11月18日，新京報記者獨家獲悉，中國奧園集團股份有限公司（簡稱“中國奧園”）正準備對其境內的債務進行整體重組，目前正在對重組條款進行磋商。不過，中國奧園方面并未對境內外債務重組進展作出回應，僅表示，一切以正式公告為準。

值得一提的是，房企尋求境內債務重組已成為趨勢，比如富力地產8筆境內債、合計金額135億元于11月10日全部展期成功。來自中指研究院的統計顯示，截至11月16日，約有40家房企已經完成債券展期，總金額約合1505.3億元，同時約有17家企業計劃推出債務重組方案。

11月18日，新京報記者獲悉，中國奧園準備對其境內債務進行整體重組，目前正在對重組條款進行磋商。圖/IC photo

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奧園債券展期合計約116億，尋求整體重組自救

自去年底民營房企開始出險至今已近一年，而中國奧園積極尋求債券展期，在境內公開市場上并未出現違約情況。新京報記者查閱交易所公開信息顯示，截至目前，中國奧園在上交所發行的境內公司債金額共4筆，合計70.4億元。其中，發行總額為15億元的“19奧園02”已于今年9月完成為期一年的展期，剩余3筆合計55.4億元公司債，將于明年陸續到期。

與此同時，中國奧園在深交所發行的境內尾款ABS、供應鏈ABS合計金額35.984億元，也已陸續全部完成展期。此外，中國奧園在銀行間交易商協會發行的供應鏈ABN共2筆合計金額8.1億元，也于今年初完成展期。整體來看，此前公告顯示，中國奧園從2021年11月開始，已完成對存續的境內債券及關聯的ABS、ABN產品本金及利息的展期，涉及全部產品規模合計約116億元。

與此同時，自去年底以來，為加速資金周轉，中國奧園已陸續出售、轉讓、退出加拿大和中國香港、中國澳門、廣東陽江、浙江湖州、江西九江、廣西浦北、福建漳州等多處境內外資產，以期回流資金。保交樓方面，截至今年9月底，中國奧園在沈陽、湖州、南寧、西安、重慶、廣州、惠州等城市實現近2.5萬套房交付。

在此背景下，新京報記者獨家獲悉，中國奧園正準備對其境內的債務進行整體重組，目前正在對重組條款進行磋商。不過，中國奧園方面并未對境內外債務重組進展作出回應，僅表示，一切以正式公告為準。

值得一提的是，中國奧園于今年4月起停牌，截至目前，中國奧園仍在停牌中。今年10月，中國奧園發布公告稱，公司財務顧問畢馬威企業咨詢（中國）正協助公司與所有相關利益方進行建設性的討論，以期制訂一致同意的重組方案。作為實施一致同意的債務重組一部分，公司與潛在戰略投資者就有關于資本重組事宜保持著經常對話，但尚未訂立任何具有法律約束力的協議。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，就中國奧園而言，企業基本面還不錯，之前由于表外負債較高而引發了流動性問題，如果債權人能夠理性對待，中國奧園實控人也能夠真誠溝通以求得債權人的諒解，并致力于在最大限度保護債權人利益的基礎上給予企業喘息和恢復經營的機會，估計中國奧園會首先與境內債權人達成債務整體重組方案，然后再推動境外債務重組工作，最終解決自身的債務重組問題也是非常有可能的。

在58安居客房產研究院分院院長張波看來，中國奧園債務重組是解決自身債務問題的主要方式，重點還會聚焦出售資產及引入戰略投資者的方式，來有效解決企業資金問題；預計在整體融資寬松的大背景下，重組的推進難度會有所降低。

40家房企完成債券展期，總金額超1505億元

對于到期無法兌付的債券，房企通常的處理方式就是展期，且逐一處理。而今年下半年以來，房企開始趨向于尋求將所有債券整體重組。“隨著行業政策尤其是金融政策持續寬松，債務重組特別是境內債務重組也成為困境房企保交樓之外竭力推進自救的重點事項。”業內人士分析稱。

來自中指研究院的統計顯示，截至11月16日，約有40家房企已經完成債券展期，總金額約合1505.3億元，同時約有17家企業計劃推出債務重組方案。

其中，富力地產已經成為國內首家、也是目前唯一一家境內外債券全部整體展期的房企。11月10日，富力地產8筆境內債、合計金額135億元全部展期成功，展期后加權平均到期期限從約4個月延長至3年以上。

此外，龍光集團也向債權人提出了其境內債券全部重組的方案，擬展期5年，但目前還未披露該方案是否獲得債權人投票通過。華夏幸福也推出涉及2192億元整體債務重組方案，截至10月31日，華夏幸福已簽約實現債務重組金額累計為1262億元。此外，恒大、世茂、花樣年等多家企業計劃進行債務重組，但暫未形成債務重組方案。

政策利好助力，房企債務重組有望提速

柏文喜認為，目前“保交樓”已成為房企的重中之重，在圍繞“保交樓”展開工作時，員工薪酬、企業運營管理費開支、供應鏈維持費用自然也就成了企業支付中排序優先的選項。如此一來，限額以上的自然人債主、機構債權人與股東權利要往后排。因此，充分認知行業形勢以爭取最大限度維護自身權益，也就成了出險房企債權人的理性選擇，這也是近來多家房企債務重組提速的重要原因。

中指研究院企業事業部研究負責人劉水指出，從債務重組角度看，出售資產清償債務、以非現金資產清償債務、債務展期、債務減免、增加抵押物、債轉股、共益債等方式比較常見。多數企業需要采用組合方式制定債務重組方案，根據企業自身資產結構、債務結構和投資人要求選擇合適的方案。

劉水進一步表示，出險房企為完成債務重組方案，需要協調債權人、地方政府、供應商等多個利益相關方，以推進債務重組和項目恢復正常經營。

值得一提的是，今年以來，政策層面頻頻釋放利好信號，熱點城市和區域的銷售復蘇節奏加快，市場供求略有好轉。在此背景下，劉水表示，房企“化債”有賴于市場回暖，房企的核心資產是開發項目，如果市場熱度較高，其核心資產質量較高，且能夠有效轉化為現金流，無論是處置資產或項目銷售都可以有效補充和緩解企業現金流，且市場回暖后融資環境或將有所改善，債務展期及再融資難度或將下降。

新京報記者 張曉蘭?

編輯 楊娟娟 校對 柳寶慶

關鍵詞： 房企化債漸顯成效 中國奧園境內債務重組方案有望近期