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海通證券6月27日研報(bào)認(rèn)為，近期煤炭需求擔(dān)憂情緒升溫，但從實(shí)際日耗看，環(huán)比仍繼續(xù)回升，且有加速趨勢(shì)，后期復(fù)產(chǎn)復(fù)工加速推進(jìn)疊加高溫，預(yù)計(jì)需求有望進(jìn)一步回升，需繼續(xù)關(guān)注政策調(diào)控力度及下游需求實(shí)際釋放情況。 受終端需求疲軟致鋼材價(jià)格持續(xù)走弱影響，鋼廠紛紛限產(chǎn)保價(jià)，上周鋼廠日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比開始下降。傳導(dǎo)至上游，上周焦炭焦煤雙雙降價(jià)，由于焦炭降幅更大，焦企虧損加劇，開工率大幅下滑。上周鋼材價(jià)格有所企穩(wěn)，后期仍需觀察鋼材價(jià)格和終端需求復(fù)蘇情況。焦煤方面，考慮到當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈鋼焦企業(yè)均大多處于虧損狀態(tài)，疊加國(guó)際焦煤價(jià)格震蕩下行影響，焦煤價(jià)格短期仍承壓，但由于下游庫(kù)存持續(xù)低位，若需求邊際出現(xiàn)改善彈性可期，后期需關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈終端需求恢復(fù)情況及鋼廠補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度。

關(guān)鍵詞： 海通證券 電廠日耗正加速回升 關(guān)注鋼焦煤產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇情