2017年6月23日，全國(guó)首例非法經(jīng)營(yíng)“新三板”股票案在上海市靜安區(qū)法院宣判，12名被告人未經(jīng)國(guó)家主管部門批準(zhǔn)，向投資者分析、預(yù)測(cè)并推薦、銷售“新三板”股票，構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪，被判處有期徒刑、緩刑，并處罰金5萬(wàn)元至50萬(wàn)元不等。

法院的判決言猶在耳，近日，又有多名新三板投資者向證券時(shí)報(bào)記者爆料，遭遇新三板市場(chǎng)投資騙局，少則數(shù)十萬(wàn)，多則數(shù)百萬(wàn)的資金被套，前途未卜。

“美女”推薦新三板股票

2017年初，一位名叫鐘恬的“美女”，通過微信搜索到常晉，“鐘恬”的頭像是一位看起來(lái)溫柔可人的“白富美”。日常鐘恬和常晉插科打諢，“互訴衷腸”，偶爾在堵車的時(shí)候，拍出堵車長(zhǎng)龍，不經(jīng)意間漏出豪車車標(biāo)，并透露自己投資新三板股票賺了大錢。

常晉主要在福建做日化生意，也有一些積蓄。兩人認(rèn)識(shí)數(shù)月后，有一天，鐘恬告訴常晉，新的投資機(jī)會(huì)來(lái)了，她有“內(nèi)幕消息”，得知新三板公司利偉生物(836185)即將上市，現(xiàn)在買入未來(lái)就是幾十倍的收益，她準(zhǔn)備投資，并把“賺的錢做公益”，還力勸常晉加入這次“發(fā)大財(cái)”的機(jī)會(huì)。一段時(shí)間的交流下來(lái)，常晉覺得這個(gè)“美女”人美心好，逐漸建立起信任，對(duì)投資表露出興趣。

因?yàn)閺奈唇佑|過資本市場(chǎng)，常晉沒有股票賬戶，更不是新三板合格投資者。“貼心”的美女，還幫常晉找了過橋資金，做了會(huì)計(jì)從業(yè)證明，偽造資料開了新三板交易賬戶，“過橋資金加上會(huì)計(jì)證明，一起花了21000元”。股票賬戶開好以后，2017年下半年，常晉在“鐘恬”的指導(dǎo)下，分多次在二級(jí)市場(chǎng)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓，以15元/股左右的價(jià)格，買入利偉生物股票，累計(jì)耗資約50萬(wàn)元。股票買入后，鐘恬便很快以“出國(guó)進(jìn)修”，可能很長(zhǎng)時(shí)間聯(lián)系不方便聯(lián)系為由，基本中斷了與常晉的聯(lián)系。

類似的問題還發(fā)生在河北的李營(yíng)、江西的小夏、上海的周波等數(shù)十名投資者身上，他們均為通過“美女”，或?qū)訉愚D(zhuǎn)介紹的“朋友”等，通過代持、墊資開戶等購(gòu)買的新三板股票，據(jù)證券時(shí)報(bào)粗略統(tǒng)計(jì)，僅記者聯(lián)系到的這部分投資者涉及的金額就達(dá)上千萬(wàn)元。

離上市還很遠(yuǎn)的“IPO概念股”

他們購(gòu)買的股票，除了利偉生物、正信光電，還有隸源基(838908)等，無(wú)一例外，推薦的人都告訴投資者，這些股票在準(zhǔn)備IPO，“能賺幾十倍”。

據(jù)常晉事后分析，這些“美女”加了好友之后，會(huì)“不經(jīng)意”地打聽自己的身家，以及對(duì)資本市場(chǎng)的熟悉程度，然后“對(duì)癥下藥”。被他們欺騙的投資者，比較統(tǒng)一特征是，基本上沒有接觸過資本市場(chǎng)，不了解IPO的條件，以及擬IPO公司中復(fù)雜的門道。

