環球百事通!國際金價震蕩 黃金配置價值幾何?
近期,國際金價下跌逾2%,創下四個多月以來最大單周跌幅。6月26日,國際金價震蕩收漲,日內觸達1930美元/盎司。
對于金價震蕩態勢,市場人士分析稱,主要系美元走強所形成的被動性走低。長期來看,加息進入尾聲,美元短期的反彈對于黃金影響有限;黃金配置價值凸顯,預計后續黃金價格仍有上升空間。
【資料圖】
震蕩之下,黃金投資需求持續走高,各國央行持續增持黃金。6月初公布的數據顯示,5月末中國央行黃金儲備達6727萬盎司,環比增加51萬盎司。這已是中國央行黃金儲備連續第七個月增加。
金價震蕩受美聯儲加息預期影響
3月以來,國際金價持續走高,至5月初創下年內新高,后逐步震蕩走低,近期創下逾2%的四個多月以來最大單周跌幅,昨日國際金價震蕩收漲。
金價走低,是受美聯儲加息預期消息影響。“由于市場普遍預計美國5月核心PCE指數將同比增長4.7%,距離美聯儲2%的通脹目標仍有相當距離,因此市場預期美聯儲將在7月議息會議上再次加息25個基點。”物產中大期貨有限公司副總經理、首席經濟學家景川向記者表示。
黃金的定價通常以美元為計價基準,黃金和美元通常呈負相關。“美聯儲加息預期消息對于美元帶來明顯支撐,美元從下跌行情中反彈,同時打擊了貴金屬,令黃金價格承壓下跌。”景川分析稱。
不過也有期貨分析人士認為,黃金近期面臨的上述逆風因素影響有限。“短期貴金屬價格或仍面臨階段性壓力,這一預期需要等待更多的經濟數據(通脹、就業)來扭轉。”美爾雅期貨在黃金期權周報中表示,目前美聯儲已將利率加至非常高的水平,經濟體中銀行、地產、制造業等利率敏感部門已經顯著受損,美聯儲進一步加息的空間有限。
黃金投資需求持續增強
金價震蕩態勢下,黃金需求并未出現減弱跡象。近期世界黃金協會發布的《2023年中央銀行黃金儲備調查》顯示,24%的中央銀行打算在未來12個月內增加其持有的準備金。
今年以來,黃金投資需求上漲。繼2022年破紀錄凈購買1078噸黃金之后,2023年起全球央行繼續大量采購黃金。公開信息顯示,今年第一季度,全球央行黃金凈需求總量為228噸,同比增長34%,為2013年以來購買最為強勁的一個季度。
世界黃金協會認為,今年的黃金投資需求將繼續增長,而黃金的制造需求(包括金飾和科技用金兩部分)則將保持相對穩定。2023年全球央行可能將繼續大舉買入黃金。此外,全球金礦產量和黃金回收量都有可能適度增長。
各國央行和投資者對黃金的熱情持續升溫,主要是為了“避險”和“安全”。“全球央行的買入仍然在持續,而在全球金融危機的風險隱患沒有打消之前,黃金的避險需求仍將對黃金提供支撐。”景川說。
“當前全球經濟摩擦不斷,各國更加注意資源、產業的自主可控性以及金融體系安全性,進一步增強了去美元化的趨勢。”渤海證券金融行業分析師袁藝博認為,各國央行更需要增加黃金儲備來保持本國匯率穩定、降低經濟波動風險,央行對黃金需求的增加有望抬升金價中樞。
配置價值凸顯
金價預計先弱后強
金價后續走勢如何?是否具備配置價值?
近日,世界黃金協會發文稱,金價仍處于波動區間,未能在2000美元/盎司的關鍵心理價位水平上方站穩腳跟。在過去一年里,美元對黃金的影響程度高于平均水平,隨著美國通脹減緩加之貨幣政策的潛在不確定性,黃金可能會重新建立與10年期TIP(通脹保值債券)收益率的關聯。
“近期的強勁數據表現導致美聯儲最終利率略高于預期,2023年的降息次數也有所減少,這是黃金近期面臨的逆風因素;但利率何時會達到峰值卻變得更加明朗,這可能會促使黃金重新建立與長期收益率的聯系,成為黃金的中期有利因素。”世界黃金協會表示。
在全球經濟走弱的大背景下,黃金配置價值進一步凸顯。“預計短期仍將維持震蕩局面,中長期看,黃金價格仍有上升空間。”景川稱,本輪黃金價格的驅動因素沒有發生根本改變,近期黃金的波動主要受短期美聯儲利率政策的牽制,但加息進入尾聲已經在所難免,美元短期的反彈影響有限,黃金價格預計將呈現先弱后強走勢。
但也有行業人士認為,當前“逢低買入”為時過早。花旗集團策略師在一份報告中表示,技術面低迷可能導致金價跌至每盎司1875美元至1880美元之間,但金價不太可能跌破每盎司1800美元,“我們認為,到2023年年底,價格應該會更加看漲,突破每盎司2000美元,盡管現在‘逢低買入’可能還為時過早。”
(文章來源:上海證券報)
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