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今日熱訊:耳邊有財:籌資活動現(xiàn)金流如何影響企業(yè)的投資價值?

央廣網(wǎng)北京11月8日消息(記者張子雨 王吉星)據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟之聲《視聽大會》報道,上市公司籌資活動現(xiàn)金流是指公司經(jīng)營過程中所產(chǎn)生的與籌資活動相關(guān)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出?;I資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動,包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤、支付債權(quán)人的本金和利息等活動?;I資活動現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)可以讓投資者捕捉到有關(guān)上市公司投資價值的相關(guān)信息,經(jīng)濟之聲財經(jīng)編輯子雨對話投資人程郡。

企業(yè)籌到的是什么錢?


【資料圖】

企業(yè)所籌到的資金,類型不同則償還方式、時間和期限都不同。

1.股權(quán):出資人變成公司的股東,不需要償還,每一年當(dāng)有盈利時可以進行一定分紅。

2.債券:到期后需要直接償還的債券,償還方式有一次性、分期、分批、借新債還舊債等。

3.借款:一般來說是先還部分利息,然后再歸還本金。

不同的資金來源對企業(yè)的影響不同

企業(yè)股權(quán)投資將攤薄公司的EPS(每股稅后利潤),會帶來新的股東,甚至?xí)黾記Q策難度;債權(quán)投資不會增加股份,但會有一定償還現(xiàn)金的壓力,如果是可轉(zhuǎn)債,則在轉(zhuǎn)換之后也會攤薄公司的EPS;如果是現(xiàn)金借款,歸還利息及最后的歸還本金將給公司帶來相應(yīng)的壓力。

不同的資金來源對上市公司的投資價值會產(chǎn)生不同的影響。程郡認為,股權(quán)和可轉(zhuǎn)債,要考慮在發(fā)行之后所攤薄的EPS,影響投資者目標價和潛在收益率;債券和借款需要關(guān)注具體的金額,要考慮公司的現(xiàn)金流水平以及質(zhì)量,某些企業(yè)承載能力有限,過度舉債會導(dǎo)致公司陷入債務(wù)危機。

發(fā)現(xiàn)企業(yè)籌資風(fēng)險 盡早撤離

企業(yè)籌資活動存在一定風(fēng)險:1.債務(wù)過高,資金管理不當(dāng)容易造成資金鏈斷裂;2.創(chuàng)始人團隊對賭上市,會給企業(yè)帶來一定的潛在風(fēng)險;3.企業(yè)籌資方案沒有考慮到企業(yè)的經(jīng)營需要,籌資結(jié)構(gòu)安排不合理。當(dāng)籌資收益少于投資成本時,會給企業(yè)帶來償息風(fēng)險。

評估風(fēng)險,及時離場。投資者入場前要關(guān)注公司融資方案的收益率、可行性以及管理層的能力;入場后如果發(fā)現(xiàn)公司無法獲得之前承諾的收益就應(yīng)盡快離場;如果發(fā)現(xiàn)實際方案不可行或管理層無法完成目標也要高度警惕。

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