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記者 王玉

中國央行本周凈投放資金8400億元，一改此前連續三周凈回籠的做法。對于央行公開市場操作180度的大轉彎，分析師表示，這主要是應對是月末繳稅以及近期地方政府債發行導致的市場流動性需求上升。

周一至周五，央行分別進行了100億元、2300億元、2800億元、2400億元、900億元7天期逆回購操作，本周僅有100億元7天期逆回購到期。和本周央行通過逆回購大手筆凈投放資金形成鮮明對應的是，此前三周央行逆回購操作量僅維持在每日20億元的水平。

植信投資研究院高級研究員王運金對界面新聞表示，本周央行大幅提升逆回購操作量主要有四個原因。一是月末資金的季節性需求增加；二是近期基建相關的財政支出邊際放緩，但配套融資需求仍然較高，需要貨幣政策補充；三是包括5000多億元專項債地方結存限額在內的地方債發行節奏加快，截至10月27日，本月地方債發行量達到6687億元，是9月的兩倍之多；四是本周二納稅申報截止，稅期繳款消耗部分流動性。

“DR007利率再次于月底升至2%以上，月末流動性相對收緊，央行靈活精準調節市場流動性，（使得）市場資金面不會產生太大波動。”他說。

中國銀行研究院研究員梁斯也表示，隨著月末臨近，繳稅以及政府發債導致市場流動性需求上升，近期DR007和R007等關鍵貨幣市場利率品種均已突破2%，此時人民銀行加大資金投放力度，使得市場流動性保持在合理充裕的水平。

王運金表示，度過月末時點后，預計央行將在下月初收回部分流動性，但臨近年底資金需求較旺，逆回購操作量可能會較此前適當調高。

海通期貨也表示，10月最后幾天央行可能會維持大額凈投放的慣性，而稅期過后，資金面將開始轉松，那么無論11月央行是否會通過下調法定存款準備金率置換中期借貸便利（MLF），都不妨礙市場先交易一波寬松預期的發酵，短期內對債市會有所提振。

關鍵詞： 央行本周凈投放8400億元 應對月末稅期和地方債發行需求