接近兩年的收購案終于塵埃落定。美國時間7月25日是全球最大半導體芯片制造商之一的高通公司(Qualcomm)收購恩智浦(NXP)半導體制造商的最后期限，由于中國國家市場監督管理總局(SAMR)沒有給出“允許”的答復，這場歷時21個月的收購案終止，也將導致高通為此付出20億美元的解約金。

對此，高通首席執行官史蒂夫·莫倫科夫(Steve Mollenkopf)表示：“在協議終止后，我們會按照此前計劃啟動多達300億美元的股票回購計劃。”

除了巨額“分手費”外，要看到，目前高通主營業務集中在銷售智能手機芯片與專利授權，如能收購成功，不僅能增強高通在5G技術領域的領導力，還能極大地推動高通業務多元化，讓其切入汽車、物聯網等其他領域。

將啟動股票回購計劃

為了獲得中國監管機構的批準，這樁交易的截止時間一再延長，高通還是沒有等來“允許”的答復。而此前高通已經獲得包括美國、歐盟在內的全球8個主要市場監管部門的批準，中國成為決定這起440億美元聯姻的最后一個把關人。

7月26日，中國商務部新聞發言人高峰在例行新聞發布會上表示，高通收購恩智浦一案具體情況可向國家市場監督管理總局詳細了解。“該案屬于反壟斷執法問題，與中美經貿無關。”

同日，高通公司發布的2018財年第三財季財報顯示，高通本財季總營收為56億美元，與去年同期的54億美元相比增長4%;凈利潤為12億美元，與去年同期的9億美元相比增長41%;每股攤薄收益為0.82美元，與去年同期的0.58美元相比增長41%。

高通擁有兩個核心業務部門，其中生產手機等設備芯片的CDMA技術部門實現了大部分營收，為40.87億美元，與去年同期的40.52億美元相比增長1%，與上一季度的38.97億美元相比增長5%。

高通CEO喬治·戴維斯(George Davis)在財報會議中稱，該部門的業績反映了中國設備制造商的“強勁需求”以及蘋果的“需求在下降”。而另一業務部門則是向智能機制造商提供專利授權，營收為14.7億美元，高于市場預期的9.76億美元。

高通預計，下一季度的營收在51億美元至59億美元，不按美國通用會計準則，攤薄后每股收益預期在75美分至85美分。

另外，史蒂夫·莫倫科夫還稱：“第三財季的業績遠遠超出我們的預期，這得益于整個公司強有力的執行，包括技術許可業務的強勁表現。我們收購恩智浦的協議將在今天(美國時間)截止，如屆時未收到任何新信息，我們計劃終止收購協議。此外，在協議終止后，我們會按照此前計劃啟動多達300億美元的股票回購計劃，為我們的股東提供巨大的價值。”

當財報會議上有分析師問，為何不繼續延長要約給監管方更多時間時，莫倫科夫表示：“高通除了通過并購尋求新機遇的同時，也需要提供確定性，不僅是給投資人和合作方確定性，也需要給員工以確定性。”

高通試圖切入增量市場受阻

值得注意的是，早在2016年10月，高通便對恩智浦發出收購要約，這是半導體行業有史以來規模最大的交易之一。

眾所周知，高通是當前全球手機芯片霸主，而它能擁有今天的地位與“高通稅”收費模式頗有關系。對于中國手機品牌，不論是否使用高通芯片，都需要向其支付專利費。在2015年發改委介入后，修改為“在我國境內使用而銷售的手機，按整機批發凈售價的65%收取專利許可費。”但這種按照整機售價一定比例收費模式的不合理性，仍導致高通曾多次受到各國反壟斷機構的調查。

而高通收購恩智浦之所以備受矚目，很大一部分原因在于，恩智浦是全球最大的半導體制造商之一，其擁有眾多的專利，而在收購飛思卡爾之后，更是成為全球最大的MCU與汽車芯片供應商。一旦高通收購成功，高通業務將擴展到汽車電子、身份識別、射頻以及其他領域，屆時，高通很有可能將把手機領域的“高通稅”模式復制到智能汽車、物聯網等領域。

7月上旬，高通高級工程副總裁兼技術許可業務(QTL)法律顧問陳立人，曾透露過高通對自動駕駛和物聯網領域的收費標準。其中，自動駕駛將以汽車中的通訊裝置MTU的價格為基數，收取不超過5%的許可費用。物聯網設備以其中的M2M模塊來作參考，每個部件收費標準為50美分。

目前，高通主營業務集中在智能手機芯片與專利授權兩大業務。然而，2017年全球智能手機市場出現史上首次下滑，而2018年已經過去的這兩個季度里，市場同樣在持續下滑。與此同時，隨著收購案的失敗，高通試圖迅速切入汽車、物聯網等增量市場的計劃也受到阻礙。

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