近日銀行間市場交易商協(xié)會表示，在人民銀行的支持和指導(dǎo)下，交易商協(xié)會繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資支持工具，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資。而目前銀行間民企發(fā)債融資規(guī)模不大，隨著政策支持，后期快速提升可期，對民企融資利好明顯，值得關(guān)注。

//? 銀行間民企信用債發(fā)行情況? //

目前來看，銀行間債券發(fā)行規(guī)模大，除了國債、金融債等以外，信用債（企業(yè)債、短融、中票和定向工具）方面主要是央企和地方國企發(fā)債融資的集中地，而民企發(fā)行規(guī)模較小。

(資料圖片)

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來銀行間民企信用債發(fā)行只有263只，發(fā)行融資金額2171億元，較銀行間整體今年以來總?cè)谫Y7.16萬億來看，民營企業(yè)融資占比極小僅有3%。

具體來看，今年銀行間民營企業(yè)信用債發(fā)行規(guī)模最大為短融，合計發(fā)行了201只，融資1569.8億，占比信用債規(guī)模72.31%。緊隨其后中票發(fā)行規(guī)模超過550億。而其余定向工具和企業(yè)債融資都較小，均不足40億。可見銀行間市場民企債券發(fā)行小，各類型間差異卻較大。

//? 信用債行業(yè)分布情況? //

從行業(yè)分布上看，目前這些民企信用債主要分布在17個Wind二級行業(yè)中。其中材料行業(yè)發(fā)行規(guī)模最大，達(dá)574.3億元，緊隨其后資本貨物、技術(shù)硬件與設(shè)備、耐用消費(fèi)品與服裝、房地產(chǎn)和汽車與汽車零部件五大行業(yè)發(fā)行總額都超100億。其余運(yùn)輸、多元金融等7大行業(yè)發(fā)債融資在10~100億之間，而剩余能源、半導(dǎo)體、食品等均在10億元以下。可見銀行間民企信用債發(fā)行中，企業(yè)所屬行業(yè)范圍廣，但各行業(yè)融資規(guī)模不大。

//? 信用債融資成本低? //

市場資金充裕，總體今年以來銀行間民企信用債發(fā)行成本一直較低。Wind數(shù)據(jù)顯示，除了11月份平均票面利率突破4%以外，其余各月均在4%以下。而11月平均票面利率高主要是目前發(fā)行僅有2只，受個別債券利率稍高影響明顯，隨著后期發(fā)行數(shù)量的不斷增加，其平均票面利率有望下降到4%以內(nèi)。

總體看銀行間民企信用債融資成本較低，尤其是4月、6月和7月發(fā)行的債券票面利率更低，平均不到3.3%。較低的融資成本有利于民企發(fā)債，因此后期規(guī)模擴(kuò)大可期。

隨著民營企業(yè)發(fā)債融資支持范圍和規(guī)模的擴(kuò)大，支持工具作用將進(jìn)一步充分發(fā)揮，有利于提振投資者信心，尤其有利于穩(wěn)定和擴(kuò)大民營企業(yè)的融資。

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