在察覺到有異常之后， “找了對(duì)股票比較熟的朋友一看，這個(gè)公司短期內(nèi)根本沒法上市，我們開始擔(dān)心了。”常晉說(shuō)。常晉買的利偉生物，2017年?duì)I業(yè)收入1842萬(wàn)元，虧損近500萬(wàn)元，相比上年?duì)I業(yè)收入略有上升，凈利潤(rùn)盈轉(zhuǎn)虧。2017年8月，利偉生物直接公告聲明，公司沒有IPO計(jì)劃，也未發(fā)布IPO消息。2018年初，常晉由于資金周轉(zhuǎn)需要，急需將股票出手，發(fā)現(xiàn)想賣卻賣不出去。

其他涉及的部分新三板公司，如正信光電和隸源基，截至發(fā)稿甚至仍未發(fā)布2017年年報(bào)，部分投資者得到的消息稱，兩家公司在準(zhǔn)備摘牌。從過往業(yè)績(jī)看，正信光電業(yè)績(jī)最好，2016年?duì)I業(yè)收入近23億元，凈利潤(rùn)近2億元;隸源基2017年業(yè)績(jī)快報(bào)稱，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入4.5億元，凈利潤(rùn)3800萬(wàn)元。其中隸源基2017年8月25日，與聯(lián)儲(chǔ)證券簽署了IPO合作框架協(xié)議，尚未進(jìn)入上市輔導(dǎo)。正信光電尚未發(fā)布關(guān)于IPO的任何公告，但是互聯(lián)網(wǎng)上關(guān)于正信光電“完全符合主板上市條件”、“即將IPO”的信息滿天飛，發(fā)布這些消息的背后，毫無(wú)例外，都是在推薦新三板股票。另外，證券時(shí)報(bào)記者注意到，2017年8月14日，隸源基也曾發(fā)出一份聲明，表示有不法分子偽造及冒用公司名義進(jìn)行股票轉(zhuǎn)讓，并稱公司已經(jīng)報(bào)案。

近段時(shí)間，投資正信光電的李營(yíng)得知公司可能會(huì)摘牌后，緊急聯(lián)系了當(dāng)初推薦他買股票的人，對(duì)方依然堅(jiān)稱，就算公司退市，要么會(huì)直接上市，要么被并購(gòu)，收益仍然會(huì)十分可觀。為核實(shí)相關(guān)信息，記者多次撥打正信光電和隸源基公布的信披負(fù)責(zé)人電話，但均無(wú)人接聽。

有資質(zhì)推薦新三板股票嗎?

在常晉和李營(yíng)購(gòu)買新三板股票背后，兩家公司的身影逐漸浮現(xiàn)。

其中，據(jù)常晉介紹，向其推薦股票的鐘恬自稱來(lái)自北京的一家資管公司，他的朋友也去過此公司。證券時(shí)報(bào)記者以投資者身份致電該公司，公司卻表示“有新三板掛牌方面的業(yè)務(wù)，但是沒有通過微信等向客戶推薦新三板股票的業(yè)務(wù)，不要上當(dāng)受騙”。公開資料顯示，該資管公司曾在多家招聘平臺(tái)，招聘“網(wǎng)絡(luò)銷售(高薪+高提成+雙休)”，崗位職責(zé)包括：通過網(wǎng)絡(luò)渠道等社交工具與客戶溝通;為客戶提供專業(yè)的投資咨詢服務(wù)，積極為客戶解決投資問題，挖掘客戶“潛力”;促成有意向的客戶簽約成單等。對(duì)于公司表示沒有推薦新三板股票的業(yè)務(wù)，常晉認(rèn)為，是因?yàn)樽罱夜爵[的投資者比較多，公司開始謹(jǐn)慎了起來(lái)。

而據(jù)李營(yíng)調(diào)查，向他推薦股票的人，是重慶某企業(yè)咨詢公司的員工。在該咨詢公司的招聘信息里，記者發(fā)現(xiàn)，其招聘職位包括股票配資經(jīng)理、基金經(jīng)理、股權(quán)銷售經(jīng)理、新三板銷售經(jīng)理、投行經(jīng)理等。一位疑似該公司銷售人員在某社交平臺(tái)上發(fā)布的推介內(nèi)容顯示，公司“是重慶地區(qū)專注股權(quán)、股票領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)性機(jī)構(gòu)”，業(yè)務(wù)范圍包括：IPO咨詢、股票企業(yè)咨詢，針對(duì)新三板Pre-IPO企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓、市值管理、股票配資、期貨投資等。記者致電該咨詢公司，對(duì)方表示公司確有通過微信等，向客戶推薦新三板公司股票的業(yè)務(wù)。但是查詢工商登記，其經(jīng)營(yíng)范圍，并不包括投資、證券類業(yè)務(wù)，僅包括企業(yè)管理咨詢、市場(chǎng)營(yíng)銷策劃、廣告等。針對(duì)公司是否超出經(jīng)營(yíng)范圍，涉嫌違規(guī)推介股票等問題，接聽記者電話的工作人員表示不清楚。

