全球消息!固收|民營地產債務融資“內外差異”
來源:金融界
今年以來,在地產輿情和海外加息背景下,中資境外債融資頻頻遇冷,2022年上半年數據表現,地產與金融板塊美元債融資缺口加大,凈融資規模分別為-262.00億美元和-127.81億美元,僅城投凈融資為正,但幅度不高,僅為98.74億美元,美元債市場難言樂觀。雖然6月以來城投與金融美元債有所恢復,但地產仍拖累整體融資修復。投研視角,6月下旬以來中美利差倒掛趨勢扭轉,外資抽離情緒趨于穩定,接下來經濟修復程度和中美利差厚度將成為影響外資流入的關鍵指標。
▍地產拖累美元債融資,城投與金融回暖。
(資料圖片)
6月下旬中美利差倒掛趨勢,帶動城投與金融板塊美元債融資邊際回暖,6月凈融資規模分別為4.96億美元與4.13億美元,而地產板塊當月到期規模較大,當月美元債凈融資為負。2022年上半年,地產與金融板塊美元債融資遇冷,凈融資規模分別為-262.00億美元和-127.81億美元,僅城投凈融資為正,為98.74億美元。
▍房企展期創新高,示范房企帶動地產融資由點及面。
截至2022年6月末,地產債展期規模為2018年以來最高水平,有22只地產債展期,共計586.54億元;供給方面,6月包括萬科、佳源創盛和旭輝集團在內的民營房企相繼發行公司債,規模共計為16.91億元。在整體行業仍處修復狀態的背景下,部分弱資質企業仍能再融資,釋放民營房企融資正在由點及面回暖的積極信號。
▍外資連續減持境內債券。
外資凈減持境內債券速度趨緩。據中債統計,2022年5月,境外投資者持有中國境內債券33840.69億元,同比增加3.70%,環比減少2.77%,同比增速為2020年以來的最低值;據上清所統計,外資持有中國境內債券2748.25億元,同比減少33.69%,環比減少4.55%;合并口徑下,5月外資合計持有境內債券共計36588.94億元,同比減少0.51%,環比減少2.90%,同比增速為2020年以來首次轉負。
▍國債占比連續提升,同業存單減持規模增大。
細分債項看,利率債占比89.54%,信用債占比10.46%,信用債比例繼續降低。
利率債方面,5月,外資持有境內利率債規模共計32761.007億元,同比增加4.55%,環比減少2.64%。從持倉結構來看,記賬式國債和政金債持倉規模達分別為23754.60億元和8899.00億元,占比72.51%和27.16%,百分比較3月分別增加1.50和降低1.50個百分點,外資對國債偏好程度繼續上升。
信用債方面,5月外資持有信用債共計3539.06億元,同比減少31.59%,環比減少5.14%。細分債券品種來看,同業存單持有規模為1311.95億元,占比37.07%,較4月占比增加1.53個百分點;中期票據持有規模為901.68億元,環比減少9.02%,占信用債規模的25.48%,較4月占比降低1.09個百分點。整體來看,外資對國債偏好度上升,持有信用債集中度下降。
▍策略展望:
基本面方面,6月下旬中美利差倒掛趨勢扭轉,我們預計外資將對境內債券性價比重新評估,相比較二季度初的利空因素蔓延,當前堅挺的債市表現給予增持信心;板塊方面,6月以來民營房企融資持續回暖,可等待地產基本面進一步反彈以帶動債券市場切實修復行情。
▍風險因素:
央行貨幣政策超預期;宏觀經濟指標超預期;市場風險沖擊導致外資流出等。
關鍵詞: 固收|民營地產債務融資內外差異
您可能也感興趣:
為您推薦
山東省出臺社會保險援企穩崗措施 拓寬穩崗擴崗補助受益范圍
青海出臺措施健全重特大疾病醫療保險制度 提高大病保險保障能力
深港保險合作進一步合作 兩地保險業發展將獲得更大空間
更多
- 深圳發力打造國際創投中心 創投機構已向中小企業投資3800億元
- 浙江舉行科技創新大會 推動經濟社會發展轉入創新驅動發展模式
- 【世界新視野】TerraMaster正式推出TRAID軟磁盤陣列解決方案
- 全球球精選!Teledyne e2v DDR4和AMD XILINX Kintex Ultrascale FPGA的演示
- 世界信息:從測量入手,判斷 AI 算法的潛力
- 【環球播資訊】金士頓推出DataTraveler Max系列高性能USB 3.2 Gen 2閃存盤
- 世界焦點!三星攜手Roblox推出《Space Tycoon》元宇宙制造收集游戲
- 當前播報:ABLIC推出4/5節電池串聯用電池保護IC S-82B4/B5和S-82C4/C5系列
排行
最近更新
- 全球消息!固收|民營地產債務融資“內外差異”
- 環球動態:廈門火炬高新區企業服務中心正式揭牌
- 熱頭條丨富力地產10只美元債豁免違約及展期獲通過
- 【天天播資訊】國家級“夢工廠”!臨江高新區再添3家國家備案...
