當前關注:多只銀行理財產品“破凈”,債市調整,怎樣靈活應對?
11月11日以來,債市迎來一輪自2021年最大幅度的調整。據wind數據,截至11月17日午間收盤,本周以來,10年期、5年期、3年期及1年期國債收益率分別大幅上行10個基點、12個基點、15個基點及26個基點,至2.84%、2.66%、2.50%及2.21%,同時帶動各期限同業存單、銀行二級資本債和永續債、信用債等品種價格紛紛下跌。
【資料圖】
受此影響,不少固收類理財和債券型基金也遭遇大幅回撤。同花順iFinD數據顯示,截至11月16日,銀行理財破凈數量達到1689只,占比達4.91%;此外,11月10日后公布凈值的約1.36萬只產品中,已有7722只產品錄得負收益,占比約6成。
債市調整,銀行理財產品“破凈”,如何靈活應對?一起來看~
提問?:
債市因何出現急劇調整?
回答?:
業內人士分析來看,主要有兩方面原因。一是市場資金供給相對減少。近期央行公開市場操作持續凈回籠資金,資金面邊際收緊,市場上貨幣供給減少,導致短期利率上漲,存單利率已從之前1.9%回升到2.2%以上,股債蹺蹺板效應明顯。二是防疫政策及地產行業政策修正。上周優化疫情防控二十條政策及地產行業政策公布,對于債市而言,支撐利率低位運行的兩大邏輯反轉,利率債進入調整階段,各期限的收益率上行,進一步導致配置債券的產品如債基、銀行理財凈值出現回調。
另外,“銀行理財和基金客戶習慣于‘追漲殺跌’,申贖行為的‘順周期性’往往會放大市場波動,再度引發凈值調整,繼而再度激起贖回壓力,形成惡性循環。”中信證券首席經濟學家明明表示。
提問?:
在當下時點,投資者該如何靈活應對?
回答?:
對于近期理財產品凈值及收益率回撤,光大理財表示,通過三方面力爭控制回撤:“一是繼續增加配置存款等低波動資產,為產品提供穩定票息;二是調整持倉結構,控制產品杠桿與久期,把握因情緒導致的市場超跌機會;三是備好充足的流動性資產,做好充分的流動性風險防范,應對贖回壓力。”
整體來看,債市調整是暫時的,更多是情緒面的推動,目前市場利率還不具備快速大幅抬升的基礎。短期來看,債市偏弱情緒可能延續,但對于后續債市無需過度悲觀,內外基本面因素仍有支撐,收益率上行調整的空間有限,預期政策落地后的效果尚待驗證,債市在震蕩后可能會出現一些機會。
若投資者已有持倉固收類產品,建議此刻不要輕易離場,待后續波動緩和及凈值修復后再做定奪;若投資者還未布局,可以考慮風險等級更低、流動性更強的現金管理類產品,該類產品主要投向銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、債券、回購等投資品種,流動性更高,收益更穩健。
這期的解答您看懂了嗎?
關鍵詞: 多只銀行理財產品破凈 債市調整 怎樣靈活應對
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