中國銀行、工商銀行、中信銀行、長沙銀行擬通過發(fā)行優(yōu)先股募集資金合計不超過2660億元，以補(bǔ)充其他一級資本，提高資本充足率

對資本金的渴求，從銀行不斷公開的“補(bǔ)血”計劃中可見一斑。

12月份，長沙銀行和中信銀行拋出發(fā)行優(yōu)先股計劃，分別擬募資不超過60億元、400億元。上證報記者根據(jù)上市銀行公告統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自下半年以來，銀行發(fā)行優(yōu)先股節(jié)奏明顯加快。不僅有7家銀行發(fā)行優(yōu)先股已獲準(zhǔn)實施，還新增長沙銀行、中信銀行、中國銀行、工商銀行進(jìn)入新一批發(fā)行隊伍，這4家銀行擬通過發(fā)行優(yōu)先股募集資金合計不超過2660億元，以補(bǔ)充其他一級資本，提高資本充足率。

在上個月，在H股上市的中原銀行和廣州農(nóng)村商業(yè)銀行已發(fā)行和獲批發(fā)行境外優(yōu)先股，合計不超過200億元。

交行金融研究中心首席銀行業(yè)分析師許文兵說，發(fā)行優(yōu)先股主要是為了補(bǔ)充資本。現(xiàn)在普通股(指IPO和定增)發(fā)行難度太高，優(yōu)先股相對容易一些，這在今后也將是一個常態(tài)。

作為一種具有權(quán)益屬性的混合資本補(bǔ)充工具，優(yōu)先股自2014年開閘以來，已是銀行補(bǔ)充其他一級資本的重要方式。在上市銀行中，國有大行、股份行和一些較大城商行都曾發(fā)行過優(yōu)先股。

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，商業(yè)銀行資本劃分為一級資本、二級資本。其中，一級資本又可分為核心一級資本、其他一級資本。銀行補(bǔ)充資本，主要是通過利潤留存或者外源性金融工具，例如IPO、定增和轉(zhuǎn)股后的可轉(zhuǎn)債來補(bǔ)充核心一級資本，優(yōu)先股可補(bǔ)充其他一級資本，二級資本債可補(bǔ)充二級資本。

今年以來，由于資本充足率考核年底需達(dá)監(jiān)管要求(按中國銀保監(jiān)會安排，2019年前要達(dá)到《巴塞爾協(xié)議III》的要求)，加上在資管新規(guī)下，表外業(yè)務(wù)回表需要消耗更多資本金，多家銀行資本承壓，亟須提前進(jìn)行“補(bǔ)血”準(zhǔn)備。上述可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、二級資本債都已是銀行常用的方式。

優(yōu)先股的主要特征就是優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn)，其股息率一般是參考5年期國債利率加上固定溢價，發(fā)行人可以贖回，觸發(fā)一定條款后，可強(qiáng)制轉(zhuǎn)為普通股，這些都是有利于銀行的條款。

“其實優(yōu)先股和發(fā)債差不多，主要考慮市場的流動性狀況、同類型債券定價等發(fā)行窗口問題。”許文兵告訴記者，銀行優(yōu)先股的市場接受程度較高，可以形成可持續(xù)的資本補(bǔ)充渠道。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，現(xiàn)在有些銀行資本充足率整體還好，但是一級資本壓力比較大，優(yōu)先股恰好可以滿足這種需求。此外，優(yōu)先股是定向發(fā)行，對二級市場影響比較小。他同時指出：“這兩年來資本回本壓力很大，補(bǔ)充資本將是一個長期持續(xù)的過程。”

優(yōu)先股上市，意味著銀行今后得拿出“真金白銀”回饋給投資者，在支付優(yōu)先股股息之后，會有普通股股東面臨可分配稅后利潤減少的風(fēng)險。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，近期至少有10家上市銀行集中派發(fā)超過100億元優(yōu)先股“紅包”。例如根據(jù)上海銀行公告，該行12月19日將發(fā)放優(yōu)先股股息，合計派發(fā)人民幣10.4億元(含稅)。上個月，中國農(nóng)業(yè)銀行已合計派發(fā)優(yōu)先股股息24億元(含稅)。

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