消費基金占基金收益的一半 基金深挖可選消費行業投資機會
近期,白酒板塊出現明顯上漲,不少消費主題基金的凈值隨之水漲船高。數據顯示,近半月來,在基金收益榜前20名中,消費主題基金占了半壁江山。多位基金經理表示,消費是其長期投資主線,隨著可選消費子行業的復蘇,一些投資機會也在后疫情時期逐漸顯現。
Choice數據顯示,近半月來(8月11日至8月25日),申萬食品飲料指數以8.25%的漲幅領跑申萬28個一級行業指數,鵬華中證酒ETF也成為該區間漲幅最高的行業ETF產品。持倉組合偏向消費板塊的主動管理型基金業績也乘勢而上,近半月以來偏股混合型、股票型基金的漲幅榜上,近一半是消費主題型基金。
大消費歷來牛股輩出,是公募基金傳統的超配板塊。據記者了解,盡管多位基金經理表示下半年配置相對上半年要更為均衡,但消費仍是未來的重要投資主線。對于后續如何深挖消費領域的投資機會,多位基金經理表示,看好“后疫情時代”的可選消費子行業,部分基金經理更直言已調倉配置了部分相關標的。
匯豐晉信消費紅利基金經理是星濤認為,預計可選消費二季度將以修復為主,而7月至8月可選消費各行業數據預期向好,有較好的投資機會。目前主要面臨的風險來自于可能出現的輸入性疫情,以及國際環境的不穩定性。
具體到值得關注的可選消費細分行業,有基金經理看好估值相對較低的家電。“家電受疫情影響較大,但它其實是相對較穩健的行業,適合風險偏好較低的投資者。目前家電股估值比較低,存在估值修復的需求。下半年,房地產竣工回暖、日常家電更新換代需求、出口改善等因素有望拉動家電消費需求。”國泰基金量化投資事業部總監梁杏說。
同時,梁杏認為,相對于大家電公司,小家電公司起步較晚,目前還處于高速發展階段,易出爆款產品,也可以滿足大眾個性化需求,所以成長性較高。
是星濤則認為,從發達國家的經驗來看,隨著人均收入提升,個性化小家電的需求有望大幅上升。一方面是消費能力和意愿的提升,一方面是人工成本的上升,兩方面因素會共同推動小家電需求爆發。不過,家電行業目前僅僅是回暖,尚構不成大幅度的景氣上行。
除家電之外,是星濤認為,由于疫情影響,航空公司、酒店和飯店尚處于左側投資階段。連鎖餐飲的抗風險能力較強,市占率正在上升;酒店開始以價換量,入住率有顯著回升;航空公司目前在逐漸增加班次,預計國內上座率將率先回升,國際航線不確定性仍較大。
“總體看,上述三大領域相關標的的估值目前都處在比較低的歷史分位,如果未來疫苗等防控手段使得全球疫情可控,全球經濟慢慢步入正軌,這些行業都會有很大的修復機會,目前處于風險收益比相對較高的左側區域。”是星濤表示。
關鍵詞: 消費基金
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