文 | 劉振濤

(資料圖)

在買基金的時候，通常會聽到“債券基金的風(fēng)險要小于股票基金”這句話。但是，并不是所有的債券基金都比股票基金穩(wěn)定，當(dāng)踩雷債券基金后，凈值跌幅甚至比股票基金還高。

在基金市場中，金鷹基金旗下的“金鷹添榮純債債券”基金就是典型的代表。

據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2022年9月9日，金鷹添榮純債債券A2022年以來凈值累計跌幅達(dá)11.52%；金鷹添榮純債債券C2022年以來凈值累計跌幅達(dá)22.86%，是目前市場上排名倒數(shù)第一的債券基金。

與該基金2022以來凈值累計下跌幅度同樣可怕的是，金鷹添榮純債債券近期以來下跌的時長。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年5月30日-9月9日，3個多月時間，共計74個交易日，金鷹添榮純債債券的基金凈值全部在下跌，沒有一天是上漲的。其中，8月22日當(dāng)天，該基金凈值跌幅高達(dá)6.08%，比股票基金一日的跌幅都大。目前，金鷹添榮純債債券是2022年以來市場跌幅最久的基金。

（下跌時間部分截圖）

該基金長期以來的基金下跌，恐怕與基金的規(guī)模有很大關(guān)系。

資料顯示，金鷹添榮純債債券成立發(fā)行于2017年2月24日，成立初募集份額為2億份，募集資金2億元。持有人結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，金鷹添榮純債債券其實是一只為機(jī)構(gòu)投資者專門設(shè)立的基金，絕大部分持有人都是機(jī)構(gòu)。

可以看到，從2017年6月30日至2020年6月30日，3年時間里，機(jī)構(gòu)投資者持有占比達(dá)到99%以上，個人投資者持有比例不足1%。

2020年6月30日末數(shù)據(jù)顯示，在2020年上半年，機(jī)構(gòu)投資者加倉增加了投資，總份額一度達(dá)到16.57億份，而個人投資者僅占比0.04%。

此后，在2020年下半年，機(jī)構(gòu)投資者選擇了清倉，直接贖回了所有份額，個人投資者中占比成了100%，僅剩余份額100萬份左右。

而在2021年上半年，機(jī)構(gòu)投資者又選擇了買入，再次持有占比達(dá)99.14%，但是金鷹添榮純債債券的規(guī)模已經(jīng)上不去了，只有5000萬份。

2021年下半年開始，機(jī)構(gòu)投資者再次選擇拋棄金鷹添榮純債債券基金，只剩下個人投資者在掙扎。

金鷹添榮純債債券基金2022年中期報告顯示，截至2022年6月30日末，該基金的總份額僅為26.7萬份左右，其中金鷹添榮純債債券A僅為26.73萬份，金鷹添榮純債債券C僅29.48份。該基金的凈資產(chǎn)僅剩余26.52萬元。這比A股的大部分散戶的資金都少。

并且在基金中報中，金鷹基金也表示，“本基金已經(jīng)超過20個工作日持有人不足200人，并且已經(jīng)超過60個交易日資產(chǎn)低于5000萬元。” 金鷹添榮純債債券基金已經(jīng)觸及了清盤條件，隨時可能面臨被清盤的風(fēng)險。

由于金鷹添榮純債債券的規(guī)模實在太小，只能將剩余的資金集中投資于某些債券上。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，金鷹添榮純債債券將97.53%的資金都投資于“國開1802”和“22國債09”兩只債券上。

由于金鷹添榮純債債券的大部分資金都集中于兩只債券上，兩只債券些許的波動，都會導(dǎo)致該基金凈值的波動。

數(shù)據(jù)顯示，22國債09在2022年4月27日上市，至今累計漲幅僅0.21%，大部分時間市場價格都低于面值100元；另一只國開1802債券2022年以來累計也是下跌，跌幅為0.44%。

所以，金鷹添榮純債債券年內(nèi)表現(xiàn)十分差，凈值跌幅較大。

其實對于規(guī)模小的迷你基金來說，除非在市場特別好的情況下，債券大漲，才可能有超額的收益，否則將大幅落后于市場同類。

其實對于規(guī)模小的迷你基金來說，除非在市場特別好的情況下，債券大漲，才可能有超額的收益，否則將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大幅落后于市場同類。

金鷹添榮純債債券如此糟糕的表現(xiàn)，也是讓基民投資者很上火。在基金社區(qū)，有基民吐槽，“這真是個人才，債券基金每天都綠，一般人真做不到。”還有基民吐槽表示，“兄弟們，我跌麻了，我已經(jīng)虧了10.36%，牛不牛，這只基金敢漲一分錢都算我輸。”

對于這只連跌74天的金鷹添榮純債債券基金，你怎么看呢？

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