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6月21日，深交所上市委員會(huì)2023年第47次審議會(huì)議結(jié)果顯示，三羊馬（001317）向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的申請(qǐng)獲通過(guò)。

三羊馬擬通過(guò)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式募集不超過(guò)2.1億元用于三羊馬運(yùn)力提升項(xiàng)目及償還銀行借款。

三羊馬是一家主要通過(guò)公鐵聯(lián)運(yùn)方式為汽車行業(yè)和啤酒、飲料、洗滌用品等非汽車行業(yè)提供綜合服務(wù)的第三方物流企業(yè)。其中汽車整車物流服務(wù)是公司最核心營(yíng)收來(lái)源，最近三年的營(yíng)收占比均在85%左右。

不可否認(rèn)，公司所處的運(yùn)輸行業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)周期性，受到汽車工業(yè)景氣度、原材料成本等因素綜合影響。而依托豐富的網(wǎng)點(diǎn)布局、較強(qiáng)的供應(yīng)鏈配套能力及體系化、規(guī)模化綜合優(yōu)勢(shì)，行業(yè)龍頭公司的市場(chǎng)集中度與盈利改善預(yù)期亦愈發(fā)明顯。

尤其在后疫情時(shí)代，國(guó)產(chǎn)汽車產(chǎn)業(yè)尤其是新能源汽車景氣度持續(xù)走高帶來(lái)整車物流需求同步回暖，能源價(jià)格整體顯現(xiàn)穩(wěn)中回落的態(tài)勢(shì)，龍頭物流企業(yè)的業(yè)績(jī)改善彈性已經(jīng)顯現(xiàn)。

事實(shí)上，上市公司通過(guò)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行再融資有著嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)性“硬指標(biāo)”，比如要求最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利、最近3個(gè)年度的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）不低于6%、最近3年的年均可分配利潤(rùn)可覆蓋債券利息等較為細(xì)致的指標(biāo)。

三羊馬2020年度至2022年度的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為13.64%、8.85%和1.97%；扣除非經(jīng)常性損益后，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為11.94%、8.04%和1.04%，其按照“孰低”原則計(jì)量后的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度平均加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率亦高于6%的要求。

至今年第一季度，三羊馬單季營(yíng)收超過(guò)2.2億元同比超過(guò)2022年同期水平，環(huán)比去年第四季度的2.01億元繼續(xù)增長(zhǎng)10%；當(dāng)季利潤(rùn)總額超過(guò)940萬(wàn)元，成績(jī)頗為亮眼。

全景網(wǎng)了解到，三羊馬的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在多式聯(lián)運(yùn)協(xié)同優(yōu)勢(shì)、物流需求整合優(yōu)勢(shì)、完善的物流網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)等方面。而持續(xù)加碼主業(yè)，提升物流網(wǎng)絡(luò)布局廣度和深度，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸規(guī)模、服務(wù)水平、管理能力的提升，正是三羊馬做強(qiáng)做大的必然選擇。

公司稱，相關(guān)募投項(xiàng)目符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及公司發(fā)展規(guī)劃，項(xiàng)目實(shí)施后將進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大公司重要物流區(qū)域的市場(chǎng)份額，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司將積極推動(dòng)募投項(xiàng)目實(shí)施，通過(guò)細(xì)心籌劃組織和積極的市場(chǎng)開(kāi)拓使募投項(xiàng)目盡快發(fā)揮經(jīng)濟(jì)效益，打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)以提升公司盈利能力。（全景網(wǎng)）

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