根據(jù)監(jiān)管層要求，6月底基金公司需上報分級基金整改計劃。目前，設有分級基金的基金公司已上報了整改方案，一些基金公司甚至已經進入分級基金整改階段

截至7月4日，國壽安保旗下分級基金國壽安保養(yǎng)老產業(yè)B近3個月跌幅為28.33%;截至6月30日，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)B的規(guī)模份額僅為415.73萬元。

對于上述現(xiàn)象，國壽安保回應稱，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)B近期的凈值波動主要源于跟蹤指數(shù)受大盤調整形成的波動。

另一方面，國壽安保為保險系公募，貨基占比近70%。業(yè)內人士告訴記者，目前保險系公募在權益類產品上偏保守，階段業(yè)績和規(guī)模都落后同級別公司。同時，保險系公募也一直在增強權益類產品的投研力量，但受制于保險公司的特質，進展會慢一些。

分級基金大跌

6月29日，國壽安保發(fā)布《國壽安保中證養(yǎng)老產業(yè)指數(shù)分級證券投資基金基金合同》，公告顯示，當國壽安保養(yǎng)老產業(yè)B的凈值小于0.25元時，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)、國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A、B將進行不定期份額折算。

隔天即6月30日，國壽安保又發(fā)布基金資產凈值表，其中，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A的凈資產為985.43萬元，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)B的凈資產為415.73萬元。

截至7月4日，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)B的凈值僅為0.3870元，近3個月凈值跌幅為28.33%;近6個月凈值跌幅為33.28%，排名為232/286，接近墊底，同類基金跌幅為18.06%，同期滬深300跌幅僅為17.08%;自成立以來，凈值跌幅為61.30%，同類基金為26.68%，同期滬深300跌幅為27.56%。

國壽安保回應記者，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)為一只采用指數(shù)化投資策略、緊密跟蹤中證養(yǎng)老產業(yè)指數(shù)的分級指數(shù)基金，其中國壽安保養(yǎng)老產業(yè)B為高風險和高預期收益的積極收益類份額。國壽安保養(yǎng)老產業(yè)B近期的凈值波動主要源于跟蹤指數(shù)受大盤調整形成的波動。

國壽安保養(yǎng)老產業(yè)是分級基金，成立于2015年6月26日，母基金拆分成A和B份額。分級基金又叫“結構型基金”，主要特點是將基金產品分為兩類份額，并分別給予不同的收益分配。

天天基金網顯示，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)剛成立時的份額規(guī)模為5300萬元，僅僅四天時間，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)的份額規(guī)模一度達到2.77億元，之后份額規(guī)模就開啟波動下行的趨勢。

國壽安保對記者表示，“由于國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A、B折算前可能存在折溢價交易情形，不定期份額折算后，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A、B的折溢價率可能發(fā)生較大變化。國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A表現(xiàn)為低風險、收益相對穩(wěn)定的特征，但在不定期份額折算后國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A持有人的風險收益特征將發(fā)生較大變化，由持有單一的較低風險收益特征的國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A變?yōu)橥瑫r持有較低風險收益特征的國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A與較高風險收益特征的國壽安保養(yǎng)老產業(yè)基礎份額的情況，因此國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A持有人預期收益實現(xiàn)的不確定性將會增加。”

截至7月4日，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A的凈值為1.025元。近6個月漲幅為2.30%，同類基金跌幅18.06%;成立至今，凈值漲幅為14.75%，同類基金跌幅為26.68%，排名97/230。

作為分級基金，國壽安保養(yǎng)老產業(yè)還必須按照監(jiān)管層要求進行整改計劃上報。國壽安保表示，公司正在根據(jù)相關法律法規(guī)及監(jiān)管部門的要求，推進分級基金的轉型工作。

申萬菱信曾是分級基金大戶，2014年末，旗下分級基金規(guī)模高達391億元，記者向申萬菱信了解最新的情況，相關負責人告訴記者，公司已經上報了分級基金的整改計劃，上面還未批復，具體內容并不是很清楚。

而銀河基金甚至已經著手分級基金整改計劃的實施，7月2日，銀河基金發(fā)布《關于以通訊方式召開銀河滬深300成長增強指數(shù)分級證券投資基金基金份額持有人大會的公告》，擬審議終止銀河滬深300成長增強指數(shù)分級上市并終止基金合同的有關事項。

某大型基金銷售平臺投顧向記者表示，“目前，分級基金的總量并不大，投資者可以選擇貨基、債基和股基等。”數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，分級基金A、B合計為576億份，比5月末縮水6.27%。

貨幣基金不錯

國壽安保資產規(guī)模為1447.06億元，位列行業(yè)第26名。其中，貨基規(guī)模為1005.60億元，占總規(guī)模比重為69.42%;債基規(guī)模為369.92億元，占比25.54%;混基規(guī)模為50.70億元，占比3.50%;股基規(guī)模僅為22.43億元，占比1.55%。

截至7月4日，股基除了國壽安保養(yǎng)老產業(yè)A近3個月凈值為正增長，其余全部為負增長，包括國壽安保養(yǎng)老產業(yè)、國壽安保養(yǎng)老產業(yè)B、國壽安保滬深300等。其中，4只指數(shù)型基金全部負增長，分別為國壽安保滬深300、國壽安保滬深300ETF、國壽安保中證500ETF聯(lián)接和國壽安保中證500ETF，同時，它們均由基金經理李康一人管理。

截至7月4日，混基跌幅最大的分別為國壽安保核心產業(yè)、國壽安保目標策略A、國壽安保目標策略C，近3個月跌幅分別為10.61%、13.74%和13.76%。

相比之下，公司的7只貨基全部實現(xiàn)正增長。截至7月4日，國壽安保增金寶、國壽安保聚寶盆、國壽安保添利B分別為漲幅前三的貨基，7日年化漲幅分別為5.49%、4.81%、4.58%。貨基中凈值增幅最小的為國壽安保貨幣E，漲幅為1.82%。

國壽安保回應記者，貨幣基金因其流動性和安全性都相對較高，且收益較為穩(wěn)定，目前已成為基金投資人的常規(guī)投資產品。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年上半年末，全市場公募基金資產凈值合計約為12.7萬億元，其中貨幣基金資產凈值合計約為8.45萬億元，全行業(yè)占比66.57%。

公開資料顯示，國壽安保的兩大股東分別為中國人壽(行情601628,診股)資產管理有限公司和安保資本投資有限公司，持股比例分別為85.03%、14.97%。

值得注意的是，7月1日，貨基“T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務”正式實施，按要求單只貨基單日快速贖回金額下調至1萬元。

天相投資研究中心負責人賈志告訴記者，貨基“T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務”實施對基金公司影響并不大，只是改變了消費者體驗。投資貨幣基金更看重的是穩(wěn)健的收益。同時，目前保險系公募在權益類產品上偏保守，階段業(yè)績和規(guī)模都落后同級別公司;保險系公募也一直在增強權益類產品的投研力量，受制于基因會進展得慢一些。

上述投顧也表示，貨基限額對基金公司基本沒有影響，只需要提前準備一下即可。現(xiàn)在的貨基規(guī)模沒有減少，相反因為最近市場不好，還有所增加。

關鍵詞： 安保 六成 基金凈值