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債券“南向通”托管量和債券數(shù)量從今年5月開(kāi)始大幅增長(zhǎng)，吸金魅力持續(xù)上升。

上海清算所發(fā)布的8月債券業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，上海清算所共托管債券3.3萬(wàn)只，托管余額合計(jì)31萬(wàn)億元。其中，通過(guò)金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券437只，余額3014.5億元，環(huán)比增長(zhǎng)34%。

根據(jù)《關(guān)于開(kāi)展內(nèi)地與香港債券市場(chǎng)互聯(lián)互通南向合作的通知》，“南向通”年度總額度為5000億元等值人民幣。這也意味著，截至今年8月末，“南向通”目前已用額度已經(jīng)超過(guò)年度總額度的六成。

澎湃新聞?dòng)^察到，“南向通”在2021年9月開(kāi)通以來(lái)，在今年5月才開(kāi)始大幅增長(zhǎng)。上海清算所網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月末，通過(guò)金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券339只，余額2241.1億元，環(huán)比增長(zhǎng)155%；截至今年6月末，通過(guò)金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券272只，余額1702.1億元；截至今年5月末，通過(guò)金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券178只，余額878.9億元。而在截至今年4月末，通過(guò)金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券僅87只，余額僅296.7億元。

如何看待債券南向通從今年5月以來(lái)開(kāi)始大幅增長(zhǎng)？東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師于麗峰在接受澎湃新聞采訪(fǎng)時(shí)表示，主要原因在于美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下的境內(nèi)外債券利差擴(kuò)大，境內(nèi)資金通過(guò)南向通投資境外債券的熱情增加。數(shù)據(jù)顯示，中美10年期國(guó)債利差從4月底的5bps波動(dòng)走闊至8月底的53bps，同時(shí)在美國(guó)通脹水平居高不下的背景下，市場(chǎng)預(yù)期美債收益率將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高位、境內(nèi)外利差或繼續(xù)倒掛，因此近幾月債券南向通交易日漸活躍，托管余額增幅明顯。

“南向通開(kāi)通一年來(lái)，運(yùn)行機(jī)制良好，參與投資者和可投資債券規(guī)模不斷增大，亦是推動(dòng)其交易和托管規(guī)模不斷擴(kuò)大的重要原因。”于麗峰說(shuō)。

債券通是內(nèi)地與香港債券市場(chǎng)互聯(lián)互通的創(chuàng)新合作機(jī)制，境內(nèi)外投資者可通過(guò)香港與內(nèi)地債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接，買(mǎi)賣(mài)香港與內(nèi)地債券市場(chǎng)交易流通債券。“北向通”于2017年7月3日開(kāi)通，便利國(guó)際投資者參與中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)。“南向通”于2021年9月24日上線(xiàn)，旨在為內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者提供便捷和高效的渠道，通過(guò)香港債券市場(chǎng)投資境外債券。

關(guān)于債券“南向通”，復(fù)旦大學(xué)泛海國(guó)際金融學(xué)院執(zhí)行院長(zhǎng)、金融學(xué)教授錢(qián)軍此前在接受澎湃新聞采訪(fǎng)時(shí)表示，債券市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)國(guó)際環(huán)境，“南向通”有利于拓展國(guó)內(nèi)投資者在國(guó)際金融市場(chǎng)配置資產(chǎn)的空間，給了國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)到國(guó)際市場(chǎng)鍛煉身手的機(jī)會(huì)。此外，“南向通”也有助于維護(hù)和進(jìn)一步提升香港作為國(guó)際金融中心的地位。

關(guān)鍵詞： 觀債｜債券南向通5月以來(lái)交易日漸活躍 余額已超3000億