在周期品上漲的背景下，“兩桶油”上半年打了翻身戰。7月1日晚間，中國石油和中國石化一同發布2021年上半年業績預告。據計算，“兩桶油”上半年合計凈利潤最高可接近1000億元。此外，從鋼鐵、化工、紡織等周期行業上市公司披露的半年度業績預告來看，大多出現較大幅度的增長。

“兩桶油”凈利潤爆發式增長

中國石油7月1日晚間公告，經公司財務部門初步測算，按照中國企業會計準則，預計2021年上半年實現歸屬于公司股東的凈利潤與上年同期相比，將實現扭虧為盈，增加人民幣750億元~900億元。

去年上半年，中國石油虧損了299.86億元，以此計算，中國石油的凈利潤區間為450.14億元~650.14億元。同日，中國石化在業績預增的公告中表示，經初步測算，公司2021年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤預計為365億元~385億元，較2020年同期實現扭虧為盈，增長約人民幣594億元到614億元。

在業績推動下，“兩桶油”近期股價表現也是不錯。中國石化最新的收盤價為4.31元，較年內低點增長了約16%。中國石油股價表現更突出，相對年初低點已上漲近40%，而且其股價上漲基本集中在5月份以來的時間里。

面對業績上漲，兩家公司均表示，油價上漲成為業績增長的核心動力。中國石油表示，2021年上半年，受世界經濟復蘇所帶來的需求增加影響，國際原油價格同比大幅增長，同時國內經濟繼續保持穩步增長勢頭，油氣產品市場需求大幅改善。公司緊緊抓住宏觀經濟復蘇、油氣產品需求增長、原油價格回升的有利時機，堅持創新、資源、市場、國際化、綠色低碳五大發展戰略，持續優化生產經營，深入推進提質增效，大力加強全產業鏈成本費用管控，公司大部分油氣產品銷量和價格均同比增加，經營業績同比以及比2019年同期均大幅增長。

油價或維持高位出行成本增加

6月28日，國內成品油價迎來了第九輪上漲。按照本次調價的幅度計算，折合92號汽油及0號柴油均上調0.18元/升，此次零售限價落地后，92號汽油將重返“7元時代”。

對于廣大車主而言，本次調價后用油成本將繼續增加。以油箱容量在50L的家用轎車為例，加滿一箱92號汽油將較之前多花9元。以月跑2000公里、百公里油耗在8L的小型私家車為例，到下次調價窗口開啟之前的半個月時間內，消費者用油成本將增加14.4元左右。物流行業支出成本同樣提高，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的斯太爾重型卡車為例，未來半個月內，單輛車的燃油成本將提高342元左右。

本次調價是今年以來國內成品油第九次上漲。加上本次調價，今年國內成品油共進行了十二輪調價，呈現“九漲一跌兩擱淺”的格局。其中，唯一一次下調發生在3月31日，此后4月28日、5月4日連續上調，5月28日不作調整，6月11日再次上調。近3個月以來，消費者用油成本增幅明顯。

從市場分析來看，油價有望繼續維持高位。卓創資訊分析師高青翠表示，月底沙特將會與俄羅斯舉行減產會談，并傾向于適度增產或無礙油市向好格局，加上全球經濟及能源需求前景樂觀，或支撐后期油價高位整理。預計下輪國內成品油零售限價調價時間為7月12日24時。

周期股業績驚喜不斷

事實上，去年4季度以來，大宗商品價格持續走高，推動周期品企業利潤水漲船高，鋼鐵、化工、有色等行業半年報紛紛大幅預增。

以鋼鐵行業為例，鞍鋼股份預計盈利48億元，同比增長約860%，基本每股盈利0.510元，公司以超過8倍的業績增速成為目前A股鋼鐵板塊的業績增速王者，即便是全市場，目前也僅有熱景生物等有限幾家公司可以超越。

除了鞍鋼股份以外，本鋼板材、首鋼股份、太鋼不銹、華菱鋼鐵等業績增幅也都超過了500%。

化工行業也是中報預增的“大戶”。比如，多氟多業績預增1619%~1937%，遠興能源業績預增1585%~1714%，*ST輝豐上半年業績預增1341.17%~1548.04%。

近日，攀鋼釩鈦發布半年度業績預告，預計2021年半年度歸母凈利潤4.5億元~5.3億元，同比增長426%~519%。對于業績增長原因，攀鋼釩鈦表示，鈦白粉市場處于強景氣周期，釩產品市場持續向好，釩鈦產品價格和銷量同比均實現較大幅度增長。

企業業績暴增，但是對于很多個股來說，業績并不等于股價，投資者能否從周期股的業績上賺到更多的錢?

開源證券首席策略分析師牟一凌表示，對于周期股或者整個周期板塊投資應“順大勢逆小勢”。具體而言，市場往往因為價格上漲迅速形成共識，這也會導致周期股波動非常大，因此投資者需要做的首先就是不要追漲，周期股是一個特別不要追漲殺跌的板塊，其次應該在相對比較悲觀的時候去布局，這樣才能有效管理投資組合的波動率。

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