整體的估值和盈利水平，可以發(fā)現(xiàn)各行業(yè)國企的估值折溢價與相對盈利水平成正比，即盈利能力更低的國企往往遭受更大的估值折價。未來隨著國企改革進一步推進，央、國企市場化經(jīng)營機制不斷完善，經(jīng)營活力持續(xù)釋放，國企的盈利中樞有望抬升，市場的認可度或也將因此得到扭轉(zhuǎn)。

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