或可通過券商維權(quán)

在靜安區(qū)法院對(duì)非法經(jīng)營(yíng)新三板股票案的判決中，官方披露，被告人控制多個(gè)新三板股票賬戶，從相關(guān)新三板掛牌企業(yè)原始股東處低價(jià)受讓或通過定增方式取得股份，指使銷售利用網(wǎng)站、微信、QQ等招攬客戶，宣稱相關(guān)股票即將轉(zhuǎn)板上市、升值空間大，誘騙投資者，甚至為大部分投資者墊資開通新三板交易權(quán)限。而后被告人便通過內(nèi)部轉(zhuǎn)讓方式將股票價(jià)格抬高，再誘使投資者高價(jià)買入賺取價(jià)差，總涉案犯罪交易金額達(dá)4348.8萬(wàn)元。這和前述大部分投資者遭遇的問題有一定相似性，因此認(rèn)為上當(dāng)受騙的投資者們，也開始維權(quán)，甚至要去證監(jiān)會(huì)、股轉(zhuǎn)公司等監(jiān)管部門“找說(shuō)法”。

對(duì)于此類問題，證監(jiān)會(huì)在2016年就進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，希望投資者警惕新三板投資騙局。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)教育中曾表示，投資者涉及的此類糾紛，多屬于民事問題，不在證券監(jiān)督管理部門的監(jiān)管范圍內(nèi)。但相關(guān)公司引誘投資者交易的行為可能涉嫌詐騙，因此，監(jiān)管部門建議投資者向公安機(jī)關(guān)報(bào)案或者通過司法途徑解決糾紛。但是在實(shí)操中，“一般有合同，公安機(jī)關(guān)不會(huì)直接受理，就要去法院。” 高朋律師事務(wù)所高級(jí)合伙人姜麗勇對(duì)記者分析，如果想通過法院證明交易無(wú)效，那就要證明自己在交易中受到脅迫或欺詐。

脅迫的可能性非常小，欺詐的話，因?yàn)楣善贝_實(shí)已經(jīng)交易到投資者賬戶內(nèi)，如果是正常的交易行為，法院一般不會(huì)判定交易無(wú)效。

因此“墊資開戶和偽造證明開戶是一個(gè)比較好的突破點(diǎn)”。姜麗勇介紹，不管是墊資開戶，還是偽造會(huì)計(jì)從業(yè)經(jīng)歷開戶，都涉及券商對(duì)開戶資料的嚴(yán)格審核責(zé)任，“雖然投資者自己有責(zé)任，但是券商監(jiān)管不嚴(yán)，甚至明知道投資者不符合開戶條件還內(nèi)外勾結(jié)的，問題更嚴(yán)重。”這種情況下，向管轄地證監(jiān)局舉報(bào)，證監(jiān)局對(duì)券商進(jìn)行了行政處罰之后，再去法院起訴，說(shuō)明自己受到欺詐，可能會(huì)奏效。

另外姜麗勇認(rèn)為，推薦股票的企業(yè)、機(jī)構(gòu)是否涉及超范圍經(jīng)營(yíng)，這一點(diǎn)對(duì)投資者維權(quán)，意義并不太大，因?yàn)槌秶?jīng)營(yíng)處罰非常輕，比較嚴(yán)重的是上述靜安法院判例中的，《刑法》上確定的“非法經(jīng)營(yíng)罪”，此罪名立案條件比較苛刻，操作比較困難。

(記者 閆坤 應(yīng)被訪人要求，本文常晉、李營(yíng)、小夏、周波等投資者均為化名)

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