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華潤置地視覺中國資料圖

1月9日，根據(jù)深圳證券交易所固收信息平臺信息，“華潤置地控股有限公司2023年面向專業(yè)投資者公開發(fā)行公司債券”項目狀態(tài)更新為“已受理”。

該筆債券品種為小公募，擬發(fā)行金額100億元，發(fā)行人為華潤置地控股有限公司，承銷商/管理人為中信證券股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、華泰聯(lián)合證券有限責任公司、中國國際金融股份有限公司。項目受理日期為1月6日。本期債券無擔保，發(fā)行期限為不超過15年期（含）。

華潤置地稱，募集資金在扣除發(fā)行費用后，將用于償還公司有息債務、支持產(chǎn)業(yè)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)緩解流動性壓力、項目建設以及補充流動資金。

根據(jù)募集說明書的內(nèi)容，本次債券發(fā)行上市前，公司2022年9月末的凈資產(chǎn)為1135.73億元（2022年9月30日合并財務報表中的所有者權益合計），合并口徑資產(chǎn)負債率為82.23%，母公司口徑資產(chǎn)負債率為91.96%；發(fā)行人最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤為50億元（2019年度、2020年度和2021年度實現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤40.04億元、32.36億元和78.19億元的平均值），預計不少于本次債券一年利息的1倍。2022年1-9月，發(fā)行人實現(xiàn)營業(yè)利潤112.68億元，同比上升28.4%；實現(xiàn)凈利潤87.21億元，同比上升30.03%。

近三年及一期末（2019年、2020年、2021年和2022年1-9月），公司資產(chǎn)負債率分別為77.02%、83.49%、80.95%和82.23%。考慮剔除預收賬款及合同負債因素，調(diào)整后的負債率分別為51.79%、57.13%、60.89%及59.64%。總體來看，近年來為滿足項目建設開發(fā)投入的需要，發(fā)行人債務融資規(guī)模較大，資產(chǎn)負債水平較高。募集說明書顯示，如果發(fā)行人持續(xù)融資能力受到限制或者未來房地產(chǎn)市場出現(xiàn)重大波動，可能面臨償債的壓力從而使其業(yè)務經(jīng)營活動受到不利影響。

本次債券的償債資金將主要來源于公司日常經(jīng)營所產(chǎn)生的營業(yè)收入、凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。按照合并報表口徑計算，2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-9月，公司營業(yè)收入分別為427.19億元、587.8億元、1041.7億元及545.88億元，實現(xiàn)凈利潤分別為75.01億元、49.29億元、98.4億元及87.21億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入分別為718.77億元、924.33億元979.85億元及991.12億元。鑒于其穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績和較強的盈利能力，本次債券本息償付的保障能力較強。

關鍵詞： 華潤置地擬發(fā)行的100億元小公募已獲深交所受理