- 【全球時快訊】這些地方亮出銀行業保險業“成績單”
- 每日速遞:暖民心 見行動|打造“文明菜市” 蕪湖市將從三...
- 每日時訊!截至5月底 中國5G移動電話用戶數達4.28億戶
- 全球快播:安徽:2022年藝術類第二批(本科)投檔最低分排名...
- 【全球報資訊】網盤為數據存儲“解解壓”
- 世界通訊!暖民心 見行動|池州:努力消除學前教育“大班額...
- 天天簡訊:安徽省2022年藝術類第二批控制線公布
- 去年貴州公積金繳存額增長10.67% 總體發展態勢良好
- 魚肝油的功效與作用有哪些?長期吃魚油有什么好處和壞處?
- 風疹病毒是什么?風疹病毒都有哪些癥狀?
- 濕熱的癥狀有哪些?怎么確定是寒濕還是濕熱?
- 糖尿病腎病是什么意思?糖尿病腎病分期標準了解一下
- 補腎吃什么東西效果最好?女人補腎最簡單的方法有哪些?
- 腰肌勞損最佳治療方法是什么?年輕人腰肌勞損能根治嗎?
- 睡覺流口水是怎么回事?如何防止睡覺流口水?
- 舌苔發白是什么原因造成的?舌苔發白是寒濕還是濕熱?
- otc是什么意思?otc和藍帽子的區別有哪些?
- 血小板低有什么危險?血小板低會引起哪幾種疾病?
- 奧利司他膠囊減肥管用嗎?奧利司他的副作用有哪些?
- 積加ERP智能補貨高階版場景齊全,算法嚴密,補貨更及時
- 五味子的功效與作用有哪些?五味子的最大壞處是什么?
- 體檢前一天需要注意什么?入職體檢哪些不予錄用?
- 大三陽和小三陽的區別有哪些?大三陽最后都是肝癌嗎?
- 汗皰疹怎么治療除根?汗皰疹最怕這三種水果!
- 森田療法是什么意思?森田療法自己可以做嗎?
- 熟地黃的功效與作用是什么?生地黃和熟地黃的區別有哪些?
今日要聞
- 【天天播資訊】國家級“夢工廠”!臨江高新區再添3家國家備案眾創空間
- 每日時訊!截至5月底 中國5G移動電話用戶數達4.28億戶
- 環球動態:廈門火炬高新區企業服務中心正式揭牌
- 【全球報資訊】網盤為數據存儲“解解壓”
- 全球消息!固收|民營地產債務融資“內外差異”
- 熱頭條丨富力地產10只美元債豁免違約及展期獲通過
- 深圳發力打造國際創投中心 創投機構已向中小企業投資3800億元
- 內蒙古舉行企業上市“天駿服務計劃”工作推進會 簽約授信382億元
- 天天訊息:智慧樹連虧七年,和晶科技為何對教育“念念不忘”?
- 【時快訊】Liquity Protocol宣布推出一個自我引導流動性的DeFi機制Chicken Bonds